我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。有很多不方便公开发公众号的，关于芯片买卖、关于资源链接等，我会分享在朋友圈。
扫码加我本人微信👇
我印象很深，去年10月的时候，我和一家大终端的采购客户聊天，他提到上游的一些PCB厂如景旺电子、深南电路的产能都开始满载了。这应该是我回过头来看到最早的信号，但当时并没有引起大多数人的重视。
春节后，见了另外一位终端采购，他们从川建国遇刺事件，到后来确认当选的那一刻起，就已经开始提前拉货。因为他们判断，这个人一旦上台必然会“搞事情”，所以提前备货。而事实也确实如此。
如果把全球半导体销售数据拉长来看就更清晰。我之前分享过一张全球半导体月度销售情况的走势图，从2021年底到2024年底，2022年年中达到高点，上一波行情基本在此时结束，之后一路下滑，大约从2024年四季度开始，能逐渐听到市场变好的消息，可以看到2024年四季度销售额反弹超过了上波行情的最高点，重新企稳回升。我们在业内的感受，其实与这个走势非常一致。
去年四季度，市场的确有明显起色。我记得很清楚，我们芯片分销俱乐部有位同学在11月分享时就提到，他们公司的业绩突然翻倍，主要是ADI、Microchip的订货。后来其他的行业博主在社交媒体也说业绩翻倍，我们公司的业绩也开始翻倍。
春节前后，类似的反馈越来越多。春节前ADI相关的生意的确变得好赚钱了，我们当时还拍过短视频，不少厂商跑来问我们。
春节之后，ST的价格终于不再倒挂。此前ST的通用MCU库存压力太大，直到今年3月份价格终于出现反弹，倒挂有所缓解。我看过IC交易网的创芯指数，里面有库存和价格的数据，可以明显看到3月份一些型号的库存下降，随后又有部分回补，整体感觉ST的价格开始企稳回升。
清明之后，川建国的动作进一步刺激了市场，4、5月份很多公司的生意都相当不错，尤其是做TI、ADI的，业绩可能普遍翻了好几倍。端午节前市场就传出TI要涨价的消息，7月又说要涨，而且涨价范围不小，涉及6万多颗型号。最近又有新一轮涨价传闻。
需要关注的是，这三次TI的涨价，在业内并没有真正形成“全面大涨”的氛围，而且值得注意的是，这三次涨价TI都没有正式对外发布过公开函件，消息都是从金融市场以及相关邮件流出的。
TI今年第一次涨价时，可能连邮件都不怎么看得到。到了第二、第三次涨价，至少能看到在业内流传一些邮件截图。我认为这背后的原因可能有两点：其一，原厂在测试市场反应；其二，原厂持续推高价格，借此引导行情走向。毕竟当原厂真正下场操盘时，渠道和分销商往往很难抗衡。如今连续三次涨价，结合近期TI被列入倾销调查企业名单，或许与其敏锐的嗅觉和提前预知也有关系。
这里插播一个数据。TI这次调整6.6万个型号的价格，占其整体型号数量的约76%，折算下来TI大约有8.6万个型号。而ADI财报披露的是7.5万个型号。再看看国内几家头部厂商：圣邦微5900个，矽力杰5500个，纳芯微3300个，思瑞浦2800个，杰华特2200个。可以看到，国产厂商即使再怎么厉害，但在料号数量这一维度，其实很难与TI、ADI竞争。
同样的现象还发生在前段时间我和启哥比较火的一个短视频里，讨论了TI近三年每年会投入超过50亿美元的资本支出用于建厂。TI的产能规模极大，每月可达50万片晶圆，成都厂的月产能相对少，每月有3万片。很多人都在问，TI产能如此庞大还在继续建厂，到底图什么？
视频发出后，有人认为是TI是不打算拼价格了，价格卷得太厉害的地方，索性就不做了，直接玩高利润的，也有人表示TI最近价格低得以为在打价格战。他们为什么持相反意见呢？有老司机指出，大家说的都没错，为什么呢？这就需要一个更清晰的认知：TI虽然有8.6万个型号，但需要拆分来看…（加入俱乐部2.0免费查看更多内容）
我觉得大家做TI时需要明确究竟是在做通用料、非通用料，还是专注于三四千个流通性较高的部分型号，还是这一万颗里面的，或是所有8.6万个里面的一部分，然后替代的话能用什么牌子。
此外，其他模拟芯片目前的情况也值得关注，比如说国产厂商方面，矽力杰正在青岛盖一座12寸晶圆厂，圣邦微、纳芯微、思瑞浦、杰华特、MPS的情况...（加入俱乐部2.0免费查看更多内容）
扫描下方二维码
参加俱乐部2.0即可免费查看
再聊聊内存。最早的信号来自去年10月，小容量eMMC开始紧俏。今年一季度时，就有同学反馈，他们的销售额已是去年的两倍。整体来看，做内存的人今年应该是挺发财的。但真正能把握行情的人并不多，没什么人真的囤得对。例如春节前，不少人试图布局DDR4，有的平本出货，有的则是亏本出清。
谁也没想到今年3、5月份能涨成那个样子。美光价格在年前至3月翻倍，3月至5月又翻倍，6月一下子冲到高位，7月就高位横盘。
我在6月30日拍过一个短视频，说“先信的割后信的，最后坐庄都是原厂的”。果然，5月份那些内存厂商要拉高价格，要搞缺货，这种事情在过去两年反复发生。
过去两年，内存厂商反复拉高价格，往往上涨10%-20%后就跑不动了，价格往下掉。有些懂内存的人也不信原厂了，一天到晚说涨，上演“狼来了”的故事。
结果到今年3、5月份的时候，情况不同了，美光副总直接说要停产。发现原厂动真格后，于是炒货的也跟进了，甚至有朋友，前两年因生意不好转去做皮具制造，今年看到机会，又跑回来找渠道做内存，可见内存一旦有机会大家都出来了。
三星、海力士近期也传出要延长DDR4生产的消息。这种做法有点像当初的关税博弈，先扔一个靴子下来，释放一个高压信号，可能很多直接“跪”了，跪了就先把这群人顺势收割，等到收割不动了，再重新跟你搞。我觉得可以预见，未来一年多，原厂会反反复复玩这个“把戏”，而且原厂如今更会借助媒体的放大效应。
TI第一次涨价时，市场上充斥着各种“涨价新闻”。这与A股“小作文”逻辑颇为相似，一则传闻就能带动市场情绪。芯片行情如今也进入了这种模式，每天都有人给你写“小作文”，充斥着各种未经验证的信息，需要格外注意甄别。
今年7月份大家都在休假带娃，市场出货不佳，但到7月底接单情况就好了，8月份也算稳定。我的理解是这背后是有客户需求的，但并未出现实质性的缺货。而且现在市场接受的交期，大多在2至6周这种“准现货”区间，而非十几周的交期，不过目前价格依旧竞争激烈。
7月中旬我和启哥录的短视频爆火，两大平台加起来有几十万播放量，主题就是讲国内晶圆厂产能趋紧。当时评论区里不少人并不相信，甚至还有人反驳。
但其实早在5月19日，我一个在芯片原厂工作的朋友就找我说：“花姐出来聚聚吧，最近几个晶圆厂都在聊，说行业产能已经吃紧了，晶圆厂产能基本都是满的，连MOS都有点缺货，搞不懂为什么”。他说当时下游市场并没有表现得特别火热，但韩国、中国台湾的晶圆厂几乎全线满载。
至于华虹、中芯就更不用说了，例如华虹过去几个季度的财报，产能利用率一直处于很高的位置。早在5月中旬，行业内部就已经出现了这种信号，等到我们7月中旬的视频上线后，我又和一些国内原厂沟通，他们也提到，2月份时上游就已经开始释放类似的风声。
因此，如果做国产芯片，应该会明显感受到缺货、交期延长、分货紧张的情况，我们自己的生意也能明显感知到。最近国内一些原厂也在反馈...（加入俱乐部2.0免费查看更多内容）
相比之下，海外的情况没有那么夸张。毕竟TI有那么大的产能规模，在欧美或东南亚市场，并没有表现出国内这样普遍的紧张。但对于国产品牌而言，确实有交期拉长和交不上货的情况，值得大家关注。
从TI、ADI两大模拟芯片巨头和四家头部芯片分销商近三个季度的财报来看，行业已经出现确定性复苏。除了过去两年火热的AI需求外，工业和汽车市场也在回暖，复苏趋势正在全球范围展开。
对做芯片贸易的朋友来说，可能还没明显感受到，但预计3-6个月就会传导过来。芯片产业链很长，当某个环节开始说满的时候，传递到分销商或者终端其实有延迟，这个逻辑在我们芯片分销俱乐部的课程里也有梳理过。最近行业里也传来一些好消息，比如大单落地、不再亏损之类的，大家可以对照自身业务感受下变化。
扫描下方二维码
咨询、报名参加芯片分销俱乐部2.0
▶1000+芯片人周末不休息，10+小时都在聊分销和国产芯机会
