8 月 25 日，开普云股票在停牌半月后复牌，开盘即触及 20% 涨停板，截至当日 9:30，股价报 78.96 元 / 股，成交 571.57 万元，换手率 0.11%，总市值攀升至 53.31 亿元。以停牌前市值（约 43 亿元）计算，公司单日市值增长超 10 亿元。
8 月 24 日，科创板上市公司开普云对外披露重大资产重组预案，拟通过 “现金 + 股份” 分步收购的方式，将深圳市金泰克半导体有限公司（下称 “深圳金泰克”）旗下存储业务纳入麾下。
交易方案：“两步走” 拿下存储资产
根据重组预案，开普云的收购计划分为 “现金收购” 与 “股份收购” 两个阶段。
开普云拟以现金方式，向深圳金泰克购买其持有的南宁泰克半导体有限公司（下称 “南宁泰克”）70% 股权。作为交易前提，深圳金泰克需将其境内外全部存储产品业务经营性资产（包括研发、生产、销售相关资产）及人员转移至南宁泰克，确保南宁泰克成为承载存储核心业务的独立主体。交易完成后，开普云将获得南宁泰克控股权，正式切入存储硬件领域。
在现金交易完成的基础上，开普云计划以发行股份的方式，收购深圳金泰克持有的南宁泰克剩余 30% 股权。同时，开普云公司拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金，资金将用于支付现金对价、南宁泰克项目建设、补充流动资金及偿还债务，为业务整合提供资金支持。
控制权安排：股权转让，实控人不变
为促成此次收购，开普云控股股东汪敏及其一致行动人同步推进股份转让，既绑定交易双方利益，又确保公司控制权稳定。
根据公告，汪敏、东莞市政通计算机科技有限公司（下称 “东莞政通”）、北京卿晗文化传播有限公司（下称 “北京卿晗”）、刘轩山拟向深圳市晤股峰登半导体合伙企业（有限合伙）（下称 “晤股峰登”）协议转让合计 1399.65 万股股份，占公司总股本的 20.73%，转让价格为 52.64 元 / 股，总转让价款 7.37 亿元。
值得注意的是，晤股峰登由深圳金泰克持股 90%、深圳金泰克实控人李创锋持股 10%，即此次股份转让后，李创锋及其控制的企业将成为开普云持股 5% 以上的股东，双方构成关联关系，本次收购也因此构成关联交易。
不过，公告明确表示，东莞政通、北京卿晗为汪敏控制的员工持股平台，汪敏合计控制开普云 55.63% 股权；此次股份转让后，汪敏仍为公司控股股东、实际控制人，公司控制权未发生变更，不构成重组上市。
AI战略的豪赌与风险并存
公开资料显示，开普云公司创立于2000年，是AGI时代全栈AI产品服务提供商。近年来，开普云聚焦“AI算力+智能体+智慧应用”的核心战略，凭借在人工智能领域的深厚积淀和前瞻布局，成功研发出开悟行业大模型、开悟大模型智能体中台、开悟大模型运营管理系统(LLMOps)等一系列创新产品。在此基础上，公司不断完善业务布局，强化算力底座与数据要素能力建设，成功推出开悟多模态内容生产平台、开悟大模型智能投放平台、AIGC内容安全风控平台（鸠摩智）、边缘侧AI超小型一体机（开悟魔盒）、新一代数融平台、虚拟电厂智慧调控平台等产品，满足多元场景下的用户需求。
随着大模型规模扩大，存储系统已逐渐成为制约 AI 运算效率的新瓶颈。金泰克在存储领域具备深厚技术积累，双方合作后，将联合研发存储与 AI 软件融合技术，通过软硬件同步优化，提升 AI 一体机运算效率，释放 GPU 等硬件算力，满足更高需求的 AI 计算场景。
金泰克作为开普云的上游存储供应商，此次收购将实现开普云 “AI 软件 + 存储硬件” 垂直整合。
财务数据显示，南宁泰克承接的深圳金泰克存储业务（2024 年数据）营收达 23.66 亿元，而开普云 2024 年总营收为 6.18 亿元，标的资产营收规模是开普云同期的 3.83 倍。
Kimtigo金泰克作为国家高新技术企业，专注数据存储，是一家集研发、生产和自主品牌产品营销于一体的快存储专业解决方案提供商。公司拥有存储全产品链，产品涵盖消费级、工业控制级、企业级和嵌入式存储产品等，公司亦可针对细分市场和特定应用场景提供定制化的数据存储解决方案。金泰克总部位于深圳市坪山区，企业员工500余人。迄今，公司已累计获得200余项自主知识产权，涵盖产品研发、制造及品控的各个环节，逐步形成具备半导体数据存储产品设计、定制化固件开发、晶圆及封装测试、模组制造、产品兼容性及适配性检测、自主品牌销售体系于一体的独特综合竞争优势。
金泰克的企业级 DDR4 出货量国内领先，是国内企业级 DDR5 国产替代头部厂商；客户覆盖联想、同方、海尔、宏碁等知名企业，同时还是某头部服务器厂商的独家国产存储供应商。
从模拟财务数据（未经审计）来看，深圳金泰克存储业务业绩存在明显波动：2023 年净利润亏损 3.43 亿元，2024 年扭亏为盈实现净利润 1.36 亿元，2025 年 1-6 月净利润 0.49 亿元。根据《股权收购框架协议》的约定，深圳金泰克名下的总部大楼、应收货款、金融债务等不纳入本次交易范围，公告虽称 “不影响南宁泰克业务开展”，但标的资产最终的总资产、净资产需进一步审计确定，与当前模拟数据或存在差异，后续资产完整性与财务稳定性仍需关注。
据悉，截至预案签署日，本次交易的具体现金对价及总对价尚未确定，需待标的资产审计、评估完成后由双方协商确定。开普云此次现金收购，既是向AI基础设施领域的关键跃进，复牌后的市场反应与监管审批进展，将成为后续观察重点。
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