美团2025年全年营收3649亿元，王兴称外卖价格战将终结、竞争回归价值本源

【区角快讯】3月26日，美团发布2025年第四季度及全年财务业绩。数据显示，公司全年实现收入3649亿元人民币，同比增长8%；受即时零售领域“内卷式”竞争拖累，全年净亏损达234亿元，经营亏损为170亿元，其中核心本地商业板块录得69亿元经营亏损。


2025年，美团持续贯彻“零售+科技”战略主线，在行业剧烈波动中强化创新提质与生态健康建设，不断巩固自身竞争壁垒。在外卖业务方面，尽管全行业普遍陷入亏损，美团仍以显著低于竞争对手的亏损水平，稳固维持超过60%的GTV市场份额。与此同时，公司全年研发投入攀升至260亿元，同比增长23%，重点推动人工智能技术在实体消费场景中的深度应用。


财报公布后，美团董事长兼首席执行官王兴在分析师电话会上，就外卖市场面临的监管审查、战略演进、亏损收窄路径及竞争格局等关键议题作出系统回应。他指出，年初国务院启动的外卖行业专项调查释放明确信号：坚决遏制依靠低价补贴争夺市场的非理性竞争行为。


王兴强调，美团正全力配合相关监管核查，并明确反对“内卷式”价格战。公司将在保持市场领先地位的同时，主动削减对低质量订单的资源倾斜，聚焦高价值用户与高效运营。针对2026年外卖业务布局，美团确立三大战略方向：一是强化核心能力，扩充优质商户供给并保障配送稳定性，构建高性价比产品与定价体系；二是推动高质量增长，将资源集中于运营效率提升与优质业务深耕；三是赋能行业整体升级，通过优化商户扶持政策、完善骑手权益保障，并结合AI等前沿技术驱动服务革新。


王兴判断，短期依赖补贴的混战阶段或将结束，未来竞争将转向用户全生命周期价值挖掘、优质品类丰富度以及一站式消费体验的综合较量。目前，美团已凭借优质服务牢牢锁定高价值用户群体，其中高客单价订单占比稳居行业首位，整体客单价持续高于市场均值。


基于订单结构持续优化及高质量发展战略落地，公司预计2026年第一季度外卖业务亏损将较2025年第四季度实现明显环比收窄。王兴表示，规范化市场环境将促使行业竞争回归本质——即创新能力、服务体验与运营效率的硬实力比拼，而这正是美团长期积累的核心优势所在。未来，公司将依托精细化运营、快速产品迭代，进一步强化在配送网络、高价值用户及中高端订单等维度的结构性护城河。