存储巨头股价重挫，远期产能过剩阴影笼罩全球市场

【区角快讯】10月16日，快科技披露，全球存储芯片领域的三大领军企业——SK海力士、三星电子及美光科技，本周在资本市场上遭遇了罕见的剧烈震荡。回溯过去五个交易日，这三家巨头的股价呈现出显著的下行趋势，其中SK海力士累计跌幅高达26%，三星电子紧随其后下跌22%，而美光科技亦未能幸免，跌幅约为11%。引发这一轮抛售潮的核心诱因之一，在于市场对2029年可能出现产能过剩的担忧情绪正日益加剧。

据韩国《每日经济新闻》报道，随着各大存储厂商新增产能陆续投产，全球存储市场可能在2029年出现供过于求，到2030年本轮超级周期将结束，转入下行阶段。这一判断成为压垮市场情绪的最后一根稻草。产能过剩预期之所以迅速升温，与中国厂商的技术突破直接相关。长鑫存储总裁曹堪宇在第四届集成芯片和芯粒大会上宣布，公司计划在2026年底前开始供应采用4F²架构的DDR5 RDIMM服务器内存，主要锁定数据中心市场。4F²架构通过垂直晶体管设计，将存储单元面积进一步缩小，是DRAM微缩路线上的重要突破。但市场显然更关注长期威胁，如果长鑫存储持续扩大份额，将对三星、SK海力士和美光的定价权构成实质性冲击。特斯拉CEO马斯克也在X平台上补了一刀，直言中国将在2028年大量生产内存。这一表态进一步放大了市场对产能过剩的恐慌。短期来看，存储市场仍处于短缺状态。摩根大通预测，2026年全球存储供应缺口约为20%，2027年为19%，2028年仍有15%。这意味着产能过剩的警报虽然已经拉响，但从短缺到过剩之间，仍有数年的过渡期。值得注意的是，尽管长期悲观预期弥漫，但短期内供需基本面依然紧平衡，这种反差正是当前市场波动剧烈的根源所在。