这颗明星芯片，大缺货？

AI芯片龙头英伟达（Nvidia）出面澄清其明星产品缺货的传闻，强调目前公司仍拥有足够的H100与H200芯片存量，可以即时满足每一张订单。

英伟达在社群平台X上发文，称最近有关英伟达H100与H200芯片供应紧缺、已经销售一空等市场传闻皆属不实资讯。正如集团在业绩报告中所披露，我们的云端运算合作伙伴确实能在网上租掉其所有的H100与H200芯片，但这并不代表英伟达无法应付新的订单需求。公司现仍拥有充足的H100/H200库存，可以随时满足所有订单需求。

英伟达亦驳斥有关重启H20芯片生产可能压缩H100、H200或下一代Blackwell等产品供应的传闻，称H20业务不会影响H100、H200或Blackwell芯片的供货能力。

周二（9月2日），英伟达股价下跌1.95%，收在170.78美元，盘中一度大跌4%。除了受缺货传闻影响之外，川普关税的不确定性造成美股债双杀，以及美国公债殖利率飙升，也给英伟达这类估值已高的股票带来压力。

日前，在财报发布后的法说会上，英伟达执行长黄仁勋驳斥AI芯片的支出热潮已经结束，更在谈到自家AI芯片时表示：「你买越多，就成长越多，但最新消息是：全都卖光了」。

在与特朗普政府达成协议，同意支付费用以获得向中国出口半导体的许可数周后，英伟达已开始逐步停止为中国公司专门设计的一款芯片的生产，并着手研发性能更强大的下一代产品。

英伟达首席执行官黄仁勋此前在台北表示，该公司将提供一款“面向人工智能数据中心的新产品”，这将是在其最尖端芯片的基础上，根据美国政府的要求进行性能降低后的版本。他说，他正在寻求特朗普政府批准出售该芯片。

“当然，这取决于美国政府，”黄仁勋说。“我们正在与他们协商，但结果还言之过早。”

两位熟悉英伟达战略的人士表示，黄仁勋的评论发表之际，英伟达已要求供应商逐步停止生产目前为中国设计的芯片H20。

“我们不断调整供应链以应对市场状况，”英伟达发言人米琳·曼加林丹说。

《The Information》此前报道了英伟达逐步停止生产H20芯片的新闻。

英伟达在中国的计划引发了华盛顿的分歧，特朗普政府与一些国会议员在全球人工智能芯片销售问题上意见不一。由于这些芯片被用于构建人工智能系统，美国政府一直在权衡是否要限制销售，以确保美国公司在人工智能竞赛中保持对中国的领先优势，防止中国军方利用这些芯片协调攻击或研发武器。

今年4月，特朗普曾禁止向中国销售H20芯片，但在7月撤销了这一决定，随后达成从芯片销售中抽成15%的协议。上周，特朗普表示他愿意达成协议，允许英伟达出售H20的换代产品，只要该芯片“经过某种加强就行——反向的加强”。

“换句话说，性能削弱30%到50%，”特朗普说。

即便性能比英伟达的Blackwell B300芯片低50%，其运算能力仍然优于OpenAI等公司在去年用于训练聊天机器人的芯片，智库兰德公司的信息科学家莱纳特·海姆表示。这将超过拜登政府设定的对华芯片销售性能门槛。

部分国会议员对特朗普政府的政策转变提出批评，并对特朗普可能批准对华出售比H20更强大的芯片表示担忧。

周五，伊利诺伊州民主党众议员、众议院中国问题特别委员会成员拉贾·克里希纳穆尔西提出一项法案，要求对华销售人工智能芯片必须经总统和国会批准。印第安纳州共和党参议员吉姆·班克斯也对黄仁勋推动对华销售芯片的做法表示质疑。

英伟达在北京还面临其他挑战。7月，中国互联网监管机构国家网信办表示已约谈英伟达，要求其解释芯片中的“后门”功能，这些功能可能会导致芯片被远程追踪或关闭。该机构援引的是“美国人工智能专家披露的”信息。

随着中国媒体报道本国科技巨头华为已提升了其芯片的能力，中国对英伟达的施压力度正在加大。《南华早报》上周四报道，中国领先的人工智能公司DeepSeek表示，中国很快将拥有下一代人工智能芯片。

黄仁勋的行程安排体现了英伟达在地缘政治上的平衡策略。他此前在亚洲拜访供应商，随后计划前往华盛顿，并在那里进行会谈。

黄仁勋此前在台北表示，他正在与中国官员对话，以缓解他们对安全风险的担忧。他说，他已经“非常明确”地向中国官员说明，英伟达的人工智能芯片不存在安全后门。

“根本没有这样的东西，”他说。“从来没有过。希望我们向中国政府提供的解释能够令人满意”

黄仁勋补充说，他对相关质疑感到“惊讶”。因为北京方面一直渴望获得这些芯片用于先进的人工智能系统。

“你知道，他们曾一再请求并敦促我们为销售H20获得许可，我也非常努力地帮助他们拿到了这些许可，”他说。“希望这一问题能够得到解决。”

英伟达将于周三公布季度财报，交易员预计这将是影响市场的的重大事件。上个月，英伟达成为首家市值达到4万亿美元的上市公司。

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