8月26日，AT&T（美国电话电报公司）宣布以约230亿美元的价格从EchoStar通信公司收购部分无线频谱许可证。该消息一经公布，立即在资本市场引发剧烈反响，EchoStar公司股价在盘前交易中暴涨超过70%。
本次交易的核心是EchoStar持有的部分无线频谱许可证组合。这批资产包括约50MHz的全国性频谱资源，由低频段和中频段频谱共同组成，涵盖了600MHz低频段和3.45GHz中频段，覆盖了美国超过400个市场，几乎实现了全国覆盖。
该交易旨在增强AT&T在5G和光纤网络建设中的竞争力，覆盖美国400多个市场的低频段和中频段频谱资源。交易预计于2026年完成。
AT&T是美国最大电信服务提供商之一，业务涵盖固网、移动通信、宽带及收费电视，拥有1.5亿用户（其中无线用户8510万）。而EchoStar是美国卫星通信与无线网络运营商，旗下拥有Dish Network（卫星电视）、Boost Mobile（无线业务）、Sling TV（互联网电视）等品牌。
频谱资源是5G网络建设的核心要素，此次收购将显著增强AT&T在低频段（覆盖广）和中频段（容量大）的频谱储备。获得关键频谱资源后，AT&T可扩大5G覆盖范围、提高网络可靠性及速度，进一步拉开与竞争对手的差距。
而EchoStar在一份监管文件中表示，此次交易是该公司“持续努力解决联邦通信委员会的调查”的一部分。
今年5月，美国联邦通信委员会 (FCC) 主席布伦丹·卡尔 (Brendan Carr) 在致EchoStar联合创始人兼董事长查理·埃尔根 (Charlie Ergen) 的一封信中表示，该机构的工作人员将调查该公司建设5G网络是否遵守联邦要求。
这一调查源于埃隆·马斯克的SpaceX公司抱怨EchoStar导致“宝贵的中频频谱长期未得到充分利用”，且呼吁FCC应该采取措施让“新的卫星进入者”利用这些频谱。而SpaceX公司拥有Starlink，其通过一组低地球轨道卫星提供互联网服务。
因此，AT&T和EchoStar还同意扩大其网络服务协议，使EchoStar能够作为混合移动网络运营商运营，以BoostMobile品牌提供无线服务。
查理·埃尔根表示，“EchoStar 和 Boost Mobile 已经达到了 FCC 的所有网络建设里程碑。然而，此次向 AT&T 出售频谱以及与混合移动运营商 (MNO) 达成协议，是解决 FCC 频谱利用率问题的关键一步。”
不过，如此大规模的频谱所有权转移，必须经过美国监管机构的严格审查，主要包括FCC和可能介入的美国司法部（DOJ）。监管机构将重点评估此次交易对无线通信市场竞争格局的影响，确保不会损害消费者利益或造成市场过度集中。考虑到交易双方的体量，审批过程可能将持续数月。
AT&T以230亿美元收购EchoStar的无线频谱，是2025年美国电信行业最重大的事件之一。这不仅是一次简单的资产购买，更是一次深刻影响未来市场竞争格局的战略布局。
对于AT&T而言，这是其巩固5G领导地位、实现长期增长的必要投资。而对于EchoStar而言，这是一次成功的资产变现，极大地提升了公司价值并为其未来发展提供了充足的“弹药”。数据显示，EchoStar公司面临严重的财务困境，曾多次错过了利息支付，其2025财年第一财季净亏损达2.03亿美元，去年同期净亏损为1.08亿美元，同比扩大87.57%。
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