8月27日，海尔智家发布2026年半年报。报告显示，公司上半年营业收入为1521.15亿元，同比下降2.80%；利润总额为130.71亿元，同比下降12.84%；归母净利润为103.16亿元，同比下降14.27%；扣非归母净利润为92.99亿元，同比下降20.54%；基本每股收益1.12元，同比下降13.18%。
对于上半年营收和利润下滑的变动，海尔智家在公告中披露3方面原因。
第一，2026年上半年公司主要市场受需求收缩、成本攀升等因素影响短期承压。中国市场，受房地产持续调整、消费者信心偏弱以及以旧换新政策透支等因素影响，行业需求下滑。美国市场，高通胀与高利率环境持续压制地产销售，阶段性抑制家电需求;叠加关税导致的输美产品成本较去年同期上升，企业经营压力加大。成本端，铜、塑料等大宗原材料价格在报告期内处于高位，人民币兑美元汇率持续升值，多重因素推高企业经营成本与财务费用。
第二，用户触点碎片化重构流量格局与用户交互方式。新媒体崛起深刻改变了用户的决策链路：传统模式下，用户遵循"需求触发渠道搜索品牌比选门店体验成交”的线性路径，已演变为“场景触发内容种草多平台比价全渠道比选场景化成交"的非线性决策过程，周期更长、触点更多。流量随之从集中式货架电商向短视频、内容社区、直播等多元平台持续分散，线下渠道面临进店客流萎缩的压力。这一变化要求企业从"渠道管理"转向"用户经营"精准识别碎片化场景中的需求，缩短从种草到交付的闭环，以全流程体验沉淀口碑，在存量竞争中建立新的优势。
第三，地缘政治正在重塑全球供应链格局。关税壁垒已从临时性贸易手段演变为制度性成本，单一制造基地、大规模出口的模式正面临成本上升、供应稳定性下降、市场准入受限等多重挑战。这一变化要求企业从"效率优先"转向"韧性为先"，从"单一产地供应"转向"多区域布局+本土化柔性供应”。
