分析师预测，今年第三季度DRAM和NAND闪存的价格将略高于最初预期，且受供应短缺影响，价格将保持坚挺。
尽管韩国国内存储器出口保持着三位数的同比增长率，但全球企业仍在扩大设施投资，尤其是在DRAM领域。
韩亚证券分析师Kim Rok-ho在28日发布的题为《市场形势稳健，存储器价格超预期》的报告中预测，第三季度DRAM和NAND的价格均将略高于该机构此前的估算值。
Kim建议关注存储器价格的上涨趋势，而非因汇率下跌导致的估值下调；他指出，针对存储器以及半导体材料、零部件和设备行业的“增持”策略依然适用。
截至9月20日，存储器半导体的日均出口额为15.4亿美元（约合2.0957万亿韩元），较去年同期增长262%。
即便与9月10日录得的13亿美元（约合1.7691万亿韩元）的初步数据相比，受DRAM、NAND和固态硬盘（SSD）出口增长的推动，日均出口额仍呈现增长态势。
从产品类别来看，DRAM日均出口额同比增长530%，达到7.6亿美元（约合1.0345万亿韩元）；NAND出口额增长240%，达到1.1亿美元（约合1492亿韩元）。
多芯片封装（MCP）出口额增长135%……达到5.6亿美元（约合7623亿韩元），而SSD出口额则激增203%，达到1.5亿美元（约合2041亿韩元）。与上月日均水平相比，存储器出口总额下降了2.6%。
尽管DRAM出口增长了1.5%，但NAND、MCP和SSD的出口分别下降了19.7%、4.1%和48.1%。
Hana Securities评估认为，从同比数据来看，各类存储器产品均录得三位数增长率，保持了强劲的出口态势。
不过，该机构指出，季度最后一个月的初步数据（基于截至20日的数据）与全月最终结果之间可能会出现显著波动，因此有必要核实9月份的最终出口数据。
存储器价格指标也表现强劲。
Hana Securities提供的数据显示，DDR5 16Gb现货价格自2025年下半年以来大幅上涨，近期已达到50多美元的高位区间。
固定合约价格也逐步升至45美元左右，尽管仍低于现货价格。
由于现货价格高于固定合约价格，现货价格溢价保持在正值区间。
市场对美国和中国台湾存储器制造商的预期走势一致。
美国美光科技（Micron）的股价在过去一周上涨了6.5%，过去一个月上涨了16%。
受DRAM合约价格反弹预期的推动，台湾南亚科技（Nanya）和力积电（PSMC）的股价在一周内也分别上涨了3.1%和1.1%。
Hana Securities指出，有必要关注定于10月1日早间（韩国标准时间）发布的美光财报中的价格及营收指引。
尽管由于长期供应合约占比高，美光的价格上涨幅度可能有限，但受供应短缺影响，非合约交易的价格预计将保持坚挺。
在价格和销量均受限的情况下，一个关键的观察点是美光的营收指引将超出当前市场预期的幅度。将于同日发布的韩国9月出口初值，也被视为评估存储器市场状况的一个指标。
韩亚证券（Hana Securities）预计，即便DRAM平均出口价格出现下跌，也可能是由于产品结构调整所致——具体而言，是受英伟达下一代AI平台“Vera Rubin”所需低功耗DRAM（LPDDR）出货量增加的影响。
除了价格上涨外，全球存储器制造商的资本支出（CAPEX）预计也将大幅增长，尤其是在DRAM领域。
韩亚证券的数据显示，预计2026年全球DRAM资本支出将接近1000亿美元（约合136万亿韩元）。这一数字较2025年预计的500亿美元规模增长了近一倍。
三星电子、SK海力士、美光以及中国的长鑫存储（CXMT）预计将占据此次增长的主要份额，而华邦电子、力积电（PSMC）和南亚科技等台湾企业也将参与其中。
相比之下，预计2026年全球NAND资本支出将处于200多亿美元（约合27万亿韩元）的水平，低于2021年至2022年期间的水平。这表明全球存储器投资的扩张主要集中在DRAM领域。
SK海力士的DRAM资本支出增长率预计将高于三星电子。预计SK海力士（SK Hynix）2025年的DRAM资本支出将达到20万亿韩元规模……并预计将从2026年的40万亿韩元低位区间增长至2027年的40万亿韩元高位区间。
据估算，三星电子（Samsung Electronics）的DRAM设施投资额将在2026年达到40万亿韩元高位区间，并在2027年达到40万亿韩元低位区间。
若韩亚证券（Hana Securities）的预测准确，SK海力士的DRAM设施投资额将从2026年起超过三星电子。
受大规模产能扩张的推动，半导体设备市场的预测数据也在不断上调。
随着本土存储芯片制造商加大对后道工序（封装测试等）的投资，预计不仅前道工序设备的需求会增加，后道工序设备、材料及零部件的需求也将随之增长。
分析师Kim指出：“在半导体企业大规模扩产的背景下，设备市场的预测数据一直在持续上调。”他补充道：“对于前道工序和后道工序领域的企业而言，当前都是投资机会极具吸引力的时期。”
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