中国最大的面板厂商BOE正式宣布将缩减资本支出（CAPEX），引发韩国显示设备行业的高度关注。过去两年支撑韩国设备企业业绩的中国8.6代有机发光二极管（OLED）投资周期已过顶峰。在韩国本土面板厂商订单基本停滞的情况下，若中国也同步放缓投资步伐，预计从明年起将出现实际的订单空窗期。
2月27日，BOE对外披露信息称，公司在25日面向机构投资者的会议中表示：“折旧费用已于去年见顶，进入下降通道”，并明确指出“今年将是设施投资的高点，明年起将大幅减少”。若无新产线扩建或大规模转型投资，沉积、刻蚀、清洗、检测等高价值设备的需求也将随之萎缩。
BOE的8.6代OLED投资曾为韩国设备业带来“中国红利”。2024年1月，BOE宣布在成都B16工厂建设月产能达3.2万片的8.6代OLED产线，总投资额达630亿元人民币（约12万亿韩元），规模接近三星显示同期月产1.5万片项目的三倍，是一次依托地方政府补贴的激进扩产。在此过程中，多家韩国设备企业成功进入其供应链。
其中，Sunic Systems打入长期由日本Canon Tokki近乎垄断的精细金属掩膜版（FMM）蒸镀设备市场，提升了自身影响力；Avaco（蒸镀工艺物流）、Device&Eng（掩膜版清洗）、TSE（阵列检测）、Roche Systems（激光划片机）等企业也迅速扩大了对华出口占比，填补了韩国本土订单的空缺。
关键在于后续投资能否延续。显示产线通常在第一阶段设备导入后，经历良率稳定阶段，再推进第二、第三阶段扩产。市场此前正是基于BOE第二阶段追加订单的预期来规划中长期业绩。一旦投资放缓成为现实，后续订单或将延迟或规模缩减，对客户集中度较高的企业冲击不可避免。
替代需求也较为有限。三星显示虽率先布局8.6代IT用OLED，但目前尚无明确的大规模追加订单动向；LG显示则因财务压力与需求不确定性，暂缓了8.6代产线投资。整体来看，韩国本土市场已接近停滞状态。
中国其他面板厂商也并未像过去一样展开新一轮扩产竞赛。维信诺（Visionox）虽已宣布在合肥V5工厂投资建设8.6代32K产能（约550亿元人民币），但供应商遴选和正式下单进展缓慢。TCL华星（CSOT）同样缺乏明确的大规模新增投资动向。这与过去曾一度出现的中国三至四家面板企业同时激烈扩产的局面形成鲜明对比，市场热度明显降温。
此前，业界曾希望以BOE项目为契机，推动韩国设备企业向全球市场扩张，如今则不得不重新审视自身的发展路径。事实上，部分企业已开始寻求突破方向：Avaco正拓展业务至电池物流系统和用于半导体封装的玻璃基板设备领域；Sunic Systems则在推进研发（R&D）用设备开发，并积极实现海外客户多元化。不过，也有业内人士持谨慎观点，认为不宜将此次BOE的表态立即解读为“紧急刹车”。
一位业内相关人士表示：“尽管BOE提到将缩减投资，但这并不意味着其既定的8.6代32K项目（分阶段1、2期）建设本身会动摇。去年第一阶段16K设备已基本完成安装，第二阶段的订单也已通过公告确认，交付期已安排至今年底。”
他进一步解释道：“虽然相比最初计划，部分工艺模块可能存在删减或调整的可能，但整体投资不会出现‘腰斩式’的急剧收缩。毕竟这是已中标的产线后续设备供应，设计和开发成本已摊销，具备维持利润空间的结构优势。”
此外，该人士补充说：“此次调整对Sunic Systems、Avaco等韩国产业链企业的影响也可能较为有限。Avaco初期以物流模块为主，订单金额波动较小；而Sunic Systems的设备属于后续追加投资性质，持续性强，盈利能力仍可维持。”
