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评级机构惠誉周一警告称，华盛顿在英特尔的持股份额标志着向产业政策的更强推进，可能会扰乱全球晶片行业。

该机构表示，如果该项交易被法律维护，可能会扭曲美国的资本投资，包括英特尔和当前代工领头羊台积电的投资，并刺激无厂晶片制造商重复供应链的形成。惠誉指出，举动会使得晶片制造商在资源配置上产生低效率的风险。

惠誉指出，美国的投资可能迫使英特尔在获得外部客户之前，加速耗资的项目，例如其俄亥俄州的工厂。该机构未预见到对主要公司的广泛负面信用影响，但警告称，围绕英特尔重塑供应链可能对盈利能力造成压力，并使全球晶片制造策略变得更为复杂。同时，惠誉警告，政府可能会对如Nvidia和AMD等公司施加压力，以从第二来源来满足所寻求数量。

据日经报道，唐纳德·特朗普总统领导下的美国政府计划入股英特尔，希望重振这一具有战略意义的关键领域的强大国内参与者，并希望复制让台湾半导体制造公司取得成功的公私合作模式。

英特尔正在俄亥俄州为代工业务建造一座半导体工厂，这凸显了这家芯片制造商的困境。尽管工程仍在进行中，施工设备也已到位，但原定于今年投产的工厂却一再推迟。

由于英特尔缺乏客户订购其生产的芯片，因此该工厂的投产时间目前定于 2030 年或更晚。

俄亥俄州建筑行业工会的迈克·尼斯利表示：“他们减少了劳动力，并放慢了项目推进的速度。”

代工业务的困境是英特尔亏损的主要原因。该公司去年9月决定剥离该业务，并考虑出售。尽管曾有人提出与台积电共同运营该业务，但最终未能达成协议。

随着美国政府决定收购英特尔 9.9% 的股份，代工业务和计划中的芯片工厂重新成为人们关注的焦点。

“他们不想看到我们把业务剥离出去或者卖给别人，”首席财务官戴维·津斯纳（David Zinsner）在8月份表示。尽管英特尔将继续为其代工业务寻求外部投资，但该公司计划保留运营控制权。

特朗普政府的目标很明确：将芯片制造商留在美国，并提高国内生产能力，以满足美国整个工业界对半导体的广泛需求。

随着地缘政治风险的加剧，强大的英特尔被视为对美国经济安全至关重要。全球先进半导体的生产集中在台湾，而台湾与中国大陆之间的冲突可能会切断美国的芯片供应。

美国正将全球最大的芯片代工厂台积电视为榜样。该公司是在台湾当局的要求下成立的，一家政府下属基金仍然是其最大股东。

英特尔对美国政府入股并不欢迎。今年8月，特朗普向英特尔首席执行官陈立武提出这个想法时，陈立武并未立即回复，因为英特尔董事会部分成员倾向于出售代工业务。

该公司之所以接受这一提议，主要是因为如果没有政府的支持，它看不到前进的道路。2010年代中期，英特尔的技术优势减弱，产品销售疲软。为了摆脱这种低迷，英特尔于2021年进军代工业务。

前总统乔·拜登政府曾向英特尔提供了超过 100 亿美元的援助，但该公司的困境引发了人们对其是否能够满足该援助要求的怀疑。

一位公司内部人士表示，如果英特尔拒绝特朗普，“政府支持本身就会陷入危险”。

特朗普政府可能会敦促美国企业购买英特尔的半导体，或提供技术支持以帮助该公司。但政府干预越多，英特尔在敌视美国的国家的业务萎缩的风险就越大。英特尔76%的收入来自海外市场。

今年7月，英特尔表示，如果无法获得足够的客户，其1.4纳米半导体的开发和生产可能不经济。该芯片原定于2027年上市。

该声明实际上承认，与台积电等竞争对手相比，英特尔在先进半导体生产技术方面落后。

服务国家发展目标的企业已成为全球趋势。中国晶圆代工企业中芯国际就得到了国家资金的支持。

在日本，芯片制造商Rapidus获得了近2万亿日元（约合135亿美元）的政府援助。欧洲当局也在加大对该地区国家的投资支持。

但过度的国家干预可能会诱使管理者忽视维持自我维持运营的努力。

公私合作催生了诸多极为成功的创新，例如现代互联网从军事项目发展而来。然而，许多政府对企业的干预却导致“僵尸企业”在国家慷慨解囊的支撑下得以生存。

美国总体上对产业采取自由放任的态度。例外情况大多涉及救助，例如2009年向通用汽车注资。美国很少有将其资助的公司转型为具有国际竞争力的企业的案例。