算力格局生变：CPU重回舞台中央，英特尔AMD英伟达激战正酣

【科技纵览】当人工智能的浪潮从单纯的模型训练转向复杂的代理式执行，算力的重心正悄然发生偏移。曾经被GPU光芒掩盖的CPU，如今再次成为半导体巨头们争夺的战略高地，“红绿蓝”三足鼎立的竞争态势已初露端倪。

当地时间7月23日，英特尔发布的第二季度财报印证了这一趋势。公司整体营收达到161亿美元，其中数据中心与AI事业部（DCAI）表现尤为抢眼，录得63亿美元收入，同比激增59%。这一增速不仅远超公司平均水平，也大幅超越了分析师此前预期的55.4亿美元。英特尔方面直言，代理式AI（Agentic AI）的爆发是服务器CPU需求复苏的核心推手。公司已签下多份为期3至5年的长期采购协议，部分甚至包含量价承诺。首席执行官陈立武坦言，数据中心领域的CPU需求正在起飞，且已超过日益增长的供应能力。这种供不应求的局面赋予了英特尔更强的定价权。首席财务官戴维·津斯纳指出，定价情况优于预期。事实上，本月初英特尔已确认上调部分消费级和服务器CPU价格，消费级涨幅在30至50美元，数据中心级产品涨幅则高达数百乃至上千美元。针对《科创板日报》的询问，英特尔回应称这是基于供应链及成本监控的正常调整。投行Wedbush分析师马特·布赖森认为，鉴于供应持续短缺，英特尔仍有涨价空间而不损及需求。

在这场算力军备竞赛中，英特尔并非孤军奋战。随着每Token成本成为关键指标，擅长任务规划的CPU接棒GPU，成为新战场的主角。日前，英伟达披露了Vera Rubin平台的实测数据，重点推介其专为智能体时代打造的Vera CPU。英伟达声称，其定制化Olympus核心相比AMD等对手的Chiplet设计，单线程性能提升2倍，核心间带宽提升3倍，内存延迟降低40%。然而，反击来得迅速而猛烈。仅仅两天后，AMD在“Advancing AI 2026”年度旗舰大会上发布第六代服务器CPU“Venice”，并直接对标Vera CPU。AMD宣称，“Venice”的吞吐性能是Vera的2.2倍，且在未做性能调优的开箱状态下，每核性能便领先20%。AMD预计，到2030年，其传统数据中心CPU市场规模将达2200亿美元，参与竞争的总市场规模更将触及2万亿美元。

美银分析师Vivek Arya指出，这场“红绿之争”本质上是技术路线的分歧：投资者关注的是AI更需要高单核频率还是更多核心数量。英伟达主张降低工具调用和任务切换的延迟，而AMD则奉行并发和整机架吞吐能力至上，计划通过塞入更多核心和线程来取胜。与此同时，“蓝厂”英特尔选择了另一条路径——加大资本投入。英特尔宣布将2026年全年资本支出计划从180亿美元上调至200亿美元，其中约57亿美元将用于扩大基于Intel 3制程的至强6及下一代至强处理器的制造产能。

诸多变量交织下，CPU市场正从眼下的“一超多强”走向未来的“三分天下”。机构预测显示，到2030年，英伟达等推出的商用ARM CPU将占据服务器CPU收入的36%，英特尔份额预计从41%降至24%，AMD则稳定在25%至27%之间。行业层面对未来CPU需求普遍持乐观态度。佐治亚理工与英特尔的联合研究显示，在5项Agent任务测试中，CPU运行时间占比均超过一半。TrendForce预计，Agent时代CPU与GPU的配比将从目前的1:4至1:8向1:1至1:2转变。中信证券进一步指出，1:1至1:2仅是起点，乐观情形下该比例可达8:1，远期市场规模有望超越当前GPU市场，达到2万亿美元。在此背景下，2026年也将成为国产CPU加速渗透的关键之年，预计其在国内商业市场的渗透率将从个位数迅速提升至两位数。