2026 年 AMD 股价一路狂飙，昨日美股再迎大涨，成功站上 9000 亿美元历史关口。

多家华尔街机构指出，本轮上涨核心驱动力来自服务器 CPU 需求持续放量，短期订单景气度暂无放缓迹象，AMD 股价仍有充足上行空间。

大行大幅上调目标价，坚定维持增持评级

据《巴伦周刊》、GuruFocus 等海外财经媒体报道，6 月 30 日富国银行分析师 Aaron Rakers 团队发布重磅研报，基于服务器 CPU 长期高增长前景，将 AMD 目标价从 505 美元大幅上调至 615 美元，同时维持 “加码（增持）” 投资评级。

市场长期将注意力集中在 AI GPU 赛道，但当前 AI 智能体（Agent）正在重塑算力架构：自主规划、多轮决策、循环推理等复杂任务，都需要高性能 CPU 承担全局运算协调、系统调度工作，直接引爆云服务商（CSP）与大型数据中心的服务器 CPU 采购需求。

富国银行在报告中给出明确营收预测：2026 年 AMD 服务器 CPU 营收将大幅增长 68%，全年规模可达 160 亿美元；2027、2028 年该业务营收将延续高增，增速分别维持 22%、28%。机构判断，伴随云计算普及、传统企业数字化转型全面落地，AI 智能体带来的增量需求，将持续打开 AMD 长期盈利增长天花板。报告原文写道：“随着云端运算及传统企业着手转型，AI 代理的需求动能开始为 AMD 带来更进一步的获利成长空间。”

股价创历史新高，市值跻身全美前13 大企业

利好催化下，AMD 6 月 30 日收盘大涨 7.68%，报 580.91 美元，刷新历史收盘纪录。截至当日收盘，Yahoo Finance 数据显示 AMD 总市值达到 9472.32 亿美元，首次站稳 9000 亿美元台阶。

年初至今，AMD 股价累计涨幅高达 171.25%，涨幅领跑全球半导体巨头。根据道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data）统计，当前 AMD 市值已经超越摩根大通、沃尔玛等传统巨头，位列全美上市企业第 13 名。

行业逻辑：AI 智能体重构算力配比，CPU 迎来价值重估

过去行业普遍认为 GPU 是 AI 算力核心，CPU 仅作为配套节点存在，但智能体 AI 工作流彻底改变这一格局。复杂智能体需要持续处理逻辑判断、上下文管理、工具调度等串行运算，这类任务是 CPU 的天然优势，无法由 GPU 替代。业内测算，数据中心 CPU 与 GPU 的配比正从早年 1:8 逐步向 1:1 靠拢，部分高密度智能体场景 CPU 需求甚至超过 GPU。

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