新能源车险是“坑”也要“跳”

今年上半年，国内汽车市场寒意凸显，累计销量992.1万辆，同比下滑21.1%。这股寒意也同步传导至车险市场。

近日，中国保险行业协会在2026年度第二次例行新闻发布会上指出，今年上半年，财产险公司车险业务原保险保费收入与上年基本持平，业务份额占比首次低于非车险业务。作为财险公司保费收入的“压舱石”，车险业务似乎正逐渐告别黄金时代。

作为财险行业的第一大险种，车险业务巅峰时期保费占比甚至超70%，无疑是众多财险公司发展的基本盘。然而，近年来，车险保费增速却呈持续下滑态势。数据显示，今年上半年，财产险公司实现原保险保费收入9846.36亿元，同比增长2.1%；赔款支出5304.01亿元，同比增长2.2%。其中，车险业务原保险保费收入4503.73亿元，同比微降0.02%。非车险业务原保险保费收入则实现3.9%的同比增长，达5342.63亿元。同期，61家财险公司车险签单保费合计1058.75亿元，同比仅微增0.14%。

车险业务整体放缓，多家财险公司车险签单保费出现同比下滑，使得财险市场发展分化愈发明显。在头部传统财险公司中，国寿财险上半年车险签单保费达308.26亿元，同比下降1.85%；中华联合财险、华安财险分别实现车险签单保费156.39亿元、58.54亿元，均与去年同期基本持平。

不过，仍有部分财险公司车险业务实现了较快增长。相关数据显示，京东安联财险上半年签单保费达4.35亿元，同比增长59.93%；国泰财险上半年实现3.93亿元，同比增长20.55%。对此，一位业内人士分析，这些中小财险公司往往通过精细化布局，选准细分市场，从而实现较快增长。以京东安联为例，其背靠京东生态，线上获客能力较强，并聚焦新能源车险领域，借此实现了快速增长。

目前来看，拥有车企背景的险企车险业务规模依然较小。其中，比亚迪财险上半年累计车险签单保费11.76亿元，同比下滑15.33%。由小米集团间接持股的法巴天星财险于2025年底成立，今年上半年保险业务收入821.38万元，而净亏损高达5024.73万元。此外，吉利集团投资入股的合众财险上半年车险签单保费达4.2亿元，同比增长11.41%。

值得关注的是，车均保费也在持续下降。相关数据显示，2026年上半年，具有可比数据的财险公司中，超过6成车均保费同比下降。从车均保费分布区间来看，大部分财险公司车均保费集中在1000-2000元之间。比亚迪财险、京东安联等多家以新能源车险为主营业务的财险公司，车均保费则超过3000元。可见，新能源车险业务保费依然处于较高水平。

不过，新能源汽车车均保费也在逐步回归合理区间。今年上半年，新能源车险保费同比增长18.5%，而签单件数增长27.33%。“签单件数增速远大于保费增速，这说明新能源汽车车均保费正在回归合理区间。”保险行业专家、A6工作室创始人魏然在接受《中国汽车报》记者采访时表示。以比亚迪财险为例，其以新能源车险为主营业务，上半年车均保费为3534.91元，较2024年同期减少1365.09元。

“车险板块一家独大并非财险行业健康发展的良性状态。非车险保费超过车险是保险行业发展的必然规律。”魏然指出，此外车险业务萎缩还与车市冷暖高度相关。此前，车险保费高速增长，很大程度上依赖于新车保费的拉动效应。然而，随着国内汽车市场逐渐从增量市场转向存量市场，新车销量增长放缓，保单供给量也随之收缩。依靠新车销售的车险业务从高速增长态势进入存量博弈时期。今年上半年，国内新车销售相对疲软，同比下滑超两成；就连近年来一路高歌猛进的新能源汽车，1-6月国内销量也同比下滑13.4%，达509万辆。由于新车车均保费普遍高于续保保费，新车市场的缩水直接导致新增车险保费大幅减少。

车均保费的系统性下行也使得车险保费增长迟缓。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆此前表示，车均保费的持续下滑主要是车险综改深化与市场存量博弈叠加的结果。随着车险自主定价系数浮动范围全面放开，市场竞争加剧，财险公司普遍采用降价策略以争夺市场份额。与此同时，汽车消费结构向中低价位车型倾斜以及新车降价潮的传导效应，降低了新车整体投保基数。此外，财险公司日趋精细化的定价能力也推动了车均保费的回落。

“车均保费降低对于消费者而言是好事，从市场环境、监管多方因素来看，车均保费将保持下探趋势。”魏然称。整体来看，车险存量博弈时代的到来，宣告单纯依靠车险扩规模的老路已走到尽头，这无疑给重度依赖车险的险企带来较大的发展压力。从粗放式扩张到精细化运营，车险行业正在经历一场从“拼规模”到“拼质量”的深刻转型。

近年来，险企不再单纯追求规模的冲高，而是更加注重业务质量。在前端业务筛选上，险企依托大数据、大模型等技术的应用，精准识别优质业务、压缩高风险业务。在理赔环节，通过反欺诈、配件价格管控等多种举措，多家险企进一步压缩了理赔环节的水分，实现降本增效。此外，通过与行业组织等相关机构合作，各家险企的风险减量工作越来越扎实，通过“事前防御”实现车辆不出险、少出险。

在传统车险增量见顶的背景下，新能源车险正在成为拉动车险增长的新引擎，逐渐释放出巨大的市场潜力。车百智库研究院相关报告指出，近年来，我国新能源汽车产业快速壮大，带动相关保险需求持续攀升。新能源车险保费规模从2015年的34.3亿元迅速增长至2025年的1576亿元，年均复合增速超45%。与此同时，新能源车险在总车险保费中的占比也持续提升，2025年已达15.8%，较2015年提升15.2个百分点。

今年上半年，新能源车险签单保费收入约784.36亿元，同比增长18.53%。现代财险、合众财险等聚焦新能源网约车、新能源商用车等新能源车险具体场景的险企，车险签单保费均出现明显增长。其中，现代财险上半年签单保费3.56亿元，同比增长8.87%。此外，平安、人保、太保等几家率先承保新能源汽车的险企已走向盈利。今年3月，太保产险总经理陈辉便表示，新能源家用车已进入稳定盈利区间。

在魏然看来，上述几家头部险企经过多年探索，已能精准识别高盈利车型，在新能源车险上定价更加合理，新能源车险业务也逐渐趋于稳定。

然而，增速放缓的信号已十分明显。对比2025年全年34.8%的保费增速，2026年上半年18.5%的增速近乎腰斩。与此同时，国泰海通证券研报指出，我国新能源车险保费规模持续走高，但由于新能源汽车存在出险率偏高、“三电”系统维修成本高昂等问题，叠加保险公司保费定价未能充分覆盖风险成本，行业依然面临持续性亏损。2025年，全行业承保新能源汽车4358万辆，同比增长40.1%，保费收入攀升至1900亿元，但行业整体承保亏损仍达56亿元。

在国泰海通证券看来，新能源车险市场的高综合成本率主要是由高赔付率所致。根据比亚迪财险数据，2025年，比亚迪财险整体综合费用率仅5.21%，显著低于中国财险2025年车险综合费用率20.90%；而比亚迪财险整体综合赔付率高达97.28%，大幅高于中国财险的74.40%。到今年上半年，比亚迪财险综合赔付率为96.97%，综合成本率101.23%，保费收入无法全面覆盖理赔及运营成本。

新能源车险的高赔付率主要源于理赔端的高出险率、高维修成本以及定价端的相应定价不足。根据国泰海通证券研报，由于营运车辆的高占比、差异化车辆性能等因素，新能源汽车出险率较传统燃油车高出约16%。与此同时，在“只换不修”等维修方式下，当前新能源汽车维修成本高企，动辄数万元。此外，新能源车险的车均风险成本约为燃油车的2.2倍，而车均保费仅为燃油车的1.7倍，保费水平未能匹配真实风险水平。

国泰海通证券研报指出，新能源车险保费增长空间充分，内外部多重利好有望推动行业盈利进一步改善。2026-2030年，我国新能源车险保费复合增速预计可达14.1%，市场规模增量充分。据车百智库研究院初步测算，到2030年，我国新能源车险保费规模有望达到5000亿元，占车险总保费比例接近50%。因此，新能源车险不仅是当前车险市场关键增量出口，更是决定未来10年行业格局的战略制高点。对于各家险企而言，跳进新能源这个“坑”早已不是选择题，如果不跳连参与下一轮竞争的资格都没有。车险的黄金时代已然结束，但一个更复杂、也更有想象空间的时代才刚刚开始。