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当地时间 9 月 2 日，彭博社传来一则重磅消息：美国商务部工业与安全局（BIS）已正式撤销台积电南京厂的“经验证最终用户”（VEU）授权。这一决定犹如一颗石子投入平静湖面，在半导体行业激起层层涟漪，意味着该厂未来在“自由运送”受美方出口管制覆盖的关键设备与物资方面将面临重重阻碍。

台积电迅速作出回应，在声明中表示：“我们已收到美国政府通知，台积电南京厂的 VEU 授权将自 2025 年 12 月 31 日起正式撤销。目前，我们正在全面评估这一情况，并积极采取适当措施，包括与美国政府展开深入沟通，但我们有坚定的决心，全力确保南京厂的持续运作不受影响。”

VEU 撤销：审批模式巨变与运营挑战凸显

VEU 授权被撤销后，台积电向南京厂供货的上游供应商将面临巨大的运营压力。此前，凭借 VEU 授权，供应商可享受一揽子许可的便利，无需为每一批受控货品单独申请许可证。然而如今，这一模式被彻底改变，供应商需就受控货品逐单申请美国许可证，从“一次性放行”转变为“逐单审批”。

这种审批模式的转变带来了诸多不确定性。审批周期的不确定性和排队等待的漫长过程，让供应商们忧心忡忡。彭博社透露，美国主管部门虽正寻求降低行政负担，但既有许可积压严重，短期内难以消除“时间成本”与运营波动。美国商务部工业与安全局（BIS）对此事未立即置评，更增添了市场的猜测与不安。

南京厂：虽占比有限，但运营受牵连

从经营权重来看，台积电在中国大陆的制造占比相对有限。南京厂于 2018 年投产，在去年仅为台积电贡献了总营收的一小部分，其最先进量产制程为 16nm，属于较早商用世代。然而，这并不意味着南京厂的运营不受影响。

该厂维持正常运行需持续进口设备、备件与化学品。任何许可的延宕都可能像多米诺骨牌一样，传导至维护、良率与产能保障等各个环节。例如，备件更换不及时可能导致设备故障频发，影响生产进度；设备维修的延误可能降低生产效率；化学品补给的不足则可能影响产品质量。这些看似细微的环节，都可能因 VEU 授权的撤销而受到冲击，进而影响南京厂的整体运营。

政策“涟漪”：多家在华半导体企业受波及

当地时间 8 月 29 日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布最终规则，宣布撤销三家在华半导体企业的 VEU 授权，这三家公司分别是英特尔半导体（大连）有限公司、三星中国半导体有限公司，以及 SK 海力士半导体（中国）有限公司。根据规则，相关变更将在公告发布 120 天后生效。BIS 估计，这一举措将每年新增约 1000 份许可审批工作量。

与这三家公司不同的是，台积电的 VEU 授权从未在《联邦公报》上公开发布，因此 BIS 无需像对待其他公司那样进行修订。但总体效果并无二致：一旦 VEU 撤销生效，向台积电、三星及 SK 海力士在华工厂供货的厂商都必须主动向美方申请出口许可证，涉及范围广泛，涵盖先进制造设备、备件乃至生产过程中消耗的化学品。

结语：美方“节奏控制”下的台积电应对之策

撤销 VEU 授权，本质上是对半导体供应链审批模式的一次重大变革。过去，台积电南京厂能较为顺畅地进口设备和耗材，如今却需一项一项申请许可证。这意味着备件更换、设备维修或化学品补给的过程都可能被拖慢，厂区运营面临新的不确定性，即便生产节点并非最新最先进。

从政策角度看，美国此举意在通过更严格的流程来收紧供应，而非立刻切断供给。美方试图以此保持对供应链的“节奏控制”，在需要时放行，在必要时收紧。

对于台积电南京厂而言，挑战在于如何减少这些不确定性对生产的冲击。提前备货可以确保在许可审批延迟时有足够的物资维持生产；增加替代物料可以降低对特定受控货品的依赖；优化申请节奏可以提高许可证申请的效率；与供应商和美方保持紧密沟通则能及时了解政策动态和审批进展。

换句话说，这不是“能不能生产”的问题，而是“生产过程还能不能像以前一样稳定高效”的问题。在这场由美国政策引发的半导体供应链“变奏曲”中，台积电南京厂需积极应对，寻找适应新节奏的生存之道。

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-02/us-pulls-tsmc-s-waiver-for-china-shipments-of-chip-supplies

转自：出口管制合规研究

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