2026年国内工业机器人产业持续高景气，国产替代进程加速。数据显示，今年一季度国内工业机器人出货量达88000台，同比增长15.3%；1-6月累计产量53万套，同比增幅高达28%。近期，埃斯顿、拓斯达、新松三大国产机器人龙头披露半年报，三家企业身处同一行业周期，呈现出盈利暴涨、业务爆发、研发承压分化的发展态势。

埃斯顿稳居国产龙头首位，业绩实现跨越式增长。上半年公司营收25.78亿元，同比微增1.1%，归母净利润暴增2314.2%至1.61亿元，毛利率提升4.17个百分点至31.81%。公司连续六个季度拿下国内全品牌出货量第一，二季度成为首个单季度销量破万台的国产机器人品牌。依托全球化布局，其海外营收9.36亿元，同比增长25.06%，同时持续维持10%左右的研发投入，还通过收购布局人形机器人赛道。

拓斯达完成业务聚焦后迎来放量增长，上半年营收12.88亿元，同比增长18.61%，归母净利润、扣非净利润分别大增262.99%、324.37%。核心的工业机器人业务营收7.07亿元，同比暴涨121.62%，上半年机器人出货量达5500台。其轻负载机器人、人形机器人配套数控机床市场份额均位居国内首位，数控机床、注塑装备业务也实现稳步增长。

老牌企业新松业绩短期承压，营收同比下滑12.57%，净利润亏损1.89亿元。业绩承压源于公司加大前沿技术研发，上半年研发投入同比增长43.24%。高强度投入推动核心业务突破，工业机器人营收翻倍增长，同时半导体装备业务保持高毛利，真空直驱机械手完成客户验证，人形机器人产品矩阵持续完善，高端赛道布局提速。