CPU价格飙涨，引爆英特尔Q2业绩！数据中心客户抢签采购长协

电子发烧友网报道（文/梁浩斌）CPU供应短缺仍在加剧！近日市场消息称，英特尔、AMD已经开始与中国服务器客户签署较为长期的数据中心CPU采购协议，部分客户已签署一年合约，甚至有客户提出2年期甚至更长的供货协议。

这也证明，当前CPU的需求情况已经类似于存储芯片。在存储芯片领域，由于需求旺盛，长协已经成为客户锁定供应的核心策略。6月美光在第三财季财报中也透露，已签署16份长期战略客户协议，合约期长达5年，甚至规定合约不可单方面取消，约定年度最低采购量，客户无论提货与否均需足额付款。

从CPU报价情况来看，目前部分产品的价格月增速已经突破10%，自年初以来，中国市场部分CPU产品报价已飙涨超过40%。随着AI行业从单纯的LLM转向Agentic AI，市场对CPU的需求暴涨，英特尔近日公布的二季度业绩，也能够说明当前的市场需求情况。

十五年来最快增速！二季度CPU需求引爆英特尔业绩

英特尔在今年二季度季度营收161亿美元，同比增长25%，创下公司逾15年来最强营收增速；毛利率41.8%，同比提升12.1个百分点，英特尔表示这得益于高毛利产品以及规模效应带来的增长。

更值得关注的是，英特尔给出的三季度营收指引为158亿-168亿美元，大幅高于此前市场预期。

英特尔CEO陈立武称：“AI正驱动前所未有的算力需求”，CFO戴夫·辛斯纳则表示将大幅增加设备、洁净室和基板投资，以抓住增长机遇。

从具体业务来看，英特尔在二季度将原本的客户端计算事业部（CCG），正式更名为“客户端计算与物理AI事业部”（CCPG），这凸显了英特尔当前的战略已经将物理AI定位至与消费者市场平行的关系。

CCPG业务在二季度营收89亿美元，同比增长13%，运营利润率26.4%。虽然增速不及数据中心业务耀眼，但在组件成本上涨的背景下保持了毛利率韧性。核心动力来自基于Intel 18A工艺的Panther Lake处理器已进入量产，采用ASML EXE高数值孔径EUV技术制造，在客户端和边缘两大市场同时获得设计导入。

在边缘AI与机器人领域，英特尔透露，目前超过130家客户正在采用或测试Core Ultra Series 3及Core Series 3处理器，覆盖边缘AI与机器人应用场景。英特尔还发布了开源框架OpenVINO Physical AI，帮助开发者跨视觉、语言、推理和运动控制等工作负载部署机器人模型。此外，面向掌机市场推出了Arc G-Series处理器，瞄准下一代掌上游戏设备。

而数据中心与AI事业部（DCAI）在今年二季度营收63亿美元，同比暴增59%，运营利润率高达39.5%，这使得DCAI成为全公司利润率最高的业务板块。其中CPU产品线的核心新品是Xeon 6+，这是英特尔首款基于Intel 18A工艺的服务器级处理器，专为真实功率约束下的持续性能而设计。

英特尔在本季度宣布投入50亿欧元扩产Xeon 6及下一代基于Intel 3工艺的Xeon处理器的制造能力，显示出对服务器CPU需求持续增长的信心。以太网方面，英特尔发布Ethernet E835产品组合，覆盖10GbE至200GbE，横跨云、AI、企业、边缘和电信基础设施。

值得一提的是，英特尔也在财报中明确指出，AI推理和智能体的工作负载需要大量通用计算能力来编排GPU加速器，这为Xeon服务器CPU创造了结构性增量。

另外，在DCAI业务中，ASIC的收入同比翻了三倍，英特尔将ASIC业务从网络和IPU扩展到了安全领域，与Fortinet合作开发Fortinet Security Processor 6，利用英特尔的先进设计、封装和制造能力打造安全专用芯片。这标志着英特尔正将代工能力产品化，以ASIC模式切入垂直行业市场。

代工方面，随着美国制造的需求扩大，英特尔晶圆代工业务本季度营收58亿美元，同比增长31%，运营亏损从32亿美元收窄至21亿美元，亏损率从71.7%改善至36.2%。

关键进展在于Intel 18A工艺进入大规模量产阶段，同时Intel 18A-P正在稳步推进，已进入风险生产阶段。

AMD、英伟达、Arm、高通全面入场，先进制程产能够用吗

在英特尔一季度财报会议中上，CFO David Zinsner就已经明确表示：随着工作负载向推理和Agentic AI迁移，CPU和GPU比例可能收敛至1:1，甚至CPU需求超过GPU。

因此，今年以来我们看到，英特尔、AMD等传统X86 CPU巨头加紧推进AI数据中心产品之外，英伟达、Arm、高通等玩家，也先后亮出针对gentic AI设计的CPU产品，全面入场CPU领域。

而面向gentic AI设计的CPU产品，最核心的特征是高核心数、高并发架构，以适配智能体大量并发进程的需求。

在7月23日的Advancing AI 2026大会上，AMD发布了代号Venice的第六代EPYC 9006系列处理器，基于Zen6/Zen6c核心架构，台积电N2工艺，最高提供256核512线程，配备3D V-Cache的型号三级缓存最高达1152MB，最高TDP 600W，支持16通道MRDIMM（12800 MT/s）和128通道PCIe 6.0。

其中专为Agentic AI高并发轻线程负载设计的Venice Dense尤为关键：采用Zen6c高密度核心（相比Zen6单核面积缩小30%），256核512线程，CCD内部采用4×8网格拓扑降低延迟，适当缩减浮点和向量单元以换取更多核心面积。它与MI400 GPU形成“CPU编排+GPU推理”的异构闭环，作为Helios机架级AI平台的核心。

Helios机架集成了MI455X GPU（CDNA5架构，432GB HBM4，23.3TB/s带宽）、第六代EPYC、Pensando网络和ROCm软件，单机架可提供4600个CPU核心、18000个GPU计算单元、2.9 ExaFlops FP4算力和31TB HBM容量，是目前最完整的“交钥匙”AI机架方案，已获头部AI企业认可并进入生产制造。

此外AMD还发布了Gorgon Halo本地桌面AI超算（锐龙AI MAX 400系列，192GB统一内存可加载300B参数大模型）和Kria AI Robotics一站式机器人开发平台（大脑Kria AI + 脊柱Versal二代 + 关节ZYNQ + 传感器SPARTAN），以及演化为AI驱动开发者平台的ROCm.Ai。从云端数据中心到端侧，再到物理AI，AMD已经基于其CPU和GPU等核心产品，构建完整的AI生态链。

英伟达则在今年3月GTC上发布了Vera CPU，专为代理式AI和AI工厂的CPU密集型工作设计：配备88个定制Olympus ARM核心，支持多线程至176线程，通过NVLink-C2C总线实现1.8TB/s带宽连接，内存带宽1.2TB/s。

关键信号在于，英伟达宣布了Vera CPU将作为独立产品销售，而非强制捆绑Rubin GPU。这标志着CPU在英伟达战略中的地位从GPU的“配套”升级为一个独立产品线，成为未来的增长引擎。

Arm也在今年3月发布了公司历史上第一款对外销售的自研芯片AGI CPU：单芯片集成136个Neoverse V3核心，全核3.2GHz、加速3.7GHz；支持12通道DDR5-8800，每核独享6GB/s带宽，延迟<100ns；提供96通道PCIe Gen6，支持CXL 3.0。

计算密度方面，AGI CPU在标准36kW风冷机架中可部署约8160核，液冷环境下单架可扩展至336颗芯片、超45000核，计算密度相比x86平台提升2倍以上。Arm将其定位为异构架构中的“主控层”，即GPU负责模型执行，AGI CPU负责系统编排，从产品名称到架构定义都显示出押注Agentic AI重构数据中心CPU需求的决心。

今年6月，高通在投资者日上发布了面向智能体AI时代的数据中心技术路线图，核心产品是高通飞龙（Dragonfly）C1000 CPU，这是高通正式进军服务器CPU市场的标志性产品。

C1000采用定制化高通Oryon CPU核心，针对核心性能和5GHz以上频率优化；采用超过250核的Chiplet多芯粒设计，兼顾卓越吞吐量与单核性能；根据规格参数预估，每瓦特性能较现有服务器CPU竞品基准提升超过2倍；支持速率高达2TB/s的PCIe 7.0和CXL连接，可支持下一代加速器、高速网络与存储及内存解耦；支持风冷与液冷，符合OCP ORv3标准。

CPU产品组合细分为三类：智能体CPU，面向高吞吐智能体调度规划与低延迟交互式AI；通用CPU，针对自有业务负载实现最优单位TCO性能；AI管理节点CPU，专为最大化生成式AI计算中XPU利用率而设计。高通预计C1000于2028年实现商用。

从各大芯片巨头在CPU领域的布局能够看出，Agentic AI的趋势，使得CPU正在变得更加不可替代。过去被GPU掩盖光芒的CPU，在Agentic AI时代，重新找到属于自己的位置。

然而CPU需求升温的同时，先进制程产能正在成为另一个瓶颈。AI需求从数据中心向智能手机、人形机器人快速延伸，台积电3nm工艺成为跨越多个终端的平台节点，产能持续满载，订单能见度已达2027年。

近期供应链透露，台积电与创意携手承接AI5芯片，流片进度较三星提前一季。若特斯拉顺利放大机器人产量，AI5的潜在出货规模将远高于传统高阶车用芯片，成为3nm后续重要增量。而高通带来高阶手机AI换机需求、特斯拉开启物理AI与机器人芯片新市场，叠加AI数据中心需求，3nm已横跨手机、AI加速器、自动驾驶及机器人四大终端。

而广泛市场的诉求下，CPU对于3nm节点的需求，产能也成为了供应瓶颈，因此当前CPU涨价的趋势可能将长期延续。