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还记得几年前光刻机霸屏热搜吗？作为芯片制造的核心设备，它的关注度自然不低。但其实，光刻机只是工具，真正决定能否画出纳米级电路图案的，是光刻胶。没有光刻胶，再先进的光刻机也只能空转。
近期，一则科研消息点燃行业热情。华东理工大学庄黎伟副教授与美国约翰霍普金斯大学教授迈克尔·萨帕希斯领衔的团队，在国际顶刊《自然—化学工程》上发表成果，提出了一种全新的间歇性旋涂化学液相沉积法。他们成功制备出非晶态沸石咪唑酯骨架（aZIF）薄膜，实现了沉积速率与厚度的可控。更关键的是，这种新型薄膜经过电子束光刻和极紫外光刻验证，显示出优异的应用潜力。
简单来说，aZIF是一种可用于先进光刻胶的新材料，能够实现大面积、高精度的可控沉积。过去，高端光刻胶几乎被日本企业垄断，而这一突破意味着国产科研正在逐步追赶国际领先水平。如果未来能实现产业化，中国芯片制造的材料短板有望得到有效补齐。
光刻胶的应用范围极广，覆盖半导体、显示面板和PCB等产业。其中，半导体领域对光刻胶的要求最高，涉及超精细图案化、高分辨率和高灵敏度等技术。根据QYResearch的调研，全球光刻胶市场长期被东京应化、信越化学、JSR、富士胶片等日企巨头掌控，中国企业在高端环节的存在感一直有限。
不过情况正在改变。锐观产业研究院数据显示，2023年中国光刻胶市场规模达到109.2亿元，2024年突破114亿元，预计2025年有望增长至123亿元。尤其是在KrF和ArF光刻胶等中高端领域，国产替代进程明显加快。可以说，光刻胶已成为半导体产业链国产化中最关键的环节之一。
在资本市场，光刻胶也成为兵家必争之地。目前，A股已有20余家公司披露涉及光刻胶相关业务。其中，部分企业已经取得了突破。
比如，上海新阳表示，公司KrF光刻胶已有多款实现批量化销售，销售规模持续增长，同时ArF浸没式光刻胶也传来销售订单。东材科技则与韩国Chemax和上海种亿化学合作，在成都设立合资公司，专注高端光刻胶单体、光酸和树脂的合成与纯化，项目目前已进入试生产阶段。鼎龙股份在光刻胶之外，还积极推进无氟光敏聚酰亚胺、低介电薄膜封装材料等新品研发，业务布局更为全面。
此外，联合化学通过投资卓光芮，切入了投影式曝光机研发环节，与光刻胶形成上下游协同。今年以来股价大涨468%，成为机构调研的热门标的。这些公司不仅推动了国产光刻胶进展，也带动了整个半导体材料板块的关注度。
根据机构一致预测，光刻胶产业链整体业绩向好，预计有13家公司在2025—2026年净利润增幅将持续超过20%。其中，8家公司尤其值得关注，它们虽然年内股价表现不一，但业绩增速和潜力亮点都非常突出。
其中，联合化学股价飙升超468%，吸引55家机构调研，属于当之无愧的大牛股；东材科技年内涨幅超170%，市场人气旺盛；上海新阳上涨接近70%，成为机构重点追踪标的。与此同时，鼎龙股份、联泓新科、南大光电、聚光科技、久日新材等公司虽然跑输半导体指数，但在净利润预测增速、产业链布局等方面优势明显，具备中长期投资价值。
换句话说，光刻胶产业里，不仅有短线妖股，也有长期潜力股。对于投资者而言，这是一个兼具成长性和确定性的赛道。
截至9月26日，已有30余家公司披露前三季度业绩预告，整体业绩表现向好，业绩预喜公司占比超过五成。其中，半导体材料和化工类企业表现尤为突出。
例如，长川科技在半导体测试环节持续放量，前三季度净利润预计增幅上限超过145%；皖维高新受益于原材料价格下降，净利润增幅接近110%；兄弟科技则凭借维生素产品价格上涨，前三季度净利润增幅上限甚至超过250%。这些数据表明，行业复苏与下游需求旺盛，正在为相关公司提供实实在在的利润支撑。
市场也迅速作出反应。宏裕包材自8月14日发布业绩预告以来，股价累计涨幅超过93%；立讯精密和长川科技业绩预告发布后股价涨幅均超过40%。事实证明，在半导体材料领域，业绩就是股价上涨的最大推动力。
光刻机是半导体产业的皇冠，而光刻胶就是那颗镶嵌在皇冠上的钻石。科研突破的不断出现，国产企业的快速追赶，以及资本市场的持续关注，正在让这个曾经隐形的环节，成为最耀眼的舞台。
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