420亿美元！博通押下重注

Anthropic的IPO招股说明书详细记录了其与多家大型科技公司建立的广泛合作关系。其中一家尤为引人注目：芯片制造商博通。

该公司与Anthropic的合作关系涵盖计算资源供应、设备租赁和融资——这使得这家半导体公司在Anthropic的基础设施建设中扮演着核心角色。这使其与其他主要合作伙伴和投资者（例如亚马逊）区别开来，主要为 Anthropic 的 Claude 模型提供云基础设施和分发。

在IPO文件中披露的这种复杂关系中，博通公司已同意向Anthropic公司提供高达420亿美元的贷款，用于基础设施建设支出。

反过来，Anthropic 有望在明年成为博通公司赖以生存的芯片设计业务的最大客户，这使得双方的关系成为互惠互利支出的一个典型例子，这种互惠互利的支出让华尔街的人工智能怀疑论者们感到兴奋，即便这家人工智能实验室正准备进行公开募股，其估值可能达到 2 万亿美元。

罗斯柴尔德公司管理合伙人罗伯特·莱陶表示：“目前看来，人们似乎把全部赌注都押在了两家公司身上，希望它们能够产生足够的收入来支持所有已经进行的融资。”

作为融资安排的一部分，博通可以指定一家融资伙伴，而债务工具可以转换为Anthropic的股份。Anthropic在提交的文件中表示，预计在完成首次公开募股（IPO）之前不会出售任何债券。

Anthropic 发行的可转换债券可以为人工智能实验室承诺的 1252 亿美元五年期张量处理单元 (TPU) 计算能力租赁计划的大约三分之一提供资金。

Alphabet谷歌和博通已在多代TPU（技术处理单元）上展开合作。今年4月，Anthropic宣布扩大与博通和谷歌的合作关系，这将使其从2027年开始获得数吉瓦的下一代TPU计算能力。

对于博通公司而言，其融资安排与竞争对手英伟达（NVDA.O）的做法如出一辙。近年来，该公司一直利用其雄厚的财力来促进芯片销售。

“英伟达正在投入大量资金，博通也不得不效仿，”Seaport Research 分析师 Jay Goldberg 表示。

根据招股说明书，Anthropic 披露，博通公司在提供硬件和作为融资合作伙伴方面所扮演的角色，可能会造成“潜在的利益冲突”，从而影响 Anthropic 获取其工作所需的计算能力。

人工智能实验室还警告说，博通公司在定价和硬件方面的决策可能会影响其采购足够计算基础设施的能力。

对此，博通公司未予置评，Anthropic公司拒绝置评。

根据提交的文件，Anthropic公司表示，就可转换债券而言，该公司已于2026年4月向博通公司指定的受限账户存入现金，并且在某些情况下可能需要提供额外的资金。

该公司警告称，某些付款或履约违约可能导致其大部分租赁义务立即到期，同时限制其使用 420 亿美元融资额度来支付这些款项的能力。

与此同时，Anthropic 预计将在 2027 年成为博通最大的计算客户。博通预计，2027 财年人工智能半导体收入约为 1150 亿美元，2028 财年约为 2300 亿美元。

（来源：编译自路透社，谢谢）