半导体成核心变量：在人形机器人成本中占比将激增3倍！

在AI技术与物理世界深度融合的浪潮中，人形机器人正从科幻走向现实，成为新一轮科技革命的标志性产物。摩根士丹利最新发布的深度报告《人形机器人技术：把握未来》揭示了一个令人震撼的前景：到2050年，全球人形机器人市场规模将达5万亿美元，累计部署量突破10亿台，相当于“每10人拥有一台人形机器人”。

这一规模将达到2024年全球前20大汽车制造商总收入的两倍，预示着人形机器人有望成为比汽车产业更为庞大的新经济引擎。

成本革命：从13.1万美元降至2.3万美元

《人形机器人技术：把握未来》报告指出，人形机器人作为“物理AI”（Physical AI）的终极形态，标志着人类历史进入关键篇章——它“弥合了AI与物理存在之间的鸿沟”，使AI能够真正理解并与物理世界互动。

“我们正在见证一个历史性的转折点，”摩根士丹利科技产业首席分析师在报告中表示，“人形机器人将不再是实验室里的原型机，而是成为工厂、仓库、农场乃至家庭中的‘新劳动力’。”

成本是决定人形机器人能否大规模商业化的关键。报告通过物料清单（BOM）成本分析指出：“在非中国供应链下，当前一台人形机器人的平均BOM成本约为13.1万美元，到2045年将降至2.3万美元。”这一成本届时将远低于大多数发达市场工人的年薪，使机器人具备无可比拟的经济优势。

更值得关注的是，随着规模化生产与效率提升，到2050年人形机器人的每小时有效成本或降至2.6美元，这将推动其在工厂、仓库、农场等场景实现大规模普及。

在人形机器人成本结构的巨变中，半导体正扮演核心角色。报告测算，半导体在总BOM成本中的占比将“从当前的4%-6%提升至24%”。这一变化源于核心趋势：尽管传感器等其他组件成本会随技术成熟下降，但每台机器人所需的计算强度将持续提升，进而推高AI处理器等核心芯片的价值占比。

到2045年，人形机器人半导体市场总规模（TAM）将达到3050亿美元，相当于2024年全球半导体市场规模（6270亿美元）的49%。

人形机器人核心赛道：大脑、视觉、传感、驱动

《人形机器人技术：把握未来》报告认为，市场中最具价值的并非机器人集成商，而是提供核心赋能技术的上游企业。这些机会可归纳为四大领域：大脑、视觉、传感、驱动。

大脑：AI处理器占半导体成本超九成

大脑技术是人形机器人的核心，涵盖AI软件与半导体硬件，如高性能GPU、ASIC芯片或专用边缘计算设备，是机器人实现感知、决策与通信功能的中枢系统。

从硬件方案来看，当前人形机器人的“大小脑”架构尚未统一。英伟达、高通等企业更倾向“专芯专用”路线，例如英伟达Jetson Orin AGX已成为人形机器人大脑的主流方案。该系列包含7个同架构模组，算力可达每秒275万亿次运算（TOPS），是上一代多模态AI推理性能的8倍，且支持高速接口；其配套的软件堆栈涵盖预训练AI模型、参考AI工作流及垂直应用框架，可加速生成式AI端到端开发及边缘AI与机器人应用落地。

地平线、黑芝麻智能等传统布局汽车智驾领域的企业，则更推崇“大小脑融合”路线。以地平线旗下地瓜机器人推出的RDK S100为例，其凭借80 TOPS的BPU算力、异构计算架构、丰富接口支持及软硬件一体化开发工具链，成为机器人行业高效开发与低成本打样的重要解决方案。

报告数据显示，当前人形机器人的大脑芯片及大小脑融合方案所用AI处理器，占半导体总成本的67%，预计到2045年将提升至近93%，呈现显著的“此消彼长”态势。

视觉：从辅助感知到自主决策的范式变革

AI视觉使物理AI能够“看见”并解读视觉信息，需满足高分辨率摄像头、高带宽低延迟传输及先进数字信号处理芯片三大核心需求，因此提供高分辨率摄像头解决方案及尖端数字图像处理芯片的企业将成为关键受益者。

当前人形机器人采用的视觉传感器类型包括结构光、ToF、双目/多目视觉、激光扫描等，主要应用于环境感知、目标追踪、导航规划及人机交互场景。值得注意的是，人形机器人视觉传感器正经历“从辅助感知到自主决策”的范式变革，3D视觉、多模态融合技术将进一步提升其在机器人系统中的核心地位。

传感：模拟芯片与力传感器成关键

传感技术方面，模拟芯片是机器人感知外部世界的核心，负责人形机器人的运动控制、环境感知及动力调节，涵盖热传感器、压力传感器、距离传感器等品类。报告特别指出：“欧洲的模拟芯片企业处于战略有利地位，有望充分受益于这一趋势。”

据电子发烧友网此前报告，人形机器人对传感器的需求极为广泛，包括力传感器、磁传感器、惯性测量单元（IMU）等。其中六维力传感器成本较高，单机通常需配备4-6个，成本占比达11%；全球六维力传感器市场目前主要由北美和中国厂商主导，ATI Industrial Automation、Schunk（雄克）、Advanced Mechanical Technology三大厂商合计占据约52.48%的市场份额。

驱动：芯片价值量不容忽视

除上述三大领域外，驱动相关芯片的价值量同样可观，涵盖控制芯片、驱动芯片、功率芯片、编码器及被动元件等品类。以编码器为例，其在伺服系统中的成本占比约11%；从成本与复杂度排序：增量式编码器＜磁编码器＜光电编码器＜旋转变压器，其中磁编码器环境适应性更优，光电编码器精度更出色。

当前磁编码器芯片主要厂商包括ADI、艾迈斯半导体、旭化成微电子、英飞凌、博通、MPS、TDK、RLS、iC-Haus、NXP、Allegro、迈来芯、莱姆、赛卓电子、西安中科阿尔法电子科技、灿瑞科技、多维科技、矩阵光电等。

下一个“iPhone时刻”正在到来

摩根士丹利在报告结尾强调：“人形机器人并非下一代工业机器人，而是下一代‘通用劳动力’。它将成为继PC、智能手机、电动汽车之后，第四个改变人类社会的‘超级终端’。”

而在这场变革中，半导体将成为“看不见的引擎”，驱动10亿台“硅基劳动力”走进世界的每一个角落。

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