韩国芯片，走到十字路口

黄仁勋因个人生活丑闻及其他指控突然辞去英伟达首席执行官一职，此举在韩国人工智能半导体行业引发震荡，三星电子和SK海力士等公司也受到影响。鉴于黄仁勋在全球人工智能生态系统中扮演着举足轻重的角色，人们越来越担心他的离职可能会损害英伟达与韩国公司建立的紧密合作关系，这种合作关系通常被称为“Kkanbu联盟”。

据业内人士11月13日透露，英伟达任命首席财务官科莱特·克雷斯为临时首席执行官，以应对领导层不确定性。新任董事会主席哈维·琼斯强调，公司的产品开发路线图和供应承诺将继续按计划进行，不会受到影响。然而，市场观察人士预计，黄仁勋领导时期所推行的激进扩张战略将会减弱。彭博资讯科技研究主管曼迪普·辛格表示，毫无疑问，英伟达过去两三年来设定并超越目标的激进策略将成为历史。分析师预计，克雷斯及其任何正式继任者至少在初期会采取更为保守的管理方式。

三星电子和SK海力士都是英伟达高带宽内存（HBM）的供应商，目前正密切关注事态发展。现有的长期供应协议（LTA）使得短期内供应中断的可能性不大，但下一代产品开发计划或投资方案的调整可能会影响内存需求。HBM3E和HBM4对英伟达的AI加速器生产至关重要，短期内更换现有供应商难度较大。然而，如果新管理层调整中长期产品开发计划或AI加速器生产计划，新的HBM订单和现有供应协议都可能受到影响。

分析师表示，SK海力士的收入很大程度上依赖于英伟达，因此可能更容易受到领导层更迭的影响。业内估计，英伟达的收入约占SK海力士总收入的25%，尽管这一数字尚未得到官方证实。相比之下，如果新管理层推行供应链多元化，三星电子则可能获得深化与英伟达合作的战略机遇。辛格强调，新管理层可能会重新评估与现有供应商的关系。斐波那契资产管理公司首席执行官尹正仁也告诉彭博社，“新管理层可能会重新评估供应商关系，并更加重视供应链多元化”，他还补充说，这将“为三星电子深化与英伟达的合作提供机会”。三星正寻求为英伟达的下一代Vera Rubin人工智能平台供应HBM4，一些预测表明，此举可能有助于三星电子在明年成为全球最大的HBM供应商（按市场份额计）。

然而，英伟达的管理层变动未必对韩国内存行业构成坏消息。随着微软、亚马逊和谷歌等大型超大规模数据中心运营商持续投资人工智能数据中心，对人工智能内存的潜在需求可能依然强劲。相比之下，依赖英伟达资金支持购买GPU和运营数据中心的云服务公司，如果对所谓“循环融资”模式的担忧加剧，则可能会缩减投资和采购规模。

美国国会可能展开调查，以及对华出口管制可能收紧，都为局势增添了更多不确定性。如果涉及黄仁勋及其关联公司Megaspeed涉嫌规避出口管制的指控（黄仁勋本人也被指控与中国情报机构有联系）受到正式调查，其后果可能会影响英伟达的中国战略以及对先进人工智能芯片出口的限制。韩国半导体公司也在密切关注影响中国市场和全球供应链的政策变化。

英伟达的动荡可能为其竞争对手创造机遇。如果新管理层重新评估现有供应商关系，并且客户为了减少对单一供应商的依赖而实现供应链多元化，那么AMD、博通和谷歌的自研人工智能芯片业务都可能从中受益。在首席执行官苏姿丰的领导下，AMD和定制芯片巨头博通的市值均大幅上涨，因为投资者正在评估它们对抗英伟达的潜力。韦德布什证券分析师丹·艾夫斯表示，黄仁勋的离职为美国和海外的半导体公司创造了更加公平的竞争环境。Floodlight Research创始人安娜·吴也指出，英伟达的客户很可能会寻求减少对单一供应商的依赖，并认为AMD、谷歌和博通是近期潜在的受益者。11月12日，纳斯达克综合指数下跌约0.4%，英伟达股价下跌4.34%，而AMD和博通的股价分别上涨5.54%和5.86%。在韩国，像 FuriosaAI 和由三星电子支持的 MangoBoost 这样的 AI 芯片初创公司也在寻求通过替代技术取得进展。

然而，英伟达过去20年构建的CUDA软件生态系统仍然是一道难以逾越的准入壁垒。全球开发者都基于CUDA开发软件，因此迁移到其他硬件平台既费时又费钱。一些观察人士认为，英伟达的统治地位在短期内不太可能受到真正的挑战。Pepperstone分析师克里斯·韦斯顿表示，“市场似乎正在将英伟达的问题与人工智能的问题区分开来。”换句话说，虽然黄仁勋的离职可能会影响英伟达的竞争地位并重塑市场格局，但这并不一定预示着整个人工智能行业的增长轨迹即将发生逆转。

点这里👆加关注，锁定更多原创内容

*免责声明：文章内容系作者个人观点，半导体芯闻转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体芯闻对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系我们。