存储芯片变局：2028年或成“两长”主导的终局之年

【区角快讯】内存与闪存价格已持续攀升整整一年，高达5至10倍的涨幅让三星等上游巨头赚得盆满钵满，其年度利润甚至堪比过去数十年的总和。面对下游用户关于涨价何时终结的追问，行业内部的声音却呈现出明显的分裂态势。

受益最大的三星、SK海力士及美光始终坚称缺货状态将延续数年，甚至预言2030年后的十年间仍将是长期短缺。然而，其他厂商对此并不买账。铠侠CEO直言闪存价格已涨至高位，年内难再大幅上行；美国多家金融机构则预测，内存价格将在2027年见顶，上半年缺口最大，下半年供需趋于平衡。到了2028年，市场甚至可能从供不应求逆转为供过于求，尽管产能超出需求的比例有限，不至于引发价格暴跌，但这无疑是一个关键转折点。

值得注意的是，2028年究竟是存储价格的向下拐点还是继续高走，话语权或许不再完全掌握在三星等巨头手中，而是取决于两家中国存储芯片企业——长鑫存储与长江存储（未来两年内或许还会涌现第三家国产主力）。美国调研机构的走势图揭示了两种截然不同的情景：若剔除长江存储的产能，2028年闪存整体需求仍将高于供应；同理，若不计算长鑫存储的产出，内存市场的缺口也将回升至5%-10%区间。

这意味着，2028年的市场走向实则要看“两长”的脸色。毕竟，三星、SK海力士及美光等公司扩产意愿谨慎且步伐缓慢，而“两长”目前建厂投资的热情与动力远超国际巨头。即便面临价格大幅下滑的风险，对于旨在抢占市场份额的中国厂商而言，这种战略投入依然值得。这一博弈格局的改变，远比单纯的价格波动更具深远意义。