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这是射频美学的第 2203 期分享。
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2026年6月3日，唯捷创芯（688153） 发布公告，拟通过增资及受让老股的方式，合计出资2.703亿元取得偲百创（深圳）科技有限公司33.40% 的股权。
唯捷创芯功率放大器、射频开关、LNA十余年，在L‑PAMiD、车规射频前端、Wi‑Fi FEM、卫星通信射频模组等领域已实现规模化落地，双方技术基因高度互补，从产业链上下游形成闭环协同，有力助推公司天地一体化射频方案的快速实施。
一、交易概况：2.7亿元锁定公司的控制性股权
1. 交易结构与估值
根据公告，此次交易采用“增资+老股受让”的组合方式进行：
增资部分：唯捷创芯以2.53亿元认购偲百创新增注册资本。
受让部分：以1747.4万元受让股东戴初贤持有的部分股权。
交易完成后，唯捷创芯将合计持有偲百创33.40% 的股权，成为其单一最大股东。本次交易对应偲百创的投前估值为5.56亿元，较其前一轮融资估值有所降低。值得注意的是，唯捷创芯仅取得对偲百创的“重大影响”而非控制权，标的不纳入合并报表，创始人龚颂斌仍以38.01%的表决权保持实际控制人地位。
二、战略逻辑
面对标的公司资不抵债的财务状况，市场普遍认为这是一次“抄底”行为，其逻辑不在于短期盈利，而在于对关键稀缺技术的战略卡位。
1. 技术互补：瞄准“兰姆波”的专利蓝海
偲百创的核心价值在于其独有的UltraLAW（兰姆波）技术。创始人龚颂斌（美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校终身教授、IEEE Fellow）是该领域的产业化奠基人。相比于传统SAW（高频受限）和FBAR（成本高、专利壁垒厚），兰姆波器件具备高Q值、宽频带（适配3-8GHz）、低温漂、高功率耐受且成本可控的优势。
滤波器是射频前端模组的核心器件之一，是支撑各类射频模组性能升级的关键元器件。偲百创由兰姆波产业化奠基人创办，拥有UltraLAW全链路自主专利，完整布局SAW/GSAW/UltraLAW兰姆波/多频多振模全谱系声学滤波技术，产品覆盖5G手机、Wi‑Fi7/8、车载射频、卫星通信全场景。
兰姆波器件具备高Q值、宽频带、低温漂、高功率耐受、成本可控等优势，可适配多领域高频射频产品的迭代需求。尤其在卫星通信领域，UltraLAW兰姆波技术展现出独特的落地价值：
兰姆波超高机电耦合系数与宽频特性，可适配北斗、天通以及低轨卫星互联网多制式射频频段需求；
器件低温漂特质，能够适配航天终端宽温工作环境；
高Q值特性，可有效减少卫星微弱接收信号损耗，提升整机接收灵敏度；
轻量小型化与高功率承载能力，解决了传统滤波器件在高频天地通信场景带宽不足、温漂偏大、发射功率受限、集成难度高的痛点。
对于唯捷创芯而言，这是一次“技术换道”。通过投资偲百创，唯捷创芯不仅补齐了滤波器这一核心短板，更重要的是绕开了被日美厂商垄断的SAW/BAW专利壁垒，获得了全链路自主专利的高频滤波器入场券。
2. 产业协同：从“外采”到“一体化设计”
唯捷创芯的主营业务为功率放大器（PA） ，这是射频前端的另一核心。此前唯捷创芯的滤波器主要依赖外采。投资后，双方将实现深度绑定：
供应链安全：偲百创按需定制滤波裸片直供，缩短供货周期，压缩物料成本。
技术协同：双方联合开展PA与滤波器的一体化协同设计。利用兰姆波特性优化PA负载匹配，精简外围线路，降低射频链路损耗，从而提升模组整体性能。
这种协同将直接赋能唯捷创芯的L-PAMiD（高集成模组）、Wi-Fi 7/8 FEM、车规射频以及卫星通信射频模组等高端产品线。
三、投资价值：抢占Wi-Fi 7与卫星通信的高频红利
此次投资的核心商业价值在于抢占未来通信技术的“高频增量市场”。
1. 5G-A/6G与Wi-Fi 7的刚需
随着通信频段向5G-A和6G演进，3GHz-8GHz成为新的黄金频段。传统的SAW滤波器在高频下性能急剧下降，而BAW工艺复杂且成本高昂。兰姆波技术在这一区间具有天然的性能与成本优势，是Wi-Fi 7/8设备的理想滤波器方案。
2. 卫星通信的独特适配性
在卫星通信领域，兰姆波技术展现出独特的落地价值。其超高机电耦合系数能适配北斗、天通及低轨卫星互联网的多制式频段需求；高Q值特性可有效减少卫星微弱接收信号的损耗，提升接收灵敏度；低温漂特质则能适配航天终端宽温工作环境。这为唯捷创芯开拓天地一体化射频方案提供了关键技术支撑。
四、行业透视：一场关于“未来主权”的豪赌
从产业视角看，这并非一次简单的财务投资，而是国产射频前端产业链走向深度垂直整合的标志性事件。
正如行业评论指出，“真正的资产，写在晶圆上，刻在掩膜版里，藏在工程师的仿真参数中” 。唯捷创芯的这一决策，本质上是为下一代通信标准（6G、Wi-Fi 8、卫星互联网）提前储备“弹药”，试图打破高端射频前端长期被Skyworks、Qorvo等国际IDM巨头垄断的局面。
总结：唯捷创芯以2.7亿元战略投资偲百创，表面是收购亏损资产，实质是购买一张通往高频射频未来的“船票” 。通过整合偲百创独有的兰姆波技术，唯捷创芯正试图打通从PA到滤波器的全产业链环节，在高集成模组（L-PAMiD）和卫星通信射频领域构建起核心技术护城河。此举虽面临商业化落地的时间考验，但无疑是国产射频芯片行业在产业链深度整合与前沿技术布局上迈出的关键一步。
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