净利润增超100%！又一家工业机器人龙头中期成绩单出炉

近日，国产工业机器人龙头埃斯顿发布2025年上半年财报。

数据显示，该公司营业总收入达25.49亿元，同比增长17.50%；归属于上市公司股东的净利润668.23万元，同比激增109.10%，成功实现扭亏为盈；扣除非经常性损益的净利润虽为-1760.28万元，但同比增幅仍达81.85%，亏损幅度大幅收窄；毛利率为27.64%，同比小幅下降1.69个百分点。

分产品来看，其工业机器人及智能制造系统业务为增长主力，收入20.92亿元，同比增长26.54%，毛利率27.00%；而自动化核心部件业务收入4.56亿元，同比下降11.50%，毛利率30.58%。

这份成绩单的背后，离不开埃斯顿多年如一日的“创新执念”。多年来，其始终维持销售收入10%左右的研发占比，2025上半年也不例外，2.35亿元研发投入占销售收入比例9.21%。高强度投入换来了沉甸甸的技术家底：截至6月30日，埃斯顿累计拥有软件著作权418件、授权专利597件，其中发明专利250件，为“自主可控”筑牢了护城河。

能交出这样的答卷，源于埃斯顿30余年攒下的“硬实力”。埃斯顿是国内少数具备工业机器人核心零部件（伺服系统、控制器）及整机全产业链研发制造能力的企业，业务覆盖核心零部件、机器人本体整机至智能制造系统的全链路。

自动化核心部件及运动控制系统方面，埃斯顿打通工业自动化“信息层-控制层-驱动层-执行层”的全链路，，构建了完整的技术产品矩阵，可提供高性能运动控制的完整解决方案。

工业机器人赛道，埃斯顿更拥有覆盖3kg到1000kg负载的95款产品，从轻巧高速的小型机到精准稳重的重型机，能满足汽车、光伏、锂电、食品等十多个行业的需求。尤其在高端重载领域，埃斯顿的700kg重载机器人的出世，打破了国外技术封锁，填补了国产机器人的“空白地带”。

此外，依托“机器人+”完整解决方案的核心技术，它针对折弯、弧焊、点焊、冲压、压铸、打磨、涂胶、装配、柔性分拣等场景打造的20余种工作站方案，更是把钣金折弯、光伏排版等业务做成了“行业标杆”。

技术硬，市场表现自然“能打”。据MIRDATABANK最新数据统计，埃斯顿连续两个季度位列中国机器人市场第一，截至2025上半年市场份额达10.5%，且其工业机器人出货量首次超过外资品牌，成为首个“登顶”中国市场的国产机器人品牌。这不仅是埃斯顿的里程碑，更把中国工业机器人国产化率推到了55.3%的新高度。

主业“高歌猛进”的同时，埃斯顿也没错过前沿赛道的“新风口”。随着具身智能与产业的融合越来越深，人机协作、人形机器人正从“科幻”走进现实，埃斯顿早在2022年就孵化出了“选手”埃斯顿酷卓。

埃斯顿酷卓扛起“进军智能机器人”的大旗，专注于研发人机协作机器人、人形机器人等在内的通用具身智能产品。从2024年9月发布第一代人形机器人Codroid 01，到2025年6月推出第二代产品Codroid 02，埃斯顿酷卓仅用9个月就完成了技术迭代，一步步把自主核心部件、智能架构创新变成了“能落地的生产线技术”。

今年，埃斯顿还有个“大动作”：冲击港股上市。其于6月向港交所递交招股书，计划把募集资金用在扩充全球生产能力、投资下一代工业机器人技术研发、提升全球服务能力及开发全球统一数字化管理系统，为全球化布局提供资金与体系支撑。

埃斯顿正加速全球化布局，已在全球设了75个服务网点，并将继续拓展欧洲、美洲、中东、东南亚等市场。今年，该公司还通过海外子公司在波兰建生产基地，想打造全球化的产能布局和供应链体系。

2025上半年，其国内业务收入18.00亿元，同比增长25.31%，毛利率为24.26%，同比下降2.7个百分点；海外业务虽增速较慢，业务收入7.49亿元，同比增长2.18%，但35.29%的毛利率同比提升1.70个百分点，一切向好。

不过，埃斯顿的“A+H”资本化进程仍需应对监管挑战。今年8月，中国证监会国际司已对其出具补充材料要求，涉及控股股东认定、外汇行政处罚等事项，后续需通过材料补充与沟通，推动上市进程顺利推进。

接下来，这位智能制造“老兵”能否如愿在港交所敲钟，让我们静候佳音。

上世纪70年代，全球掀起技术探索热潮，人类首探月球、中国发射人造卫星，工业机器人也凭借“提效神器”的特质，在制造业火了起来。嗅到产业升级机遇的中国，顺势启动工业机器人自主研发，迈出了从0到1的关键一步。

早期探索虽满是挑战，却为发展打牢了地基。进入80年代，国内科研体系日渐完善，工业机器人研发迎来“丰收期”：不仅拿下大批填补空白的科研成果，还造出多台特种机器人。其中，首台6自由度关节机器人“上海一号”的诞生，，在国产机器人产业的土壤里，埋下了“自主创新”的种子。

此后数十年，中国工业机器人完成了华丽蜕变。从实验室走向生产线，从单点突破到集群发展，产业格局早已梯队分明：新松、埃斯顿、埃夫特、汇川技术等“第一梯队”，凭全产业链布局和技术积累，成为“主力军”；一批“新势力”也找准赛道发力，有的专做半导体精密机器人，有的深耕服务机器人落地，有的探索AI与机器人融合，为产业注入满满活力。

产业底气足了，市场表现自然亮眼。据MIR DATABANK最新数据，近期一个季度，中国工业机器人出货量超8.6万台，同比增19.9%，增速还在加快；近半年累计出货超16.3万台，同比增16%。即便全球制造业复苏放缓，中国市场依旧韧性拉满。

未来，随着具身智能、人形机器人等前沿技术的突破，随着更多企业在细分赛道深耕细作，中国工业机器人还将书写怎样的新故事？答案，正在每一次技术迭代、每一条生产线的落地中，慢慢揭晓。