三星HBM3E降价30%，波及SK海力士

SK海力士正全公司上下加速努力，以实现盈利最大化。鉴于业绩提升不仅会持续到今年剩余时间，而且会持续到明年，人们乐观地预期SK海力士明年的营业利润将达到50万亿韩元。然而，也有预测称，推动HBM销售的12层HBM3E的价格将从明年开始大幅下降。因此，在利润大幅增长的当下，SK海力士正致力于加速增长。

据业内人士透露，SK海力士正在全公司上下努力提升盈利能力。最近的内部讨论表明：“随着机器人技术的进步，未来它可能会应用于半导体生产线的自动化。” 这项举措旨在通过提高半导体工艺的自动化水平来最大限度地提高生产效率。事实上，SK海力士已经在其清州园区的部分生产线上部署了机器人自动化系统。

一位公司高管表示：“此外，我们反复强调，除了技术实力之外，成本竞争力也是决定HBM4等下一代产品成功的关键因素。” SK海力士将HBM4的关键部件“基片”（Base Die）的生产外包给台积电，与拥有自主生产体系的三星电子和美光相比，这造成了成本负担。一位半导体业内人士表示：“如果外包给台积电，仅基片价格就比自主生产高出六倍。”

当然，SK海力士的年平均销售价格（ASP）预计将继续保持上涨趋势。NH Investment & Securities最近在一份报告中将SK海力士明年DRAM平均销售价格的增幅预期从12.6%上调至19.2%，预计HBM4的增幅将尤为显著。

由于基础芯片价格上涨，预计SK海力士HBM4的成本将比其前代产品HBM3E 12层增加约30%。然而，有预测称，由于NVIDIA的降价压力，利润率的提升将有限。然而，随着最近OpenAI与AMD合作成为新的变量，分析师认为NVIDIA的定价能力可能会减弱。因此，HBM4可能会获得一定的价格溢价。

然而，占SK海力士HBM总收入约60%的HBM3E 12层预计将难以维持其价格下滑趋势。随着HBM4即将上市，HBM3E正在逐渐过渡到传统产品，如果三星电子进入NVIDIA的供应链，季度价格下滑将不可避免。

有人猜测，SK海力士HBM3E 12层单价明年将降至与三星电子相近的水平。一位半导体行业人士表示：“目前三星电子12层HBM3E产品的交货价格比SK海力士产品低30%。” 假设SK海力士产品价格继续以每季度10%左右的速度下降，那么到明年年底，两家公司之间的价格差距将消失。目前，据报道SK海力士12层HBM3E产品的售价为300美元，而三星电子的售价约为200美元。

这或许可以理解为SK海力士受到了三星电子“数量攻势”战略的影响。从今年下半年开始，三星电子将着力通过大幅降低单价来增加供应，并考虑到短期亏损。该负责人补充道：“12层HBM3E产品的良率低于8层产品，因此价格跌幅相对有限。尽管如此，三星电子不仅在代工业务，而且在存储器业务方面也积极追求产量，因此12层产品的影响不容忽视。”