智能化、电动化业务持续推进，华域汽车的业绩却再次出现下滑。
2026年前三季度，华域汽车实现营收1294.68亿元，同比下降1.73%；归母净利润43.34亿元，同比下降7.81%。其中Q3营收同比下降2.28%至455.29亿元；归母净利润同比下降6.42%至16.87亿元，已连续三个季度营收、利润同比双双下降。
作为上汽集团控股的综合性零部件供应商，华域汽车业务覆盖内外饰、底盘、照明及新能源等领域。过去几年，公司一边加快非核心业务退出，一边推动新产品上车，但传统业务承压、新业务回报尚待释放，仍是这家千亿级Tier1转型中绕不开的问题。
拉长周期来看，华域汽车收入规模持续扩大，但盈利增长仍显乏力。2023年-2025年，公司营收规模由1685.94亿元增至1839.99亿元，2026年上半年营收微降至839.39亿元；同期，归母净利润却呈现波动态势，分别为72.14亿元、66.91亿元、72.07亿元，2026年上半年同比下降-8.67%至26.47亿元；毛利率水平则由2023年的13.32%震动下行至2026年三季度的12.2%。
一方面，近年来汽车行业价格战激烈，整车厂持续向供应商传导降价压力，同时原材料成本上升，盈利空间被双重挤压；另一方面，布局智能底盘、固态电池等智能化、电动化业务尚未完全放量，业务结构转型“青黄不接”。
分业务来看，内外饰件仍是华域汽车的收入支柱。今年上半年，该业务收入604.70亿元，占主营业务收入约75.9%，同比下降1.65%；功能件收入124.01亿元，同比下降12.17%。两大板块下滑，直接影响了整体收入表现。
电子电器件是增长较快的业务，上半年收入增长36.12%至33.49亿元。但其主营业务收入占比仅约4.2%，毛利率还下降1.44个百分点至8.07%。就这一板块而言，收入增长尚未带来毛利率改善，现有体量也不足以抵消其他板块的下滑。
对于华域汽车而言，既要应对主力业务下滑，也需要加快新业务放量。新产品能否从项目定点走向规模交付，并形成持续的利润贡献，正成为衡量其转型成效的关键。
当前，围绕智能化、电动化转型，华域汽车已在智能座舱、智能底盘和智能动力等领域形成多项产品布局。但值得关注的是，智能化浪潮下，公司相关子公司的经营表现未能体现出增长弹性。
2026年，智能座舱正在进入全面普及周期。高工智能汽车研究院数据显示，2026年1-6月，中国市场乘用车（不含进出口）前装标配智能座舱697.46万辆，前装搭载率提升至81.78%。随着AI大模型上车，智能座舱正升级为“整车智能伙伴”，并迈向新一轮技术争夺战。
在智能座舱领域，华域汽车主要依靠延锋公司推进业务。今年上半年，延锋公司发布面向高阶自动驾驶场景的下一代智能座舱解决方案XiM27方案，并通过整舱开发项目推动零重力座椅、座椅自适应等产品落地。不过中报披露，其上半年营收612.56亿元，同比增幅仅约1.72%。
与此同时，负责数字交互车灯、HUD、电子后视镜等产品的华域视觉，今年上半年营收47.35亿元，较上年同期下降约14.25%。新产品持续推进，整体收入却尚未出现明显起色，智能化布局对经营增长的拉动仍显有限。
智能底盘领域，华域汽车也同样面临考验。高工智能汽车研究院监测数据显示，2026年上半年，中国市场（不含进出口）乘用车前装标配EHB搭载率达到63.71%，同比提升约10个百分点。同时，EMB也将进入量产阶段，预计2030年渗透率达15%。
围绕这一市场，华域汽车子公司上海汇众推进转向、制动、悬架及一体化控制布局；博世华域线控转向已完成智己、小鹏等项目首发量产；上海汽车制动系统的EMB首件产品下线。
但从收入看，今年上半年，上海汇众营收76.83亿元，较上年同期下降约10.81%；上海汽车制动系统同期营收13.62亿元，同比下降约6.50%。对于两家公司而言，新技术量产只是起点，后续能否争取更多客户项目、扩大交付规模，并带动经营改善，仍是需要回答的问题。
为进一步补强智能底盘能力，上海汇众近日拟继续增持联创汽车电子。继去年收购约5.30%股权后，华域汽车于10月8日公告称，上海汇众拟收购联创汽车电子10.9569%，挂牌底价约3.2亿元，完成后持股将升至16.25%。据了解，联创汽车电子主要产品包括智能转向、制动、悬架、中央运动协同控制器及智驾网联产品等，与上海汇众的底盘制造业务具有互补性。
不过，联创汽车电子仍处于亏损状态。2025年，其销售收入20.11亿元，归母净亏损9984.70万元；2026年上半年收入13.02亿元，归母净亏损2387.18万元。此次增持能否带来预期回报，仍要看双方能否将技术互补转化为更多客户订单，并在规模交付中推动盈利改善。
在智能动力领域，新项目拓展与既有业务退出仍在并行。今年上半年，华域电动取得上汽通用800V电机、增程器和北汽新能源电机项目定点；华域三电正推进热管理系统集成转型；清陶动力的半固态电池已实现配套供货。与此同时，控股子公司华域麦格纳电驱动系统有限公司进入清算。
从座舱到底盘、动力，华域汽车已推动多项新产品落地，但产品上车之后，还要经历规模爬坡和成本竞争。新业务能否形成持续的利润贡献，决定了这家传统零部件巨头还要承受多久的转型压力。
