AI数据中心需求爆发、车用疲软！三大国际功率半导体厂商Q3业绩分化

在新能源体系的变革下，功率半导体市场规模将显著受惠于新能源产业光伏、储能、风电、汽车电动化/智能化、AI等应用蓬勃发展。全球功率半导体市场集中度较高，前五家均为欧美日厂商，包括英飞凌、安森美、意法半导体、三菱电机和富士电机，2024年累计占比约42%。

截止11月12日，国际功率半导体三家大厂陆续发布2025年第三季度财报，英飞凌、意法半导体和安森美。当前功率半导体市场发生了怎样的变化？哪些业务有明显改善？大厂如何看未来的走势？本文进行详细分析。

英飞凌：营收小幅增长，汽车和AI数据中心需求成为主要驱动力

11月12日，英飞凌官方网站显示，截止2025年9月30日，英飞凌2025财年第四季度营收39.43亿欧元，环比增长6%，同比增长1%。

来自英飞凌最新财报截图

财报显示，本季度较上一季度的 37.04 亿欧元营收有所上升。汽车（ATV）、绿色工业能源（GIP）、功率与传感器系统（PSS）及互联安全系统（CSS）四大业务板块均为营收 6% 的增幅做出了贡献。剔除汇率影响后，营收增幅为 8.5%。

分业务来看，2025 财年第四季度，英飞凌汽车业务板块营收从上个季度的 18.70 亿欧元增至 19.21 亿欧元，增幅达 3%。营收增长主要得益于智能功率器件、微控制器及电动汽车解决方案领域收入的提升，其中电动汽车解决方案业务受益于美国和中国补贴到期前的预防性采购需求。汽车业务板块的利润从上个季度的 3.71 亿欧元改善至本季度的 4.30 亿欧元；部门利润率（Segment Result Margin）也从第三季度的 19.8% 上升至第四季度的 22.4%。

2025 财年第四季度，功率与传感器系统（PSS）业务板块营收较上一季度的 10.53 亿欧元增长 13%，增至 11.89 亿欧元。该板块营收增长的主要驱动力是服务器及人工智能（AI）数据中心相关产品业务；此外，智能手机及配件所用硅麦克风等产品的需求增长，也为营收提升做出了贡献。

2025 财年第四季度，英飞凌绿色工业能源业务板块营收增至 4.63 亿欧元。上个季度，该板块营收为 4.31 亿欧元。此次 7% 的营收增幅得益于需求增长，其中以电力基础设施（含可再生能源及电网基础设施）和电动交通（尤其高速列车）领域的需求增长最为显著。

此外，2025财年第四季度，英飞凌互联安全系统（CSS）业务板块营收从上一季度的 3.49 亿欧元增至 3.69 亿欧元。此次 6% 的营收增幅，得益于非接触式支付卡领域需求的增长，部分需求来自客户预订协议的推动。

英飞凌首席执行官约亨・哈内贝克（Jochen Hanebeck）表示：“尽管面临严峻的宏观经济与地缘政治环境，英飞凌仍在 2025 财年达成了预期目标。我们的业绩充分彰显了业务模式的韧性。”

对于2026 财年，他认为在复杂的市场环境中，公司预计将实现温和增长。汽车、工业及消费市场的增长动力仍较为平缓，许多客户采取谨慎策略，以短期订单为主。另一方面，全球对人工智能（AI）基础设施的投资正持续快速增长，我们预计面向 AI 数据中心的领先供电解决方案需求将大幅提升。为此，我们大幅上调目标，预计 2026 财年该领域营收将达到约 15 亿欧元。到2030 年底，英飞凌在该领域的潜在市场规模将达到 80 亿至 120 亿欧元。

意法半导体：营收和净利润下滑，汽车客户仍然在消化库存

10月23日，国际功率半导体公司意法半导体公布2025财年第三季度财报，第三季度实现净营收31.9亿美元，同比下滑2%，净利润从3.51亿美元下降到2.67亿美元。其中汽车市场营收（占比39%）同比下降17%，环比增长10%。

按业务划分，意法半导体模拟产品、MEMS 和传感器 (AM&S) 部门收入增长 7.0%，主要由于成像业务。功率电源和分立产品（P&D）部门收入下降34.3%，营业利润由去年同期的8000万美元转为亏损6700万美元。营业利润率-15.6% ，低于去年同期的12.2%；嵌入式处理（EMP）部分收入增长8.7%，主要由于通用MCU；射频与光通信（RF&OC）领域收入下降3.4%。

ST在最新财报中指出，汽车及工业客户仍在消化前期累积的库存，导致新订单迟迟未见回升。ST财务长指出，主要是因部分电动车客户的需求下滑，使第四季展望承压。

意法半导体总裁兼首席执行官Jean-Marc Chery表示，第三季度净营收略高于我们业务预期区间的中点，其中个人电子产品营收有所增长，汽车和工业业务表现符合预期，消费电子产品和消费品业务也基本符合预期。

展望第四季度，意法半导体预计营收为32.8亿美元，毛利率35%，汽车和工业市场表现有待进一步改善。

安森美：Q3营收超预期！车用需求疲软，AI电源芯片成业绩增长动力

11月3日，安森美发布2025年会计年度第三季度（截止10月3日）财报，营收达到15.509亿美元，虽较去年同期 17.6 亿美元下滑，但仍优于市场估计的 15.2 亿美元。超出市场预期。主要来源于人工智能 (AI) 应用蓬勃推动数据中心对节能电源管理芯片需求强劲，抵销汽车市场疲弱影响。

在第三季度财报中，生成式AI热潮带动数据中心投资，安森美主打的高效电源管理与能耗优化芯片需求成为成长支柱。第三季度，电源方案部营收达到7.376亿美元，同比增长11%。

安森美汽车客户对碳化硅 (SiC) 等车用芯片需求趋于保守，尤其欧美电动车销售放缓。不过，汽车市场营收约 7.873 亿美元，仍优于市场预期的 7.49 亿美元，并较第二季触及三年低点后略有回升。汽车应用约占该公司总营收约一半，市场普遍关注该领域是否已触底。

展望第四季度，安森美预估营收达到 14.8 亿至 15.8 亿美元之间，预估区间中值与市场共识相近。整体而言，财测显示公司预期终端需求仍偏审慎，但 AI 相关领域持续支撑营运动能。

AI数据中心需求爆发、车用疲软！三大国际功率半导体厂商Q3业绩分化图4