存储巨头股价暴跌30%

存储巨头股价暴跌30%图1

SK海力士（SK Hynix）的股价跌幅较三星电子更为剧烈，其中围绕其子公司Solidigm可能分拆上市所引发的争议，已成为一个关键变数。

10月1日至10月21日收盘期间，SK海力士股价下跌了30.1%，而三星电子的跌幅相对较小，为19.8%。尽管两家公司都面临着人工智能（AI）投资的不确定性以及高利率环境等共同挑战，但SK海力士股价波动更为剧烈，部分原因在于Solidigm可能上市的问题。分析师指出，Solidigm分拆上市的前景引发了抛售，因为市场担心这会稀释SK海力士现有股东的价值。另有观点认为，这一争议也让Solidigm的融资计划蒙上了阴影，进而对SK海力士的股价造成了进一步压力。

Solidigm是SK海力士在2021年收购英特尔（Intel）的NAND闪存及固态硬盘（SSD）业务后成立的。所谓“双重上市”（或重复上市），是指一家已上市公司的子公司或关联公司，作为独立的上市实体再次上市。SK集团半导体业务的治理结构层级为：SK集团 → SK Square → SK海力士 → 其位于美国的投资子公司（被称为“AI公司”），该投资子公司进而控制着Solidigm。鉴于这一本已复杂且多层级的架构，Solidigm若寻求上市，自然会加剧市场对于“双重上市”的担忧。

金融监管部门明确表示，子公司在海外证券交易所上市，仍被视为“双重上市”。韩国金融监督院（FSS）院长李灿振（Lee Chan-jin）在19日韩国国会政务委员会的国政监查中表示，金融监督院正“持续关注Solidigm可能上市的相关事宜”。他补充称，韩国金融委员会（FSC）与金融监督院目前正在评估此举是否违反有关重复上市（或双重上市）的规定。

SK海力士（SK Hynix）的股东们担心，Solidigm若单独上市可能会损害他们的利益，因为Solidigm所创造的价值可能无法体现在其母公司SK海力士的股价中。韩国企业治理论坛（Korea Corporate Governance Forum）也对此提出批评，认为这种架构使得SK集团会长崔泰源（Chey Tae-won）能够在维持自身控制权的同时，将股权稀释带来的成本完全转嫁给SK海力士的普通股东。

与此同时，也有观点认为，Solidigm上市最终是否有益于SK海力士的股东，并不完全取决于上市本身，而在于上市的具体条款。韩华投资证券（Hanwha Investment & Securities）分析师朴世妍（Park Se-yeon）指出，投资者应重点关注以下几个关键因素：上市前初始投资成本（估值）的公允性；公开募股所得资金的去向（是用于在美国的投资，还是回流至母公司）；以及投资回报将如何分配给股东。她建议，投资者不应过早将上市可能带来的收益计入预期，而应密切关注韩国金融委员会的官方解读、董事会为保护股东权益所采取的措施，以及预计将于12月3日发布的后续公告中所披露的具体条款。

韩中工商联盟总会成立于2008年7月20日，由韩国山东商会更名，成员包括中韩两国企业家、政治家、科研专家学者共同发起成立的国际性经贸合作组织。

总会旨在推动中韩两国在经济、科技与产业领域的深度合作与交流，致力于打造高层次、多维度的国际合作平台，促进资源整合与产业协同发展。

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