特斯拉2025年净利润暴跌46%，加速向“物理AI公司”转型

【科技24时区】受多重外部与内部因素冲击，特斯拉2025年全年净利润同比大幅下滑46%，仅录得38亿美元，创下近年来最低水平。公司方面指出，利润骤降主要源于两大关键变量：一是首席执行官埃隆·马斯克出任特朗普政府职务，分散了其对汽车主业的专注度；二是美国国会取消联邦电动汽车补贴政策，直接导致消费者购车意愿减弱，进而引发销量显著下滑。

财报数据显示，特斯拉2025年全球交付量为163万辆，较2024年下降8.6%，这已是连续第二年出现年度销量负增长。值得注意的是，这一表现与马斯克早年反复承诺的“年均50%销量增长”目标形成鲜明反差。尽管如此，由于市场已提前消化悲观预期，特斯拉在1月28日公布的第四季度及全年业绩仍略超华尔街分析师预测，推动其盘后股价上涨。

面对汽车主业增长停滞，特斯拉正加速战略重心转移。公司在致股东信中明确表示：“2025年是特斯拉的关键之年，我们进一步拓展使命，持续推进从以硬件为中心的企业向‘物理AI公司’的转型。”为支撑这一愿景，特斯拉近期向马斯克旗下人工智能初创公司xAI投资20亿美元，参与其最新一轮（E轮）融资。

与此同时，特斯拉多元化业务板块展现出较强韧性。2025年，其太阳能与储能业务收入同比增长25%，服务业务（涵盖完全自动驾驶FSD软件订阅、保险、零部件销售及超级充电网络收费等）收入亦增长18%。得益于能源业务的高毛利贡献，公司整体毛利率在四季度实现环比改善，部分抵消了汽车业务因降价和成本上升带来的压力。

展望2026年，特斯拉计划推进多个长期项目落地。据披露，备受期待的电动半挂卡车Tesla Semi（2017年首次亮相）与自动驾驶出租车Cybercab（2024年发布）预计将于今年上半年启动量产。此外，公司已在得克萨斯州的锂精炼厂开启试生产，并正自主研发用于自动驾驶与机器人业务的新型推理芯片。更引人注目的是，第三代Optimus人形机器人计划于2026年第一季度正式亮相。

分析指出，特斯拉当前正处于“守基本盘”与“拓新赛道”的关键十字路口。尽管汽车销量持续承压，但其在AI、能源与机器人领域的布局，正成为维系投资者信心的核心叙事。然而，新业务的技术成熟度、规模化能力及商业化路径仍存高度不确定性，能否真正接棒成为增长引擎，尚需时间验证。