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国产手术机器人冲刺资本市场的热潮持续升温。
近日，被誉为国产手术机器人“四小龙”之一的术锐机器人科创板IPO获得受理。这也是术锐机器人第二次向资本市场发起冲击。
早在2023年，术锐机器人携手中信证券启动科创板上市辅导工作，但最终中止首次上市计划。
两年后，2025年11月，术锐机器人重启上市进程；同年12月顺利完成北京证监局辅导备案，上市之路步入正轨。进入2026年，该公司于6月完成全部上市辅导工作并取得辅导验收报告，为本次IPO顺利推进筑牢坚实根基。
本次冲刺科创板，术锐机器人选择以科创板第五套上市标准登陆资本市场。此套标准核心指标为预计市值不低于40亿元，不对企业营收和净利润作硬性要求，强调主要业务或产品需经国家有关部门批准、市场空间大、已取得阶段性成果；医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验。
本次IPO，术锐机器人拟募集资金7 亿元，其中2.8 亿元用于产品升级研发，包括将推进后续胸腹腔内窥镜单孔手术系统 600 系列产品的持续迭代优化和 700 系列产品的研发；2.1 亿元用于全球营销网络建设；2.1 亿元用于补充流动资金。
在IPO前，术锐机器人已累计完成10轮融资，投资方阵容堪称“豪华顶配”，包括国投招商、顺为资本、美敦力、正心谷资本、合肥产投、上海生物医药基金、德诺资本等，集齐国资、产业资本、头部投资机构三重背书。
全员烧钱时代临近尾声？
区别于应用于生产、服务、特殊作业场景的工业、服务及特种机器人，手术机器人深耕外科临床诊疗领域，兼具高端机器人与医疗器械双重属性，拥有严苛的合规准入门槛与较高的临床验证壁垒。我国手术机器人产业起步相对滞后，2006 年国内才引进首台达芬奇手术机器人。在腔镜手术机器人这条黄金赛道，直观医疗旗下达芬奇手术系统长期垄断全球市场，市占率稳居 80% 以上。这也导致国内本土厂商在产品核心技术、临床数据积累、商业化落地能力上落后，始终处于被动追赶、艰难突围的行业局面.
为此，国内政策端为手术机器人国产替代铺就完整赛道。当前，国内手术机器人配套政策构建起 “国家立项定标 + 省级落地定价 + 医保支付衔接 + 监管审批优化” 的完整制度体系，有望推动手术机器人从小众高端设备，加速走向各级医院规模化临床应用。与此同时，与此同时，国产手术机器人定价较达芬奇系统低约40%，以性价比优势持续下沉抢占医疗市场。
但不可否认的是，高端医疗设备重研发、长周期的行业特性，让增收不增利、持续亏损成为国产手术机器人厂商的普遍性行业痛点。纵观2025年行业整体发展态势，赛道已彻底告别早期样机研发、无法落地变现的稚嫩阶段：微创机器人实现营业收入5.51亿元，同比暴涨114.2%；构建多孔+单孔+远程系统的“三合一”外科手术解决方案的精锋医疗营收达4.56亿元，同比增幅狂飙184.8%；深耕骨科手术机器人的天智航营收2.83亿元，同比稳步增长58%。
然而营盈利难题依旧厂商的“枷锁”：2025年微创机器人净亏损2.54亿元，但亏损幅度大幅收窄60.7%；精锋医疗净亏损8860万元，同比亏损收窄59.4%，且在2025年下半年成功实现阶段性盈利，成为赛道内为数不多斩获半年度盈利的企业；天智航经营压力则持续凸显，全年净亏损1.84亿元，亏损额同比扩大51.93%。赛道新晋上市企业同样难逃亏损魔咒，6月末登陆港股的“穿刺机器人第一股”真健康医疗，尽管营收增长势头迅猛，2025年营业收入1217.8万元，同比暴涨580%，但全年录得9011.3万元净亏损，亏损小幅收窄。
不过，“全赛道亏损”的固有格局似乎开始有了动摇。近期，同样斩获科创板IPO受理的神经外科手术机器人研发商华科精准，在2025年成功实现全年整体扭亏为盈，全年净利润4055.23万元，扣非净利润达2145.81万元。
未来，这样盈利的企业或许不再是个例。
国内首款、全球第二款获批上市的单孔手术机器人
综上可见，国产手术机器人各家走出了差异化突围路径。而术锐机器人则对腔镜手术机器人全链条关键核心技术实现了全面突破和自主可控，拥有核心自主知识产权。
术锐机器人创始人是上海交通大学教授徐凯。他是清华大学硕士、美国哥伦比亚大学博士，在手术机器人领域积累了 20 余年的深厚研发经验。在徐凯教授的牵头引领下，该公司组建了一支横跨计算机、电子通信、新材料、精密机械、临床医学等多学科的复合型研发团队，搭建起适配高端医疗设备研发、迭代、落地的全链条人才支撑体系，为产品持续创新、技术突破筑牢人才底座。
依托顶尖人才梯队，术锐机器人梯度布局了以600系列、700系列为核心的单孔手术机器人产品矩阵，累计申请 732 项专利，已有 471 项专利获得授权，构筑起极高的行业技术壁垒。
作为术锐机器人首款核心产品，胸腹腔内窥镜单孔手术系统（SR-ENS-600）采用独创的搭载超弹性镍 钛合金的蛇形手术器械，在多弹性体非线性大变形算法控制下，能够实现弯转方向和角度的精准控制，具有运动范围广、负载能力强和可靠性高的技术优势，有效填补国内空白的同时，也在关键参数上实现了对现有国外技术的超越。这款产品是国内首款、全球第二款获批上市的单孔手术机器人，亦是首个获批欧盟全人群的中国手术机器人，更是目前全球唯一获 CE 认证可应用于儿外科手术的单孔手术机器人。
2023年 6 月、2025 年 8 月，该产品先后获得国家药监局上市批准、欧盟 CE 认证，可应用于泌尿外科、妇科、普外科、胸外科肺部腔镜手术操作等。作为胸腹腔内窥镜单孔手术系统（SR-ENS-600）升级型号，胸腹腔内窥镜单孔手术系统（SR-ENS-660）在已于 2026 年 3 月获国家药监局批准上市。
截至目前，术锐单孔机器人已在临床完成手术逾 3,500例，覆盖泌尿外科、妇科、普外科、胸外科和儿外科，已成功获得19家国内知名三级医院的商业化项目。根据科技查新报告，该公司已完成全球首例创新术式近40项。
国际化布局方面，术锐的胸腹腔内窥镜单孔手术系统已在欧盟、中国香港、马来西亚等中国大陆以外地区取得注册证。2026年上半年，术锐单孔机器人以 242万欧元的直销价中标西班牙著名公立医院 的单孔手术机器人项目并完成合同签署交货； 以按次计费的方式，在德国慕尼黑最大公立医院实现商业化装机；通过公开招标程序成功获得法国第一大公共医疗采购方医院采购联盟）的准入资格通知，对价格等主要交易条款进行了约定。
随着产品落地与市场拓展持续提速，术锐机器人营收实现新增长。2023—2025年，该公司营业收入分别约为44.90万、1,862.75万及8,130.83万元，同比增长4050.89%、336.50%。盈利端虽仍处于阶段性亏损期，但亏损幅度持续大幅优化，三年净亏损分别为1.91亿元、1.95亿元、1.32亿元，亏损率从2023年的42513.18%、2024年的1049.07%，大幅收窄至2025年的161.89%。
中商产业研究院数据显示，2025年中国手术机器人市场规模已达17亿美元，随着国产技术突破、政策加持、临床渗透率持续提升，预计2026年国内市场规模将飙升至24亿美元，行业迎来高速增长黄金周期。
业内人士表示，2026年中国手术机器人将迈入高速扩容的商业化验证期。以术锐机器人为代表的国产头部厂商，凭借差异化技术壁垒、持续迭代的产品矩阵、快速落地的商业化能力，彻底扭转海外巨头独家垄断的行业格局。
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