工厂爆炸+市场疲软，芯片巨头盘后暴跌！

英特尔股价周四盘后下跌 23%。公司警告，个人电脑市场持续走弱，制造环节出现瓶颈，扩大生产的开支又相当大，今年将因此消耗现金。

和其他大型科技公司一样，英特尔一直在向制造环节投入大量资金，但供应中断限制了公司把不断增长的数据中心芯片需求转化为收入的能力。与此同时，内存价格大幅上涨推高了个人电脑成本，需求因此承压。英特尔周四警告，需求疲软可能持续到 2027 年上半年，并预计第四季度营收将低于市场预期。

公司在接受路透采访时表示，10 月以色列工厂发生的致命爆炸，预计将在两个季度里抹去约 6 亿美元营收，并减少供应给云客户的人工智能服务器芯片。

首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）在分析师电话会上说，本季度未能满足客户强劲的需求，他对此感到失望。公司面临的近期挑战，包括制造供应短缺、前所未有的内存紧缺，以及由此带来的个人电脑需求疲软。

这一悲观展望波及整个芯片板块。英伟达、博通、AMD、美光、高通，以及 Arm 的美国上市股票，盘后跌幅在 1% 至 6% 之间。

若英特尔股价在周五常规交易中下跌 23%，公司市值将减少逾 1120 亿美元。该公司股价今年以来已经上涨一倍以上。

研究机构 Seaport Research Partners 的分析师杰伊·戈德堡（Jay Goldberg）说，本轮财报季开局时，市场情绪已经偏于悲观：再好的业绩也不够好，较差的业绩则会受到额外惩罚。

四季指引低于预期

英特尔预计，第四季度个人电脑芯片营收将下降，降幅处于 20% 区间的中段。第三季度，这部分营收已经下降 5%，至 81 亿美元。

公司预计第四季度营收为 150 亿至 160 亿美元，低于伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的分析师平均预期 170.7 亿美元。调整后每股收益预计为 0.25 美元，低于 0.43 美元的预期。

以色列工厂爆炸挤压产能

据媒体报道，10 月英特尔位于以色列基里亚特加特（Kiryat Gat）的工厂发生爆炸，造成两人死亡、一人重伤。首席财务官戴维·津斯纳（David Zinsner）表示，该厂已经停产两周，公司计划在本周结束前恢复并提升产量。

这家工厂主要使用英特尔的 10 纳米工艺，生产数据中心芯片。

津斯纳告诉路透，公司已将第四季度营收展望下调约 3 亿美元，并将毛利率展望下调约 200 个基点。他预计第一季度还会受到相近幅度的影响。

英特尔正在确认，爆炸之后哪些晶圆仍可继续使用并对外出售。津斯纳说，影响会不会超出上述范围，还要再观察。

加贝利基金（Gabelli Funds）投资组合经理亨迪·苏桑托（Hendi Susanto）说，基里亚特加特是英特尔的主要制造基地之一，这次爆炸令人遗憾，也拉低了公司的产能。

今年不会实现正现金流

陈立武正在主导英特尔扭转局面。公司此前已经落后于英伟达，后者的图形处理器在这轮人工智能热潮中占据主导地位。晶圆代工业务是陈立武这项战略的关键部分。

津斯纳在投资者电话会上说，制造产能还在扩大，公司预计今年不会实现正现金流。今年 200 亿美元的资本开支仍按计划推进；随着更多芯片制造设备到位，2027 年的开支将大幅上升。

他还说，用于制造 Panther Lake 芯片的 18A 工艺，成本自第一季度以来已经下降 40%。从更长时期看，这应有助于公司的利润率。