




根据其提交的相关资料显示,预计9月12日完成最终定价,交易时间为9月16日,全球发售架构初步安排如下:
香港公开发售,初步提呈发售1700000股发售股份,占全球发售项下初步可供认购的发售股份总数的10%;国际发售,初步提呈发售15300000股发售股份,占全球发售项下初步可供认购的发售股份总数的90%。


按收入规模计,禾赛科技于2024年在全球ADAS市场排名第三,产品应用到理想、极氪、零跑、小米等全球22家汽车主机厂的120款车型上,官方称还与一家欧洲顶级汽车制造商达成了一项独家量产定点,合作计划会延续到下个十年,相关报告显示,2024年禾赛在全球车载激光雷达领域的市占率达33%,在全球L4自动驾驶车辆领域的市占率更是高达61%。

另外一点值得关注的是,禾赛科技在全球机器人市场也建立起了市场引领优势,截至2024年12月,在机器人应用领域单月出货量突破2万台,近三年市场份额均在55%以上,应用涉及robotaxi、割草机器人、配送机器人、自主移动机器人及人形机器人,客户包括美团、滴滴、文远知行等,形成了新的业务增长极。
按不同产品类别的净收入划分,2024年来自ADAS的收入占比为61.3%,机器人占比32.4%,2022年、2023年及2024年,来自公司前五大客户的收入占比分别为53.1%、67.5%、59.9%。
目前,禾赛科技旗下拥有两家制造工厂,位于杭州的赫兹工厂以及上海的禾赛麦克斯韦智造中心,其中赫兹工厂占出货总量的83%以上。

从财务方面看,禾赛科技在2025年有望迎来盈利拐点。
2022年实现营收12.03亿元,同比增长66.8%,ADAS产品交付量同比激增300%至8万台,同年净亏损3.01亿元,亏损率25%,较2021年收窄了18%。
到2024年营收达到20.77亿元,ADAS交付量45.64万台,GAAP口径净亏损1.02亿元,亏损率进一步收窄至4.9%。


根据今年已发布的季度财报统计,2025年上半年,禾赛科技营收12.32亿元,同比增长51.5%,GAAP计算上半年净利润为2654万元,Non-GAAP计算上半年净利润预计超5000万元,上半年激光雷达总交付量达54.79万台,已经超过2024年全年水平。
按不同地理区域划分收入来源,中国是其主要商业落地市场,2024年的收入占比超过74%,今年第一季度达到80.6%,其次是北美(13.5%)和欧洲(7.8%)。

公司最大的开支为研发,过去三年研发投入在总营收的占比为46.2%、42.1%、41.2%,禾赛科技从 “烧钱赛道” 的创企成长为盈利驱动的市场头部玩家,预示着激光雷达行业从“技术验证”向“规模化商业落地”的关键转折已经完成,迎来了期待已久的商业回报期。

激光雷达作为机器人全栈传感解决方案不可或缺的传感器之一,正在为行业带来更多新商业机遇,被视为是激光雷达赛道的下一个爆发点。
相关报告显示,机器人市场的激光雷达收入由2020年的2亿美元增加至2024年的6亿美元,年复合增长率为29.4%,业内乐观预计2029年有望进一步达到51亿美元规模。

在自动化、人工智能和边缘计算等多维技术加持下,机器人在仓储物流、工业制造及智慧农业、家庭或商业服务等多元化场景加速部署,精确、实时的物理环境感知和定位、导航等能力加大了各路机器人厂商对激光雷达的采购需求。
这种爆发不仅体现在销量数字上,也在重构激光雷达的下一步技术路线、应用场景和商业逻辑,成为推动整个赛道持续增长的核心动力,2025年被业内普遍视为人形机器人量产元年,智元、宇树、银河通用、优必选等厂商纷纷明确量产计划,带动激光雷达需求进入新一轮爆发期。
当机器人成为与汽车并驾齐驱的核心市场,激光雷达行业正迎来其发展史上最具想象力的增长阶段。
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