【区角快讯】在刚刚披露的2026年一季度财报中，小米集团智能电动汽车及AI等创新业务板块展现出强劲的增长韧性。该分部当期录得收入199亿元，占集团总营收比重恰好达到20.0%，这一比例使其正式超越原有业务线，跃升为仅次于智能手机业务的第二大营收支柱。从交付数据来看，表现同样亮眼，一季度累计交付新车80856辆，较2025年同期的75869辆实现6.6%的同比增长。其中，纯电动汽车业务单独贡献了190亿元收入，全品类单车平均售价维持在23.5万元左右，稳固了其在国内新能源纯电轿车赛道的第一梯队地位。
然而，盈利端却出现阶段性承压。财报显示，该分部一季度毛利率为20.1%，较去年同期的23.2%有所回落。受此影响，报告期内经营亏损扩大至31亿元。针对市场关注的亏损问题，小米CFO林世伟在随后的媒体沟通中进行了详尽拆解。他指出，毛利下滑主要源于三重因素叠加：一是跨年期间未交付订单对应的购置税补贴，单台额度约1万至1.5万元，直接拉低了均价与毛利；二是部分展车在一季度集中促销，对整体交付均价产生小幅扰动；三是电池、存储等核心原材料成本普遍上涨，加之季度交付量处于季节性低位，导致固定资产分摊成本高企，进一步压缩了利润空间。
值得注意的是，尽管面临上游成本普涨的行业共性压力，小米凭借高于同价位竞品的平均售价，在一定程度上对冲了成本涨幅，其整体毛利水平仍居国内新能源车企前列。林世伟强调，随着二季度新一代SU7系列、标准版及GT车型进入集中交付周期，销量环比将显著提升，高端GT车型的放量也有望拉动全系均价上行。同时，公司正协同供应商推进全链路降本，预计二季度起，汽车业务毛利率将持续环比修复改善。
