小鹏汽车2026半年报：营收微跌亏损扩大，机器人业务获9亿美元注资

【科技纵览】8月24日，小鹏汽车正式披露2026年上半年财务业绩。数据显示，公司期内总营收录得327.8亿元，同比小幅下滑3.8%；净亏损额则从去年同期的11.4亿元大幅扩增至31.2亿元。在交付端，上半年累计交付新车165,977辆，较去年同期减少15.8%，这一销量收缩直接导致汽车销售收入降至280.5亿元，跌幅达10.3%。

值得注意的是，尽管整车销售承压，服务及其他板块却表现亮眼。该部分收入同比增长67.1%至47.3亿元，主要得益于技术研发服务及零配件销售的强劲增长。盈利结构随之优化，整体毛利率攀升至20.6%，高于去年同期的16.5%；其中服务及其他业务利润率更是从60.1%跃升至71.4%。不过，汽车毛利率略有回调，由12.6%微降至12.1%。

研发投入仍是小鹏的战略重心。上半年研发开支激增39%至58.2亿元，资金主要流向新车型开发及AI技术攻关。同期，受营销广告支出增加影响，销售、一般及行政开支增长6.5%至43.8亿元。现金流方面，截至6月30日，公司在手现金为404.8亿元，较2025年底的476.6亿元有所消耗；上半年经营活动所用现金净额约117.2亿元，而去年同期则为净流入76.4亿元。

地域收入分布呈现“内冷外热”态势。中国内地收入为245.5亿元，低于去年同期的290.1亿元；海外收入则逆势增长，达到82.3亿元，远超去年同期的50.7亿元。展望第三季度，小鹏预计交付量在11.5万至12.1万辆之间，同比变动区间为-0.87%至4.30%；总收入预计在217亿至234亿元，同比增长约6.47%至14.81%。

此外，公告还透露了一项重大资本运作。旗下机器人业务主体Dogotix Inc.于同日与多方签署股份购买协议，认购方拟以9亿美元总价认购其新发股份。何小鹏指出，面向量产的人形机器人研发近期取得多项里程碑进展，未来将着力推动人形机器人与自动驾驶技术的规模化商业落地。从财务数据看，小鹏正试图通过高毛利的服务业务和新兴的机器人赛道，对冲整车市场的短期波动，这种多元化布局或许是其应对行业激烈竞争的关键筹码。