铜师傅登陆港交所，小米系资本成IPO最大赢家

【区角快讯】3月31日，杭州铜师傅文创（集团）股份有限公司正式于香港交易所挂牌上市，发行价定为每股60港元，全球发售740.68万股，募集资金总额约4.4亿港元。按当前股价计算，公司总市值约为20亿港元，由此成为业内公认的“中国铜质文创第一股”。

这家起源于浙江建德的企业，十余年间成功将传统铜工艺品转化为大众可消费的文创商品，精准切入一个长期被主流潮玩市场忽视的群体——年龄介于30至55岁的中年消费者。该客群普遍具备较强经济实力与文化认同感，偏好兼具文化寓意与材质质感的产品，对营销概念和潮流噱头则相对冷淡。

数据显示，仅在2025年前九个月，铜师傅便售出140万件铜质文创产品，印证了这一细分市场的实际购买力。根据弗若斯特沙利文发布的行业报告，以总收入计，铜师傅在2024年中国铜质文创工艺产品市场中排名第一，市占率达35%。

从收入结构看，铜质文创产品始终是其核心业务支柱。2022年至2025年前三季度，该类产品分别贡献营收4.80亿元、4.88亿元、5.51亿元及4.25亿元，占公司整体收入比重长期维持在95%左右。

股权方面，创始人俞光持股26.27%，为单一最大股东；顺为资本与小米旗下天津金米分别持有13.39%和9.56%的股份，位列第二、第三大股东。据披露，小米系合计持股超过22%，总投资额达1.6亿元，为其最重要的机构投资方。

俞光本人曾公开表示自己是“骨灰级米粉”，并将小米倡导的性价比理念与社群运营逻辑深度融入品牌建设。2017年，他携PPT及数件铜器样品参与顺为资本路演，一小时内即敲定融资意向，并于同年8月完成由顺为与小米生态链共同领投的1.1亿元A轮融资。

雷军此后曾评价：“铜师傅是我们整个小米体系之外，最像小米的创业企业。”次年，公司再获3.1亿元B轮融资，顺为与小米继续加码。此次IPO后，小米所持股份估值约5.5亿港元，成为此轮上市的最大受益者。

在传统文化IP与现代消费心理日益融合的趋势下，铜师傅的资本路径揭示了一条非典型但极具潜力的文创商业化范式。