MLCC价格，崩了？

被业界称为「电子米」的多层陶瓷电容器（MLCC），正因AI算力需求爆发走出罕见的分化行情。从手机、家电到AI伺服器、新能源汽车，MLCC几乎无所不在，但近期市场却出现「一边缺货涨价、一边价格回落」的极端走势，其中AI伺服器、高阶车用所需的高容量MLCC持续供不应求，消费级普通MLCC则在经历一波炒作后快速降温。

根据《新浪财经》报导，这波MLCC涨价潮首先由海外龙头点火，日本村田制作所、太阳诱电陆续发布涨价通知，AI伺服器所使用的高容量MLCC，原厂涨幅普遍达15%至35%，相较原厂调价，深圳华强北现货市场波动更为剧烈，部分热门料号一度在短短一个月内暴涨7至8倍，最高甚至被炒至原价的2至10倍。

报导称，市场行情自5月底开始升温，随着AI算力需求爆发，海外大厂将部分消费级MLCC产能转向AI高阶产品，市场开始担忧一般物料供应收紧，通路商随即展开囤货，进入6月后，现货市场甚至出现「一天一价」甚至「一小时一价」的疯狂行情。

不过，这波热潮并未全面延续，到了7月初，随着前期囤货通路商集中出货，加上消费性电子终端需求疲软，普通MLCC价格迅速回落。报导引述华强北商家指出，以最常见的0603-104料号为例，第二季每1,000颗价格约5元人民币，6月底高峰一度飙至30元，如今已回落至约10元。

换言之，MLCC市场已形成两条截然不同的行情，消费级MLCC价格从暴涨回归理性，高容量、高可靠度的AI伺服器及车规MLCC则仍处于缺货与涨价循环。

分析指出，本轮MLCC行情的核心并非全面性供需失衡，而是AI产业崛起带来的「结构性缺货」，AI伺服器、AI工作站及高速光模组持续升级，使MLCC用量及规格同步提高。其中，AI工作站从一般迷你主机升级后，单一设备MLCC总用量可增加2至3倍，高容量MLCC需求更接近翻倍；高速光模组也成为另一大增量市场，随800G、1.6T产品加速放量，单一1.6T光模组所需MLCC数量可达500至1,000颗。

更重要的是，AI伺服器功耗持续提升，不只带动MLCC使用数量增加，也推动元件朝小尺寸、高容值及高可靠度方向升级。另一方面，新能源汽车及高阶智慧驾驶需求持续成长，也为车规级高容量MLCC提供长期增量。

在需求结构改变下，海外龙头将产能进一步转向AI高阶规格，反而挤压常规高容量MLCC供应，促使部分下游企业转向中国大陆供应商，也加速MLCC国产替代进程。

报导指出，目前部分中国厂商的AI高阶规格订单甚至已排至2027年第二季，下游企业也从过去提前1至2个月下单，转为提前3至6个月锁定产能。有代理商指出，受国产化替代需求带动，部分企业第三季订单较第一季增加2倍，物料交期则从原本6至8周拉长至16周。

面对高阶MLCC供应缺口，业者也积极扩产，新增产能主要集中在AI伺服器及车规级高容量产品。市场机构预估，2026年第四季至2027年上半年，高阶MLCC供应吃紧格局仍可能延续；直到2027年下半年新增产能逐步释放后，供需紧张程度才有望边际缓解，但全年供需仍难完全恢复平衡。

点这里👆加关注，锁定更多原创内容

*免责声明：文章内容系作者个人观点，半导体芯闻转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体芯闻对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系我们。