2025年8月26日，专注于可生物降解和绿色低碳产业的合肥恒鑫生活科技股份有限公司（以下简称“恒鑫生活”）发布了其2025年半年度报告。这份报告在多变的市场环境中，展现了公司稳健的经营态势和清晰的战略方向。与许多企业面临“增收不增利”的困境不同，恒鑫生活在报告期内实现了营业收入和净利润的双重增长，这不仅是对其核心竞争力的有力证明，也为公司未来的发展描绘了积极的蓝图。
报告显示，2025年上半年，恒鑫生活实现了营业收入8.71亿元，较上年同期增长18.81%。与此同时，归属于上市公司股东的净利润也达到了1.25亿元，同比增长19.7%。扣除非经常性损益后，归母净利润为9093.64万元，虽然同比下降了12.82%，但仍保持了较高的盈利水平。
值得注意的是，报告期内公司的经营活动产生的现金流量净额为1.57亿元，同比小幅下降12.01%。而投资活动产生的现金流量净额则为-6.22亿元，同比下降了158.31%。公司解释称，这主要是由于本期购买交易性金融资产增加所致。
筹资活动产生的现金流量净额则大幅增长425.41%，达到6.36亿元，主要原因系公司首次公开发行募集资金到位。这表明，尽管在投资活动上现金流出较大，但公司通过IPO获得了充足的资金支持，为后续发展提供了坚实保障。
恒鑫生活的业务核心在于可生物降解、绿色低碳产业。公司以生物基可降解材料的研发与智能制造为基础，在环保餐饮具、餐饮包装材料等领域深耕细作，旨在为客户提供具有环保属性、市场竞争力的产品。公司在可生物降解领域的技术储备充足，拥有超过60项专利技术，并参与了多项行业国家标准的制定。
从产品结构来看，公司形成了可降解产品和不可降解产品两条清晰的产品线。
可降解产品： 包括PLA（聚乳酸）淋膜纸杯/碗、PLA吸管、PLA餐盒等，是公司响应“双碳”目标和解决“白色污染”问题的核心产品 。报告期内，可降解产品实现营业收入4.3071亿元，同比增长4.05% 。这部分业务的毛利率为29.11% ，显示出较高的盈利能力。
不可降解产品： 公司根据客户需求提供PE/PET/PP/PS等材质的餐饮具 。由于国内“限塑令”采取分阶段实施策略，公司通过双产品线满足了客户的差异化需求 。该业务在报告期内实现营业收入4.2116亿元，同比增长高达38.40% ，成为公司营收增长的主要驱动力。
在市场布局方面，恒鑫生活坚持内外销并举。报告期内，公司内销收入为5.73亿元，同比增长30.54% ，显示出国内市场需求强劲。外销收入为2.98亿元，同比增长1.31% ，增速相对平稳。值得一提的是，公司于2025年4月完成了泰国工厂的首次发货，这标志着公司在全球化布局上迈出了坚实的一步，展现出较强的经营韧性。
在营收增长的同时，公司的营业成本和期间费用也有所增加，这在一定程度上影响了扣非净利润的增速。报告显示，营业成本同比增长22.78%，高于营收增速 。而管理费用更是同比大幅增长了57.92%，主要系本期发生上市费用以及职工薪酬、折旧及摊销的增长、新增开办费所致。财务费用也因汇兑损益增加而增长了356.08%。这些费用的增长，可以被视为公司在快速扩张和战略转型中的“甜蜜负担”。
首次公开发行带来的上市费用是一次性支出，而职工薪酬和折旧摊销的增加则反映了公司在人员和固定资产方面的投入。这些投入是为未来的产能扩张和技术升级做准备，是公司成长过程中不可避免的支出。
在资产负债方面，报告期末公司的总资产达到27.31亿元，较上年度末增长了37.6% 。资产构成方面，货币资金大幅增加，主要系收到募集资金所致。同时，在建工程转固导致固定资产增加 ，短期和长期借款有所偿还 ，显示出公司在资金运作和债务管理上的稳健性。
恒鑫生活这份半年报，展现了其在复杂经济环境下的强大适应能力和增长潜力。营收和净利润的双增长，是公司“双产品线”战略和“内外销并举”市场策略成功的直接体现。公司能够灵活地根据市场需求和政策导向，在可降解和不可降解产品之间进行产能转换，这为其带来了显著的竞争优势 。
此外，公司的核心竞争力在于其完整的产业链和技术优势 。从PLA粒子改性、淋膜到成型，全流程的加工生产能力不仅确保了产品质量的稳定性，也有效控制了生产成本 。在技术研发方面，公司不仅深耕PLA材料，还积极研究PHA、PBAT等新兴可生物降解材料 ，这为其在未来的市场竞争中奠定了坚实的技术基础。
展望未来，恒鑫生活的前景值得期待。首先，成功的IPO为公司带来了充足的资本，这不仅可以用于偿还部分债务，更能支持其募投项目如“绿色环保生物制品项目”和“研发技术中心项目”的推进 ，从而进一步巩固其在生物降解领域的领先地位。其次，泰国工厂的建成投产，标志着公司全球化布局初见成效 ，未来有望为公司开拓更广阔的国际市场，有效应对全球贸易环境的变化。
总而言之，恒鑫生活正处于一个高速发展的轨道上。尽管面临管理费用和财务费用增加带来的短期压力，但这些都是公司为了实现长远目标所进行的必要投入。公司在坚持核心业务稳健增长的同时，积极进行战略布局，无论是国内市场的深耕，还是国际市场的拓展，都为其未来的可持续发展提供了强大的动力。这份半年报，不仅是一份靓丽的成绩单，更是一份充满信心的宣言，表明公司已为迎接未来的机遇和挑战做好了充分准备。
