1、本次投资项目的具体用途
高性能晶体硅太阳能电池浆料产业化建设项目（第一期项目）拟由广州市儒兴科技股份有限公司全资子公司儒兴新材料实施，本项目建设完成后，公司将新增年产晶体硅太阳能电池银浆 2,500吨的生产制造能力。该项目在设备购置和产线设计上以 PERC 电池背面银浆为主线，并可切换生产 PERC 电池正面银浆和新型晶硅电池银浆。
本项目投资概算情况如下：建设投资 49,105.28万元，铺底流动资金 13,214.69万元，项目总投资 62,319.97万元。
2、本次投资项目的可行性分析
（1）公司项目建设符合国家产业政策要求
近年来，国家针对可再生能源及光伏产业出台了多项政策，明确产业发展目标，推动行业整体高速发展。目标规划方面，2020 年 9 月，我国主要领导人在联合国大会上提出：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，争取在 2060 年前实现碳中和”；
2021 年 3 月，国务院出台《国民经济和社会发展第十四个五规划和 2035 年远景目标纲要》，明确将进一步推进能源革命，建设清洁低碳、安全高效的能源体系，提高能源供给保障能力，强调加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举大力提升新能源光伏发电规模，2025 年非化石能源在能源消费中比重达到 20%左右。项目建设方面，国家针对可再生能源建设出台多项政策。
2021 年 10 月，中共中央办公厅、国务院颁布《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，指出将推动区域建筑能效提升，推广合同能源管理，大力推动可再生能源应用，鼓励智能光伏与绿色建筑融合新发展；2022 年 2 月，发改委、工信部、国家能源局等多部门联合出台《关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策通知》，明确将进一步组织实施光伏产业创新发展专项行动，实施好沙漠戈壁荒漠地区大型风电光伏基地建设，鼓励中东部地区发展分布式光伏，带动太阳能电池产业链投资。
综上所述，本次项目建设符合国家产业政策要求，具有良好的政策环境。
（2）公司具有良好的客户基础
光伏浆料是制备晶硅太阳能电池金属电极的核心材料，光伏浆料的质量将直接影响最终产品的光电性能。公司浆料产品通常需要通过严格的测试才能受到客户的认可，在得到相应的质量认证后方可进入客户的供应商名录并进行持续稳定的批量供货，形成长期稳定的合作关系。
公司经过多年光伏浆料领域的经营，凭借优质的产品质量赢得众多客户的信赖，形成了良好的口碑与形象。目前，公司已与通威股份、隆基绿能、爱旭股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源、阿特斯、润阳股份、中润光能、英发集团、东方日升、横店东磁、捷泰科技等国际知名光伏企业达成长期稳定的合作关系，与现有客户的合作为公司带来品牌优势的同时为拓展新客户树立了标杆。上述客户基础为本次项目新增产能的消纳提供了保障。
（3）公司具有深厚的技术积累
公司深耕光伏电子浆料领域，在银浆和铝浆产品领域具有深厚的技术储备与领先的制造工艺，拥有经验丰富的研发团队。公司是国家工信部授予的制造业单项冠军示范企业，先后获得国家知识产权示范企业、专精特新中小企业、创新型中小企业、广东省知识产权示范企业、广州开发区知识产权优势企业、广东省战略性新兴产业骨干企业、广州市高水平企业研究院等多项荣誉称号。
自成立以来，公司坚持自主研发、持续推进技术创新，拥有行业领先的研发团队和研发设施设备。目前公司已建立了完整的原材料机理、制备与产品配方研究体系，研发工作覆盖浆料研究、制备以及量产全过程，丰富的研发经验与技术储备为项目生产的新产品在技术层面提供了产业化基础。公司的产品高度贴合市场与行业发展趋势，为项目的顺利实施提供了保障。
3、本次投资项目与公司主要业务、核心技术之间的关系
本次建设类项目“高性能晶体硅太阳能电池浆料产业化建设项目（第一期项目）”，围绕公司现有主要产品光伏电子浆料。依托公司现有光伏电子浆料业务的技术和工艺积累，本次项目可提高光伏电子浆料的产能。
通过本次项目的实施，公司的服务能力、生产规模、技术水平和生产效率均可得到进一步提高，有助于公司巩固在光伏电子浆料领域的竞争优势。
4、本次投资项目的合理性及必要性分析
（1）光伏市场空间广阔，市场规模快速增长，将带动上游浆料市场需求增长，光伏浆料企业扩产迎合下游市场需求具备合理性和必要性
光伏产业的快速发展源于经济社会对清洁能源日益增长的需求，作为可再生能源的一种，太阳能较传统能源具有安全可靠、无污染、不受地域限制、能源质量高、项目建设周期短的特点，鉴于其种种优势，光伏发电正成为社会发展的趋势。在全球各国产业政策的不断推动下，全球光伏产业加速发展，光伏市场迅速崛起，市场规模持续扩大。
中国提出力争于 2030 年前实现碳达峰，2060 年前实现碳中和，目前国内以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的 450GW 大型风电光伏基地的建设正顺利推进，第一批约100GW 的项目全部开工，大型集中式光伏电站的建设规划及鼓励政策为我国未来新增光伏装机量奠定了良好的保障
欧盟2022 年推出的 RE Power EU Plan 设定了 2030 年可再生能源总体目标占比 45%、2025 年光伏累计装机 320GW、2030 年 600GW 的目标，在长期的政策利多下，我国光伏产业将受益于欧洲长期的光伏发展目标
美国 为了促进可再生能源发展，实行了多项以税收优惠与减免为核心的财政激励政策，包括 ITC、PTC、消费税和财产税减免等，进一步降低光伏装机成本及持有成本
中东地区 具备优良的光照资源，为实现从传统化石能源向可持续新型能源的转型，近年来相关国家出台政策大力支持投资集中式光伏电站
根据国际能源署（IEA）数据，至 2022 年末，全球光伏累计装机容量达到1,185GW，2012 年-2022 年装机容量年复合增长率达到 28.05%。
未来，在全球政策支持的背景下，光伏发电凭借其经济性、环保性及快速建设的特点，未来仍将保持良好的增长趋势，为光伏产业链的良性发展奠定了良好的保障。
（2）光伏行业扩产是保证竞争地位的重要方式，受益于光伏行业的快速发展，公司同步扩产以保持竞争地位，项目达产当年市场占有率与公司现有的市场占有率情况相匹配，扩产规模具备合理性和必要性
随着光伏行业步入“平价上网”阶段，在良好的市场预期驱使下，光伏装机持续向好，光伏产业链积极扩产，同步拉高了辅材光伏浆料的需求规模。根据欧洲光伏协会展望，2027 年全球光伏新增装机预计达到 800GW，2030 年新增装机预计达到1,000GW。在此背景下，市场主要的光伏浆料企业纷纷增产扩张，以匹配下游客户的扩产趋势。公司本次项目达产后预计新增 2,500 吨光伏银浆，新增产能建设期与爬坡期合计 5 年。本次项目尚未开工建设，预计达产期将介于 2027 年至 2030 年之间。
公司现有银浆产能市场占有率约为 14.52%，本次项目达产期为 5 年，达产后占新增银浆市场占有率约为 14.79%-18.49%，与公司现有的市场占有率情况相匹配，扩产规模具备合理性。
（3）光伏行业扩产是顺应下游发展的必然结果，公司为光伏浆料行业龙头企业，本次项目产品覆盖主流的 PERC 电池银浆和新型电池银浆，顺应下游技术路线变化调整完善产能结构具备合理性和必要性
下游客户光伏电池技术的加速演进对光伏浆料厂商也提出了新的产品迭代要求，受光伏发电市场的广泛性和技术切换过程的成本要求，未来将出现多种电池技术路线同时存在、并行发展的局面。目前主流电池厂商在多种电池技术路线上均有布局，这要求光伏浆料厂商根据客户的光伏电池产能结构和下游技术路线变化调整完善产能结构，以满足光伏浆料与电池片厂商生产工艺的适配性及电池片的光电转换效率需求。
公司作为光伏浆料行业的龙头企业，基于对金属材料、无机材料、高分子材料、纳米科学、半导体等学科的理解，结合不同技术类型电池的结构特点、发电原理、成分特征以及制备工艺条件，从粉体、玻璃粉及有机载体的特性及其相互间的协同作用机理出发，面对下游行业对浆料的新产品需求或者新型电池用浆料需求时，快速响应并适应市场竞争和满足下游客户不同类型电池的具体需求。公司本次项目“高性能晶体硅太阳能电池浆料产业化建设项目（第一期项目）”在设备购置和产线设计上以 PERC 电池银浆为生产主线，并可切换生产新型晶硅太阳能电池银浆
在光伏电池客户降本增效和多种技术路线并行发展的行业背景下，具备充足的产能储备和快速的产能结构调整是光伏浆料厂商的核心市场竞争力，从光伏浆料产品的技术演进来看，公司顺应下游客户技术路线变化情况补充多种浆料产品的产能，及时调整及完善产能结构，具备合理性和必要性。
（4）光伏行业扩产是推动技术迭代的驱动因素，光伏行业优质产能供不应求，产业链各环节扩产是淘汰落后产能、技术革新进步的过程，公司作为光伏浆料行业的龙头企业，进一步扩产有助于推动行业技术变革，具备合理性和必要性
光伏行业下游市场稳定增长的预期会引导光伏产业链产能同步扩张，随着下游市场容量扩大，各环节已有产能将逐步转化为市场有效供给。目前光伏浆料的下游环节光伏电池片行业呈现出以 PERC 电池为主流、新型电池（TOPCon 电池、IBC 电池和HJT 电池）市场占有率有所提升的格局，终端市场对 PERC 电池与新型电池的需求同时存在。由于各环节厂商产线建设、产能爬坡、新技术工艺改进客观上需要时间，以及在产能类型、成本控制能力、生产技术和工艺水平存在差异，使得光伏各环节虽然年末名义产能较高，但是年末名义产能并不等同于当年实际有效产能。
结合中国光伏行业协会、PV InfoLink 统计及预计数据，先进主流的 PERC 电池（如大尺寸、高效率）产量及有效新型电池产量的合计规模与全球装机需求整体相当，优质产能仍然供不应求，这对光伏浆料的产能质量也提出了更高的要求。
光伏行业各环节企业扩产目标均是为了淘汰落后设备，完善改进技术工艺，规模化生产优质产能，以逐步淘汰落后产能，提供更高效率、稳定性更好的产品，扩大市场占有率。在全球对于碳中和与能源安全需求的刺激下，光伏行业长期稳中向好。
由于光伏行业各环节扩产客观上需要时间和技术积累，短期内优质产能仍然呈现供不应求的局面，龙头企业将脱颖而出。光伏行业扩产是行业中淘汰缺乏竞争力的落后产能、不断技术革新进步的过程，将进一步巩固能生产上述先进产品的行业内头部企业的市场地位。公司凭借在光伏浆料领域的核心技术优势、产品质量优势和客户优势，进一步扩产有望巩固市场领先地位。
综上，光伏市场空间广阔，市场规模快速增长，将带动上游浆料市场需求增长，光伏浆料企业扩产迎合下游市场需求具备合理性和必要性。光伏行业扩产是保证竞争地位的重要方式，受益于光伏行业的快速发展，公司同步扩产以保持竞争地位，项目达产当年市场占有率与公司现有的市场占有率情况相匹配，扩产规模具备合理性和必要性；
光伏行业扩产是顺应下游发展的必然结果，公司为光伏浆料行业龙头企业，本次项目产品覆盖主流的 PERC 电池银浆和新型电池银浆，顺应下游技术路线变化调整完善产能结构具备合理性和必要性；光伏行业扩产是推动技术迭代的驱动因素，光伏行业优质产能供不应求，产业链各环节扩产是淘汰落后产能、技术革新进步的过程，公司作为光伏浆料行业的龙头企业，进一步扩产有助于推动行业技术变更，具备合理性和必要性。
5、项目实施主体、选址及用地情况
本项目实施主体为儒兴新材料，建设地点位于广州市黄埔区。该项目拟占用的土地尚未取得不动产权证书。根据广州开发区投资促进局出具的说明，预计公司通过土地公开出让方式取得该项目用地不存在实质性的法律障碍。
6、项目审批、核准和备案情况
本项目已取得广东省企业投资备案证，项目编码为 2305-440112-04-01-663730。
7、项目环保情况
项目已取得广州开发区行政审批局开具的环评批复，文号为：穗开审批环评〔2023〕126 号。
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