宁德时代启动A股史上最大规模注销式回购，首期耗资约2亿元

【科技纵览】9月11日晚间，动力电池龙头宁德时代正式披露《关于首次回购公司A股股份的公告》，标志着其此前公布的巨额回购计划进入实质执行阶段。公告细节显示，该公司当日通过集中竞价交易方式，完成了首笔60.43万股A股的回购操作。这笔交易占公司当前总股本的0.0131%，若剔除交易费用，成交总金额约为2亿元人民币。

这一动作的背后，是宁德时代于2026年7月24日经第四届董事会第十八次会议审议通过的宏大方案。该方案明确，公司将动用200亿元至400亿元的自有及自筹资金，以集中竞价方式回购部分A股股份，且全部用于注销并减少注册资本。随后在2026年8月12日，该议案顺利获得2026年第一次临时股东大会批准，有效期定为股东大会审议通过之日起12个月。值得注意的是，此次回购上限高达400亿元，不仅远超格力电器2021年创下的150亿元纪录，更刷新了A股单次注销式回购的历史新高。

与普通回购不同，注销式回购对股东权益的提振作用更为直接且彻底。股份注销后，公司总股本缩减，在净利润稳定的前提下，每股收益将得到提升，存量股东权益随之增厚，这被视为企业向股东返还现金的最强硬手段。当然，如此大手笔的操作离不开坚实的基本面支撑。2026年半年报数据显示，宁德时代上半年营收达2769.17亿元，同比增长54.80%；归母净利润432.84亿元，同比增幅41.98%，日均净利润约2.4亿元。

然而，回购落地的时机颇为微妙，正值公司股价经历深度调整之际。自2026年5月7日触及468.75元的年内高点后，宁德时代股价开启阴跌模式，四个月内最大回撤超过30%，市值蒸发约6000亿元。直至9月9日，盘中最低价探至327.10元，创下年内第二低点，估值压力显而易见。

除了资本市场的波动，行业竞争格局的变化也不容忽视。客户端份额正面临分流压力：理想汽车宣布9月7日15时后锁单的新MEGA车型全面换装自研5C三元锂电池，而此前上市的全新理想L8已全系切换欣旺达电芯；小米汽车也在9月4日携手创新航、欣旺达动力推出龙甲电池，要知道此前小米交付车型中宁德时代电池占比超80%。更具信号意义的是，理想汽车以26.5亿元增资欣旺达动力，成为其第二大股东。

尽管面临局部挑战，但从全球视野看，宁德时代的统治力依然稳固。据SNE Research统计，2026年1至5月，其动力电池全球市占率达40.2%，同比提升2.2个百分点；海外市场市占率33.7%，国内乘用车装车量市占率46.7%，均实现同比显著增长。这表明，即便在供应链多元化趋势下，其核心技术与规模优势仍未被撼动。