博通新客户极大可能就是人工智能领军企业OpenAI。
OpenAI即将生产自己的人工智能芯片。业内人士透露，OpenAI与博通共同设计的芯片将在明年首次上市，以减少对芯片的依赖。
博通周四盘后公布超预期的第三财季财报。在稍后的财报电话会上，博通首席执行官陈福阳也提到，有一位神秘的新客户向其承诺了价值100亿美元的新订单。
目前来看，这名新客户极大可能就是人工智能领军企业OpenAI。据一名接近项目的人士称，OpenAI计划将新芯片仅供其内部使用，而不会提供给外部客户。这也是OpenAI满足其庞大算力需求的一个关键举措。
而自研芯片也是当下硅谷巨头的集体趋势，包括谷歌、和等公司都设计了自己的专用芯片来满足人工智能负载，并还在不断加大对这一方面的投入。
博通扭亏为盈，销售额超出预期
博通发布了2025财年第三季度财报（截至2025年7月）。本季度实现159.5亿美元，同比增长22%，符合市场预期（158.6亿美元），同比增长主要来自于AI业务和VMware整合调价的带动。
公司本季度毛利率67.1%，而在剔除收购摊销和重组费用影响后，本季度实际经营面的毛利率为76.8%，环比有所下滑，主要是因为定制ASIC业务毛利率相对偏低，而随着占比提升带来了结构性影响。
具体来看，半导体业务中，本季度实现91.7亿美元，环比增长7.6亿美元，其中AI业务贡献了主要增量。
AI业务中，52亿美元，环比增长8亿美元，市场预期（51亿美元）。公司当前AI收入仍来自于三大客户（谷歌、Meta和字节），季度增长主要来源于谷歌TPUv6量产增加的带动。
在谷歌、Meta等大厂提升资本开支的影响下，AI业务增长将继续提速，公司预期下季度AI业务收入62亿美元，环增提升至10亿美元。
基础设施软件中，本季度实现67.9亿美元，环比增长1.9亿美元，主要受VMware并购整合及收费模式调整的带动（从永久许可证模式全面转向订阅模式）。软件业务未来仍将受益于VMware订阅模式的内生增长，但高增长的阶段已经告一段落。
2025财年第四季度预期收入174亿美元左右，市场预期（170亿美元），公司预期2025财年第四季度的调整后EBITDA利润率为67%。其中AI业务有望继续增长至62亿美元。
斩获百亿美元AI芯片新订单
此次业绩展望上调的核心驱动力，来自于一位新客户的确认。陈福阳在电话会上透露，此前的一位潜在客户已向博通下达生产订单，成为公司第四家XPU大客户。与英伟达和AMD等供应商设计的“GPU”不同，博通的定制AI芯片被称为“XPU”。
“我们已经获得了超过100亿美元的基于我们XPU的AI机架订单，”陈福阳表示。他补充说，这一新增的“直接且可观的需求”与现有三家客户不断增长的订单相结合，“确实改变了我们对2026财年前景的看法”。
根据陈福阳的说法，这笔价值百亿美元的订单预计将在2026财年下半年开始交付，具体可能在第三季度。除了新客户的贡献，博通在其原有的三家XPU客户中的份额也在“逐步”增加，因为这些客户在各自的计算自给自足道路上，每一代产品都更多地转向定制化方案。受此影响，Hock Tan预计，到2026年，XPU在AI收入中的占比将继续提升。
博通在定制芯片领域有着辉煌的成就，例如，该公司曾与谷歌合作开发其定制的TPU AI芯片。汇丰银行分析师在博通财报发布前撰文称，他们预计到2026年，博通定制芯片业务的增长率将远超英伟达的GPU业务。
尽管NVIDIA目前在AI硬件领域保持主导地位，其主要客户群中大型科技公司占了相当一部分，但与AI投资热潮初期相比，其增长速度已经放缓。
OpenAI 首席执行官 Sam Altman 直言不讳地表示，需要更强大的计算能力来使用 ChatGPT 等产品为企业和消费者提供服务，以及训练和运行更强大的人工智能模型。
OpenAI 是 NVIDIA AI 芯片的早期客户之一，一直是其硬件的“贪婪”消费者。上个月，Sam Altman 表示，鉴于其最新模型 GPT-5 的需求不断增长，该公司正在优先考虑计算能力问题，并计划“在未来五个月内”将其计算集群的规模扩大一倍。开发专有芯片旨在从根本上解决这种对计算能力永不满足的需求。
