LED显示最新季报上线：产业复盘与展望

行家说产研中心《LED显示产业季度分析报告Q4（2025）》正式出刊，内容涵盖业绩复盘、事件与趋势解读、产品与技术动态，以及行家说信息与知识管理库。

复盘来看，2025年Q4重点如下：

LED显示屏方面，2025年，全球LED显示屏市场规模相对稳定，预计整体达到485.73亿，相比2024年基本持平。
LED显示屏四季度需求同比相对平淡，进入2026年1月有所回暖。
Mini LED背光方面，2025年Mini LED背光产品整体出货量约为1300万台，同比2024年有小幅增长。
分不同供应链环节看，不同环节各季度表现有所分化，上游芯片环节各季度营收均同比2024年有增长，中游封装环节以背光为主业的企业多数营收增长，下游显示屏企业中头部企业表现较好，面板及终端玩家中，京东方、TCL、深天马、海信视像、视源股份等企业在2025年多个季度中有营收增长的表现。
Mini LED背光TV是Mini LED背光产品的主要贡献力量，占Mini LED背光产品总出货量的75%。多数头部TV终端厂商形成共识：将Mini RGB背光TV视为下一代高端Mini LED背光TV的发展方向。
Mini LED背光车载方面，虽然整体出货量基数较小，但在小米、理想等应用Mini LED背光的车型带动下，2025年有较高的增长幅度。
2025年四季度，AR眼镜热度继续保持，其中Micro LED AR眼镜迎来密集上新潮。
2025年，COB延续扩产趋势，不过扩产速度放缓，且扩产规模较大的企业以面板领域玩家为主。COB持续提升渗透率，2025年在P1.5间距渗透率有明显提升。
MIP玩家在2025年持续精进工艺，未来成本竞争优势大，且未来产品规划明确。
细分应用方面，LED电影屏和LED一体机在2025年有较好的出货量增长。
随着LED显示产业进入成熟阶段，产业整合趋势明显，新进入的下游玩家通过收购、自建以及合作等多种方式整合上游LED厂商资源。
2025年底，原材料涨价导致成本上升，多数LED供应链企业发布调价函宣布产品涨价。

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2025年LED显示屏整体产值约486亿

行家说Research数据显示，2025年，LED显示屏产业维持2024年相同的供过于求的基本面，部分领域的市场需求较为平淡，整体市场竞争依旧激烈，产品价格下探但有逐步企稳迹象。

综合来看，虽然LED显示屏整体出货面积增长，但因价格下降的抵消，整体市场规模保持稳定。预计2025年LED显示屏市场规模达到485.73亿※，相比2024年基本持平。

分不同地缘市场板块看，境内LED显示屏市场规模约为220.63亿；境外LED显示屏市场规模约为265.10亿，同比2024年约有5%的增长。

2025年LED显示屏出口情况：亚洲下滑、非洲、拉美、北美增长

2025年，LED显示屏的境外市场虽然在今年上半年受经贸关系影响，但进入今年三季度，仍保持较好的增长，预计全年增长5%。

行家说Research数据显示，基于2025年1‑11月的出口数据，从区域结构看，亚洲仍是我国LED显示屏出口的绝对核心市场，占出口总额半数以上；欧洲与北美构成第二梯队的重要市场；其他区域份额相对有限。值得注意的是，尽管整体占比较小，非洲市场同比增长高达10.90%，增速位居全球之首，拉丁美洲与北美洲亦分别实现5.10%和4.48%的稳健增长，显示出良好的扩张势头。

就区域增长态势观察，亚洲作为规模最大的市场，同比下滑6.03%，增长动能有所放缓；欧洲微降1.21%，市场呈现小幅收缩；北美洲成为当前出口环境中少有的稳定增长极，同比增长4.48%；非洲表现最为突出，以双位数增长引领全球；拉丁美洲保持稳健上升，增长潜力逐步释放。

从产业布局来看，海外市场已明确成为国内LED显示屏厂商2026年的核心战略布局方向。当前行业整体面临供过于求、国内市场竞争激烈的局面，出海成为企业突破增长瓶颈、分散市场风险的重要路径，不少企业已明确了海外市场拓展规划，核心目标在于提升海外市场份额、强化全球市场竞争力，其中头部企业已率先通过建设本地展厅与服务中心、设立区域工厂、加强渠道合作等方式，推进海外本地化布局，进一步挖掘区域市场潜力。

COB与MIP持续竞合、COG关注度提升

行家说Research数据显示，2025年，COB成为主流技术路线之一，在整体LED显示产值中占比向10%逼近。而Micro MIP整体发展已进入小批量阶段，多家厂商已将其纳入产品路线图，包括部分COB企业亦展开相关布局。COG方面，京东方、TCL 华星、辰显光电、天马等头部企业密集发布玻璃基创新产品及技术进展，产线建设提速与工艺攻坚捷报频传。

行家说Research预测，2026年，随着更多玩家涌入布局，COB在 LED 显示领域的市场渗透率与主导性份额有望实现持续扩容，COB将较为明确的在P1.5间距上进一步提升渗透率，以及同步持续抢占0.9及以下高端市场的份额。AM-MIP等进阶方案也在推进中，为行业带来新一轮突破动能。

而玻璃基Micro LED封装技术也是厂商关注的重点之一，虽然商业化进程加速，但工艺复杂度、成本结构优化、玻璃基板脆性与加工限制、供应链成熟度等问题，仍是全行业需要克服的挑战。

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※：2024年本报告测算全球LED显示屏产值为402亿元人民币，由于该数字统计口径在境内规模综合以厂商出厂价和部分项目价作为主要测算基础，境外规模以海关出口数据为主要基础，与企业在境外项目实际确认收入存在一定差异，为了更统一境内和境外的统计口径，以及更好反应海外的市场规模，行家说Research调整测算模型，追溯调整2023和2024年的整体市场规模，将2023年和2024年的市场规模为494.46亿和482.30亿元人民币。

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2026年3月4日，行家说将继续与企业同频共振，带来一场为显示产业拨开迷雾的创新分享大会——『LED显示屏及MLED产业链2026年蓝图峰会』，联合创新者共同发表趋势判断，建立共识与定调未来。

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