新松供应商，北交所成功过会！

近日，北交所官网披露审核结果，大连美德乐工业自动化股份有限公司（以下简称“美德乐”）IPO上会当日顺利通过，标志着这家国家级专精特新“小巨人”企业向资本市场迈出关键一步。

公开信息显示，美德乐的IPO征程始于2023年6月，最初拟冲刺深交所主板，后结合自身战略规划，于2024年9月将上市板块调整为北交所。

今年5月23日，该公司正式向北交所报送上市申报材料并获受理，后续历经两轮审核问询，期间因财务报告有效期问题短暂中止审核后迅速恢复，历时6个月完成层层闯关，最终成功过会。

招股书显示，本次IPO，美德乐拟发行不超过1600万股（不含超额配售选择权），计划募集资金6.45亿元，将重点投向大连美德乐四期建设项目、华东工业自动化输送设备生产及研发项目、高端智能化输送系统研发生产项目以及美德乐华南智能输送设备研发生产项目，进一步夯实产能与技术优势。

国内领先的智能输送系统供应商

美德乐成立于2009年，由毕业于上海交通大学起重运输与工程机械专业的70后创业者张永新创办，聚焦应用于工厂自动化的智能生产物流系统，通过与智能生产设备深度融合，实现生产设备与自动化装配线的集成应用。

凭借在物流机械领域多年的从业积淀，张永新带领美德乐从初期的工业组件和通用输送系统起步，逐步深耕智能输送系统核心业务。2014 年前后，该公司自主研发的高精度输送系统实现批量应用，打破国际厂商在高端输送领域的技术与市场壁垒。随后，其产品广泛切入新能源、汽车零部件、电子、仓储物流等多个行业。

经过二十余年发展，美德乐成为国内领先的智能输送系统供应商，以集成创新为基础开展控制技术、传动技术等关键领域的原始创新，构建了覆盖材料、核心零部件、模块单元、模块化设备至输送系统的多层次研发创新体系。“打铁还需自身硬”，强大的研发实力是其核心竞争力：截至2025年9月30日，该公司拥有专利201项；最近三年研发投入累计达1.42亿元，平均每年投入4728.35万元，研发投入占营业收入比例稳定在4.46%。

财务数据层面，美德乐交出了一份 “稳中有进” 的成绩单。2022-2025年上半年，该公司营业收入分别为10.31亿元、10.09亿元、11.38亿元、7.12亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2.22亿元、2.05亿元、2.11亿元、1.52亿元；扣非归母净利润分别为2.22亿元、1.97亿元、2.02亿元、1.47亿元。

美德乐在招股书中预计，2025年全年营业收入将达13亿-14亿元，同比增长14.26%-23.05%；归母净利润为2.7亿-3亿元，同比增幅28.11%-42.34%，增长潜力 “看得见、摸得着”。

业务结构上，模块化输送系统是美德乐的“王牌业务”，2022-2025年上半年实现营收79,199万元、81,629万元、98,521万元、61,786万元，占主营业务营收的比重分别为77.01%、81.16%、86.84%、87.09%；

而工业组件实现营收分别为23,648万元、18,946万元、14,924万元、9,157万元，占主营业务的比重分别为22.99%、18.84%、13.16%、12.91%。

从客户方面来看，美德乐客户名单更是“星光熠熠”，既有比亚迪、宁德时代、信质集团等新能源电池、汽车零部件制造行业领军者，也有先导智能、博众精工、新松机器人等细分领域龙头，可谓 “朋友圈都是实力派”。

但高度集中的客户结构也让公司面临依赖风险。2022—2025年上半年，美德乐前五名客户销售收入占比分别为59.34%、51.29%、47.50%、62.75%。作为公司前两大客户之一的比亚迪，其贡献的收入连续两年大幅缩水：2022年该收入达5.09亿元，占营收比重近五成（49.32%），至2024年已降至1.17亿元，累计降幅超77%。

随着如今成功过会，未来美德乐在完成证监会注册后，将正式登陆北交所开启资本市场新征程，在新能源、汽车零部件等核心赛道抢占更多市场份额。

写在最后

传统工厂的物料输送，多是“硬邦邦”的机械传动——效率提不上来，生产线换规格、调负载时更是“转不开身”，成了制约产能升级的“绊脚石”。而智能输送设备，就像智能工厂的“毛细血管”，正悄悄破解这个难题，随着工业4.0的脚步，它的价值越来越亮眼。

不过从行业发展历程来看，智能输送设备领域曾长期是国外厂商的“主场”。国内企业虽起步稍晚，但在仓储物流、传统制造领域“摸爬滚打”多年，慢慢攒足了技术底气与产品经验。如今本土制造升级需求爆发，国内企业正加速“冲锋”高端市场，把曾经被进口品牌垄断的份额一点点抢回来。

这一赛道的市场潜力更是不容小觑。据QYResearch调研数据，2024年全球自动化输送系统市场销售额已达132.3亿美元；未来增长动力稳稳当当，预计2031年市场规模将攀升至178.0亿美元，2025至2031年的年复合增长率（CAGR）稳定在4.4%，持续扩容的态势十分清晰。