软银40亿美元拿下DigitalBridge，孙正义AI版图再添“电力基石”

【科技纵览】当人形机器人在真实的半程马拉松赛道上与人类选手并肩奔跑，并且最终以超越人类世界纪录的50分26秒完赛，这已经不是科幻电影中的场景了。而在一年前的同样比赛中，我们还在嘲笑机器人跑步像“醉汉”，短短一年时间机器人进步速度之快，令人咋舌。其背后所展现的技术突破，远比比赛本身更具深远意义。尤其值得关注的是，2026北京人形机器人半程马拉松比赛，参赛队伍总数超过100支，近四成队伍搭载自主导航技术，智能化水平显著提升，这更是5G-A（5G-Advanced）网络技术在高速移动、高并发、高可靠场景下，对具身智能产业提供支撑的一次关键性验证。5G-A网络：具身智能的“云端运动神经”具身智能机器人要实现真正的自主化，其核心瓶颈往往不在于本体的机械结构，而在于数据流的实时性与可靠性。一台人形机器人在奔跑过程中，需要实时处理海量的激光雷达、视觉摄像头、IMU等传感器数据，并进行毫秒级的决策。这对于本体的算力与能耗是巨大的挑战，因此云、端协同是当下的最优选择。

北京时间10月4日，英国《金融时报》披露了一则重磅交易：软银集团以约40亿美元的价格收购数字基础设施投资管理公司DigitalBridge。这笔交易不仅为软银创始人孙正义（Masayoshi Son）宏大的AI野心提供了新的资金蓄水池，更标志着其试图构建一个从芯片到模型再到物理基础设施的全链条控制体系。对于这位亿万富豪而言，仅凭软银自身的资产负债表，已难以支撑那些规模过于庞大的基建项目，引入外部资本成为必然选择。

DigitalBridge并非无名之辈，这家由马克·甘齐（Marc Ganzi）掌舵的公司管理着逾1000亿美元的资产。甘齐在接受采访时直言，DigitalBridge将扮演软银“第三方基础设施部门”的角色。这意味着，它将独立于软银的合并报表之外，专门面向机构投资者募资，用于数据中心、电力供应等关键项目的融资。“随着孙正义的雄心不断膨胀，资金缺口也随之扩大，他不可能完全依靠软银自家的账本来完成这些壮举。”甘齐的话语中透着务实与清醒。

此次收购达成之际，软银正面临前所未有的融资压力。本月，软银启动了史上规模最大的垃圾债券发行之一，旨在为其对OpenAI的投资输血。与此同时，负责为OpenAI建设大型数据中心的软银控股子公司SB Energy，已放缓了首次公开招股（IPO）的步伐；而OpenAI自身也推迟了上市计划。在这种背景下，DigitalBridge的加入显得尤为及时。甘齐形象地将孙正义的AI战略比喻为“婚礼蛋糕”的三层：底层是通过ARM控制的芯片，中层是通过持股OpenAI掌控的大语言模型，顶层则是通过DigitalBridge掌握的电力与数据中心。“电力是算力的门户，”甘齐强调，“如果你控制不了一个电子，你就得不到一个token。”

值得注意的是，DigitalBridge旗下基金持有Vantage、Switch和DataBank等多家数据中心运营商的大量股份，以及北美最大独立光纤网络运营商之一的Zayo。尽管被软银收购，但甘齐明确表示，DigitalBridge将保持运营独立性，不会被并入软银资产负债表。软银将成为其未来基金的锚定投资者，这种模式类似于布鲁克菲尔德公司在其资产管理业务中的角色。甘齐透露，双方将建立双向推荐机制：软银向DigitalBridge推荐基础设施和电力领域的投资机会，反之亦然。如果回报率合适，DigitalBridge乐意调动大量资金与软银共同投资，从而放大软银可动用的资金规模。

然而，甘齐也划清了界限。他强调，DigitalBridge拥有独立的资金池和投资责任，不会仅仅因为某个想法来自软银就盲目跟进。“它必须是一个真正优质的项目，无论来源何处。我真的不在乎提议者是谁。”这种谨慎态度源于他对市场周期的深刻洞察。这是甘齐30年来第三次实现重大退出，此前他曾成功将Colony Capital转型为数字基础设施巨头，并在2013年和2000年分别出售了Global Tower Partners和Apex Site Management。

针对当前市场是否处于高点的问题，甘齐给出了冷静判断：“这是一个高点，但我认为峰值已过……数据中心以40倍Ebitda交易的日子已经结束了。”他警告称，由于地方政府分区规划阻力、公用事业监管机构的不配合以及融资条件收紧，今年签署的数据中心租赁协议中，约有一半最终无法落地建成。尽管如此，他坚信估值过热和短期审批障碍并不影响资产的长期价值。随着AI需求呈指数级增长，以及工业企业即将大规模采用AI技术，数据中心的长期前景依然广阔。“如果人们认为我们已经错过了机会，那可不是这样。”甘齐最后说道。