2026年5月1日，《民用无人驾驶航空器系统运行识别规范》（GB 46750-2025）正式实施，新生产的无人机必须具备运行识别发送功能且不得关闭。安擎科技有幸与行业同仁一道，参与了该标准的起草工作。我深知，这些共识从来不属于某一个人——它们是创业者、监管者与投资人在无数次讨论中共同形成的；更要感谢三年前选择相信并行动的同行者，是他们的行动，让判断有了被验证的机会。当共识形成，勇气便完成了它的历史使命。共识期的投资不再需要胆量，需要的是智慧——在正确的结构里，找到正确的位置。

1. 行动的智慧

什么是行动的智慧？勇气回答的问题是“要不要进场”，智慧回答的问题是“进场之后站在哪里”。

2023年，投资人问得最多的是“这个赛道是不是真的”；2026年，问题变成了“哪个环节先产生真实现金流”。提问方式的变化，标志着行业从讲故事的阶段进入交作业的阶段：eVTOL赛道从“样机竞赛”进入“交付竞赛”，资本不再撒网式押注，而是向具备适航取证能力、供应链自主可控、已有批量订单的头部企业集中。据中国民航局预测，2025年我国低空经济市场规模已达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元——蛋糕足够大，问题只剩下一个：刀叉应该摆在哪里。

这个阶段最危险的错误有两种：一是仍然用勇气代替判断，追逐每一个热点；二是因为看不清终局而按兵不动。行动的智慧，是承认宏观不可控之后，在微观结构上做足功课：谁的需求是刚性的、谁的标准是强制的、谁的收入是可持续的。

勇气决定你上不上牌桌，智慧决定你坐在哪个位置。

2. 大象已经起舞

三年前，我把国内低空交通的政策环境比作“屋里的大象”——行业内利好不断，外部看仍是一个复杂的系统化问题。今天，这只大象已经走出屋子，开始起舞。让我们用事实核对三年前的判断：

●2024年1月1日，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式施行，行业第一部顶层行政法规落地；

● 2024年3月，低空经济首次写入《政府工作报告》；2024年12月，国家发展改革委低空经济发展司挂牌；

● 2025年10月，“十五五”规划建议将低空经济明确为国家战略性新兴产业；2026年《政府工作报告》将低空经济与集成电路、航空航天、生物医药并列为新兴支柱产业；

● 截至2025年底，全行业注册无人机328.7万架，同比增长51%；全年无人机飞行4,530万小时，同比增长70%；全国低空飞行服务站46个，覆盖23个省（自治区、直辖市）。

● 2025年10月31日，市场监管总局（国家标准委）发布GB 46750-2025与GB 46761-2025两项强制性国家标准，自2026年5月1日起实施，“一机一码、全程可溯”成为法定要求；存量无人机须在2026年11月1日前完成运行识别改造。

图1 低空“车流量”的爆发：注册无人机328.7万架、年飞行4,530万小时（数据来源：中国民航局历年《民航行业发展统计公报》）

国际上的节奏同样清晰。美国FAA的远程识别规则（Part 89）已全面强制执行；备受关注的Part 108超视距飞行规章于2025年8月完成公开征求意见、收到意见超过3,000条，最终规则预计于2026年下半年至2027年初落地——超视距运营将从"逐案豁免"变为"常态化许可"。其配套的Part 146更首次为第三方自动化数据服务商设立认证通道：三年前我写过，无人驾驶航空器航行服务是开展规模化超视距运行的必备条件，如今美国正式将其写入法规。

欧盟U-space法规自2023年1月实施以来持续扩面；EASA新版风险评估方法SORA 2.5自2026年3月31日起成为欧盟成员国新申请的唯一可用版本；英国CAA已给出2027年实现常态化超视距运行的路线图，其分级标识与运行识别要求2026年起生效。

eVTOL一侧，亿航EH216-S已在广州、合肥等地开启常态化商业运营，是全球首个集齐型号合格证、生产许可证、标准适航证与运营合格证的载人无人驾驶航空器；美国的Joby与Archer正处于型号取证的最后冲刺阶段，计划于2026年内在中东启动空中出租车服务。三年前“适航认证元年”的预判，今天已是进行时。

图2 亿航EH216-S从广州穗港码头亿航未来城起飞——全球首个开启常态化商业运营的载人无人驾驶航空器（图片来源：亿航智能）

大象已经起舞，而且舞步比三年前预想的更快。

3. 从“造得出”到“管得住”：产业主要矛盾已经转移

2026年低空经济的热闹属于整机：2025年全国民用无人机产量同比增长37.3%，仅深圳上半年产量就达275万架；顺丰向翊飞航空订购100架ES1000大型无人运输机，用于加密支线物流网络；深圳的无人机物流航线累计超过300条。整机产能的爆发是一个明确信号：产业的主要矛盾，正在从“造得出”转向“管得住”。

汽车社会的到来，并不取决于造出多少辆车，而取决于号牌、红绿灯、交规和路网。低空经济同理：当注册无人机以每年五成的速度增长、单日飞行架次以十万计，“谁能飞、谁在飞、在哪里飞、出了事找谁”，必须有一套基础设施来回答。这套设施分三层：运行识别是无人机的“号牌”，低空监视是空域的“摄像头和交警”，无人机交通管理（UTM）是空域的“红绿灯和调度中枢”。

图3 低空新基建的三层设施：号牌、摄像头与交警、红绿灯与调度中枢

政策的指向已经非常明确。工业和信息化部等五部门联合印发的文件要求，到2027年全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，并推动“一机一码一号”能力建设。低空基础设施建设，已经从企业行为升级为国家行动。

4. 投资机会：基建层的确定性来自哪里

我对基础设施建设阶段投资机会的判断，基于五条相互独立的逻辑链。

第一，强制性标准创造法定需求。GB 46750-2025实施后，新生产无人机必须具备运行识别发送功能且不得关闭，存量机须在2026年11月1日前完成改造。合规驱动的需求不依赖任何人的乐观情绪——它写在国标里，有明确的截止日期。当年它是预测，今天它是执法日程。

第二，技术终局已经收敛。低空监视的技术路线曾经百花齐放，三年的战训与产业实践已把答案收敛到一个方向——一次雷达与运行识别协同融合，构成具备敌我识别能力的低空监视网：合规无人机主动“自报家门”，雷达看见一切航迹，两类数据融合之后，有身份的是友、无身份的是敌。当绝大多数合法运行者主动报送身份，未报送的目标将自动成为异常目标而被重点关注——这就是行业讨论中常说的“漏斗效应”，监管的信息噪声呈数量级下降。

图4 “漏斗效应”：一次雷达与运行识别融合构成的低空敌我识别逻辑

能看见一切的叫传感器，能分清敌我的才叫监视网。

需要说明的是，频谱侦测、光电跟踪等手段在特定场景和关键节点仍有补充价值，但其能力边界同样清晰：频谱侦测只对无线电遥控的目标有效，面对网联超视距、光纤操控、自主飞行的目标存在天然盲区——而后者正是无人机技术演进的方向。技术分工的清晰化对投资人是好事：主干与补充各归其位，基础设施预算应当投向收敛后的主航道，而不是为已经见顶的技术付出成长性的估值。

第三，市场规模具备全球性与持续性。据The Business Research Company预测，全球无人机识别系统市场将从2025年的14.8亿美元增至2030年的35.2亿美元，年复合增速18.9%；据MarketsandMarkets，全球反无人机市场同期将从44.8亿美元增至145.1亿美元，年复合增速26.5%。我们自下而上的测算显示：全球低空监视设备窄口径市场2026年约19亿美元、2030年约44亿美元；含软件与数据服务的宽口径市场2030年约120亿美元。上述测算以探测、识别与数据服务为主体。

图5 全球低空监视与识别市场规模：基期与2030年对比

（数据来源：The Business Research Company、MarketsandMarkets及安擎科技测算）

第四，基建层是“收过路费”的位置。无论哪家整机厂胜出、哪个场景先爆发，识别、监视、管理的费用都会发生。海外行业研究的结论很直白：基础设施层将“无论哪些运营商胜出，都照收通行费”。整机的胜负尚未分出，但操作系统的生态位已经确定——基建层就是低空经济的操作系统。

第五，低空基建是“数字铁公基”，民营资本可以深度参与。修一公里高铁约需1.5亿元，可能要40到50年才能收回成本；而低空基建依托已建成的4G/5G网络，投入集中在感知设备、网络数据链与软件平台，单体投资小、部署速度快，还可以通过DaaS（数据即服务）模式，把地方政府的一次性基建支出转化为持续的数据订阅收入。还要指出一点：空域数据涉及国家安全与公民隐私，这个市场对外资有天然的防火墙，对本土企业有天然的保护墙。

图6 运行识别地面站在城市交通杆件上的安装实例：利用既有市政设施，一名电工约10分钟即可完成单点部署（图片来源：安擎科技）

淘金潮里稳赚不赔的是卖水人，低空经济里收过路费的是基建层。

5. 标准即护城河：与投资人朋友交流的四个角度

三年前我提出，低空交通的“监管和标准架构更加清晰，供应链需要国际互认、全球化属性更强”。三年的实践让我对这句话有了更深的体会：在低空基建领域，参与标准制定，约等于参与行业共识的形成。强制性国标起草单位的身份无法靠烧钱复制，国际标准（欧盟ASD-STAN EN 4709-002、美国ASTM F3411）的兼容能力同样需要多年积累。高通在3G/4G时代的地位，就是“标准+产品”双轮驱动的教科书。

常有投资人朋友问我：低空基建项目应该重点看什么？我把交流中被讨论最多的四个角度分享出来，供参考，也欢迎同行指正：

1）看需求性质：是合规驱动（写进法规、有截止日），还是兴趣驱动（依赖客户预算与心情）；

2）看标准位置：是否参与强制性标准制定，产品是否具备国际标准互认能力；

3）看收入结构：是一次性项目制，还是“硬件+软件+数据”的订阅制——后者才有复购与估值溢价；

4）看数据闭环：设备是否持续产生数据、数据是否沉淀为资产、资产是否反哺产品。没有数据闭环的硬件公司，天花板只是设备商。

三流企业做产品，二流企业做平台，一流企业做标准——这句话我常用来激励团队，也常用来警醒自己：标准的价值在于服务行业，而不是成就某一家公司。

6. 仰望星空的人已经起飞，现在看谁来修天路

三年前文章的最后一节，题目是“仰望星空、脚别踩空”。今天，仰望星空的人已经起飞：eVTOL开始载人商业运营，物流无人机在深圳的楼宇之间穿行。而投资人最不该踩空的，恰恰是脚下的地面——雷达、识别网络、调度平台、数据服务。

图7 2025年2月，国内首次百架级低空飞行“压力测试”在重庆永川大安机场举行，安擎RGS地面站实现机场周边120平方公里运行识别连续覆盖（图片来源：安擎科技）

2026到2028年是低空基建的窗口期：标准刚刚生效、存量改造有死线、城市之间在竞速、运营商在等红绿灯。基础设施的建设必然先于规模化运营半步，而这半步，就是投资回报的来源。

与三年前一样，我仍然相信：能够支撑创业者的唯有使命感。不同的是，三年前我们凭勇气出发，今天我们靠智慧选择道路。若干年后回望这段与无数同行一起把想法变成标准、把设备铺进城市的时光，相信仍会心有余悸，但却倍感骄傲。