威刚科技企业级存储品牌TRUSTA产品。图片来源：DIGITIMES
中国台湾地区主要存储模组厂2026年8月继续受益于DRAM与NAND Flash价格上行，营收普遍维持高位。威刚科技（ADATA）与十铨科技（Team Group）单月营收均刷新纪录或历史同期新高，创见资讯、宇瞻科技与宜鼎国际也保持显著同比增长。表面上看，这是存储器报价上涨带来的营收放大；更深层的变化则是，在AI数据中心持续吸收上游产能、2027年DRAM供需预计进一步收紧的背景下，模组厂已经把库存与供货权视为决定竞争力的核心资产。
这一轮景气与过去单纯由PC或智能手机补库存推动的存储周期并不相同。AI服务器同时拉动HBM、服务器DRAM、企业级SSD以及大容量存储需求，上游原厂又持续把有限产能向高毛利服务器产品倾斜，使非AI应用能够获得的DRAM和NAND供应受到挤压。模组厂既面对更高采购成本，也获得更强的库存升值与售价传导机会，经营逻辑因此从“低价买入、高价卖出”的短周期操作，转向提前锁定原厂供货、提高库存水位并向企业级和工控高附加值市场迁移。
TrendForce 8月25日发布的研究进一步放大了这一趋势：受AI基础设施投资与存储合约价上涨推动，DRAM与NAND Flash合计占主要云服务商资本开支的比例，预计将从2026年的47%升至2027年的68%。其中，HBM 2027年合约价仍可能有明显上调空间。对于处在上游原厂与终端客户之间的模组厂而言，2026年下半年正在成为为2027年争夺货源、客户和库存成本优势的关键窗口。
2026年8月主要存储模组厂营收对比。
威刚连续六个月刷新单月纪录，DRAM成为营收增长核心
威刚科技8月合并营收达到新台币189.3亿元，环比增长3%，同比大增279.8%，连续第六个月刷新单月营收纪录；2026年前八个月累计营收达1015.8亿元，年增218.1%，首次突破千亿元规模。原文还指出，威刚8月SSD营收达到50.3亿元，同样创下单月新高。
产品结构显示，威刚当前仍高度受益于DRAM景气。8月DRAM占营收69.3%，SSD占26.6%，记忆卡、闪存盘及其他产品合计4.1%。这意味着DRAM价格上涨对公司营收与毛利的传导最为直接，同时也使其库存成本、采购节奏和原厂配货能力成为经营表现的重要变量。
威刚董事长陈立白此前多次强调，AI数据中心建设正在推动高容量、高带宽存储需求，而上游原厂对服务器和HBM产能的优先配置，使传统应用存储供应偏紧。公司因此持续扩大与上游原厂的合作，并提高库存规模。对模组厂而言，提前备货并不只是赌价格继续上涨，更重要的是在供应吃紧时保证对重要客户的交付能力。
值得注意的是，威刚正把价格周期带来的现金流与供应优势进一步延伸至企业级存储。其TRUSTA品牌面向AI与数据中心应用，反映公司正在从传统消费级模组业务，向企业级SSD和高价值B2B市场扩张。如果这部分业务占比提升，未来盈利结构将更少依赖单纯的现货价差。
十铨、创见同步受益，但增长路径正在分化
十铨科技8月合并营收35.13亿元，同比增加275.06%，环比增长38.04%，创历年8月新高；前八个月累计营收226.91亿元，已经超过2025年全年。公司近期持续强调企业级系统整合（SI）与工控业务，说明其增长策略正从消费级电竞与零售市场逐步延伸至B2B应用。
创见资讯8月合并营收48.37亿元，同比增加275.47%，尽管环比下降6.8%，整体营运规模仍处高位；前八个月累计营收424.76亿元，同比增长384%。创见官方9月3日发布的资料也确认，AI基础设施扩张正在带动数据中心、企业级SSD和高阶存储应用，公司将继续深耕企业服务器与工业自动化，并通过DDR5-7200等高性能产品强化高附加值布局。
十铨与创见的共同点，是都在利用这一轮存储景气提升企业级业务占比。与消费市场相比，企业级和工业客户更重视长期供货、质量一致性和平台认证，对短期价格波动的敏感度相对较低。对于模组厂而言，这类客户能够改善产品组合，也有助于降低当存储价格周期反转时的盈利波动。
宇瞻强调“不是短炒”，宜鼎依靠高附加值产品强化价格传导
宇瞻科技8月营收27.89亿元，同比增长177.1%，环比基本持平。公司判断当前存储市场仍属于卖方市场，虽然涨价速度有所放缓，但积极建立库存的目的并非追逐短期报价波动，而是为2027年可能出现的供应缺口提前准备。
这一表态反映出模组厂库存策略正在发生变化。过去库存过高往往意味着周期反转时可能出现跌价损失，因此行业普遍强调快速周转；但当原厂供应被AI服务器长期占用、客户又要求稳定交付时，较高库存反而可能成为一种供应保障资产。关键差异在于，库存必须建立在明确客户需求和可控采购成本之上，而不能仅依赖价格继续上涨的单一假设。
宜鼎国际8月营收86.8亿元，同比增加576.29%，环比增长2.18%。原文指出，公司看好2026年全年表现，认为客户具备较强的涨价转嫁能力，加上高附加值产品比重提升，毛利率有望维持健康稳定。宜鼎长期聚焦工业级存储和边缘AI，并持续扩展MRDIMM、CXL等高带宽内存以及企业服务器应用，因此在价格上涨阶段具有相对更强的价值传导能力。
为什么2027年成为模组厂现在就要备货的关键年份
模组厂提前布局2027年，核心原因在于DRAM供应结构正在被AI重新分配。TrendForce预计，2027年服务器出货仍将保持强劲增长，HBM和服务器RDIMM将继续吸收主要DRAM厂的先进产能，而新建晶圆厂和制程迁移所带来的新增供给通常需要较长时间才能完全释放。
TrendForce 7月的研究指出，2027年RDIMM位元供应年增幅预计仅约15%至20%，低于服务器CPU出货增长速度；与此同时，HBM对晶圆投入的占用比例仍会上升。也就是说，即便上游厂商正在扩产，服务器与HBM对产能的吸收速度仍可能快于新增供给形成的速度，这就是模组厂需要提前锁定货源的根本原因。
价格方面，TrendForce预计2026年第三季度传统DRAM合约价仍将环比上涨13%至18%，NAND Flash合约价上涨10%至15%。更长期看，2027年HBM合约价可能在供需和产品世代升级推动下继续大幅上行。对于库存规模较大的模组厂而言，若采购时点较早，低成本库存将形成阶段性毛利优势；而库存不足者可能被迫以更高价格补货，甚至无法满足客户交付。
但“存储都缺货”并不准确：2027年DRAM与NAND可能出现分化
值得强调的是，2027年并不一定意味着所有存储产品都持续同样紧张。TrendForce 7月30日发布的展望显示，DRAM受HBM产能排挤、AI服务器需求和SOCAMM等新型内存推动，供需仍可能偏紧；但NAND Flash在2027年下半年随着新产能陆续释放、消费电子需求偏弱，供应环境可能逐渐宽松。
这对模组厂的库存管理提出更高要求。若把DRAM和NAND视为同一方向进行无差别囤货，一旦NAND供需提前转松，库存跌价风险会明显上升。更合理的策略是按照产品、客户和应用分别配置库存：服务器DRAM、企业级SSD和工业级产品适合以长期订单和供应保障为核心；消费级SSD、U盘和存储卡则需要更谨慎地控制价格与周转风险。
因此，2027年的竞争并不是“谁库存最多”，而是谁能够更准确地判断不同产品的供需节奏，并把库存转化为真实订单和较高毛利。模组厂的供应链管理能力、与原厂关系以及客户结构，将比单纯的采购规模更加重要。
产业观察：存储模组厂正从价格周期受益者转向供应链配置者
本轮存储景气最值得关注的变化，是模组厂角色正在发生升级。过去市场通常把模组厂视为上游DRAM/NAND价格波动的被动接受者：价格上涨时受益于库存，价格下跌时承受跌价损失。但AI基础设施造成的长期供给紧张，使模组厂开始主动参与长期采购、库存配置和高价值客户绑定。
威刚通过扩大与上游伙伴合作并加码企业级存储，十铨强化SI和工控，创见加速企业服务器与工业自动化，宇瞻以库存保障2027年供货，宜鼎则依托工业和边缘AI客户增强价格传导能力。五家企业的路径不同，但方向一致：减少对消费级零售市场的依赖，提高企业级、工业级与AI相关业务比重。
这意味着未来模组厂的竞争壁垒将更多来自供应链而不是单一产品。能否拿到长期货源、是否拥有足够库存资金、能否把涨价传导给客户、企业级产品是否通过认证，都会决定下一阶段利润空间。AI把HBM和服务器DRAM推到半导体产业中心，也间接把库存管理和采购能力提升为模组厂的核心竞争力。
从短期看，价格上涨仍会继续推高2026年下半年营收；从中期看，真正决定2027年胜负的不是单月营收纪录，而是模组厂能否在高价环境下守住库存质量与现金流，同时完成向高附加值市场的转型。
