（《24 小时太阳报》财经通讯社）—— 米兰，10 月 9 日电 —— 圈内人最近都在聊 ABB 和罗格朗那事儿，谁都没想到，这家工业巨头两度上门求购，最后全被法国财政部拦了下来。《BFM 商业》把这事儿扒出来的时候，不少人还觉得是捕风捉影，直到有知情人跟法新社（AFP）实锤了，大家才明白：这场横跨三国的并购，根本不是简单的商业谈判，是法国在守自己的工业家底。
ABB 有多执着？揣着卖身钱盯半年，眼里只有 440 亿巨头的 “数据中心肥肉”
瑞士工业巨头 ABB 集团同意以超 50 亿美元将机器人业务出售给软银集团后，如今既有收购意愿，也具备充足资金实力。
“如今，尤其是在这笔交易达成后，我们有更充足的能力去推进我们想做的事。”ABB 首席执行官莫滕・维罗德（Morten Wierod）在周三接受采访时表示。这家总部位于苏黎世的企业此前意外宣布，将机器人业务以近 54 亿美元出售给日本软银，这一价格远超分析师预期。
维罗德称，“ABB 正从侧重利润提升，转向以增长为核心的战略”，而更多并购活动将是重要抓手。他表示，ABB 计划通过收购实现 1%-2% 的年营收增长，重点布局电气化与自动化领域。但没人料到，它第一个瞄准的竟是罗格朗 —— 这家法国电气设备龙头，如今市值已经冲到 440 亿美金（约合人民币3100亿），在数据中心领域的话语权堪比 “隐形国王”。
《BFM 商业》扒出的时间线透着股 “志在必得” 的劲儿：2024 年 12 月，ABB 刚官宣卖机器人业务俩月，就悄悄对接了罗格朗。一般跨国并购要么速战速决，要么谈崩就撤，可 ABB 偏不，从 2024 年底跟到 2025 年夏天，整整六个多月里，并购团队几波人飞法国，估值方案改了三版，连 “罗格朗品牌保留”“管理层留任” 这些细节都谈透了，那股执着劲儿在行业里少见。
为啥非得啃下这颗 440 亿美金的 “硬骨头”？说穿了就是奔着数据中心业务来的。现在 AI 热潮下，全球数据中心建设跟疯了似的 —— 微软、谷歌一年砸在这上面的钱就超千亿美金，而罗格朗早把这门生意做成了 “现金牛”：2024 年 86 亿欧元营收里，数据中心业务占了 20%，从 2019 年到 2023 年复合年增长率高达 17%，欧洲 70% 以上的大型数据中心，供电和布线系统都是它家的。更关键的是，它手里攥着 “模块化布线”“智能能耗管理” 等核心专利，连施耐德、伊顿都得靠边站。
对 ABB 来说，拿下 440 亿美金的罗格朗，相当于直接买断了欧洲数据中心市场的 “入场券”：既能借罗格朗的客户网络跳过渠道铺设的坑，又能把对方的数字楼宇业务和自家电网业务串起来，以后客户要 “电网到终端” 的全链条服务，ABB 能一口吃下。也难怪第一次谈崩后，ABB 隔俩月又找上门，换谁看着这样的增长引擎，都得动心。
法国财政部硬拦的底气：440 亿巨头拴着 5000 岗位，动它就是动根基
单看商业逻辑，ABB 收罗格朗堪称 “强强联合”，但法国财政部一出手，啥都白搭。圈里人都懂，法国政府护本土工业向来硬气，而 440 亿美金市值的罗格朗手里攥着的 5000 个法国岗位，就是碰不得的红线。
《BFM 商业》特意点了个关键细节：罗格朗在法国的 5000 员工里，3000 人扎在里昂、图卢兹的研发和生产基地。这俩地方可不是普通工厂 —— 里昂工厂周边围着 20 多家上下游供应商，工厂一开工，周边餐馆、物流、零部件厂都有饭吃，间接带动上万人就业；图卢兹的研发中心更牛，欧盟 “数字欧洲” 专项里好几个数据中心技术攻关项目都是它牵头，说是法国数字基建的 “技术粮仓” 都不为过。
法国政府对 “外资收本土龙头” 的警惕早有前科：2023 年美国基金想收航空零部件商 Latecoere，被以 “涉航空安全” 卡了；2024 年博世想收传感器企业 Melexis，又因 “影响汽车供应链” 黄了。这次罗格朗的事儿更特殊，440 亿市值背后是数据中心这一数字时代的 “水电厂”，供电安全、能耗管理直接绑着国家数字安全，法国怎么可能让外资拿走？
有接近财政部的朋友透了底：ABB 刚递意向，政府就组了评估小组，重点查 “岗位保留” 和 “技术外流”。结果看到 ABB 方案里有 “把部分研发迁到苏黎世” 的想法，财政部直接找罗格朗管理层施压，明着说 “得考虑本土产业影响”。这话一放，罗格朗哪敢接茬？第二次谈判直接拒了报价，这场拉锯战才算完。
欧洲并购有多难？440 亿标的再香，也架不住本土保护的 “紧箍咒”
其实 ABB 碰钉子不是新鲜事，现在欧洲工业并购早不是 “有钱就能买” 的时代了。早几年西门子收阿尔斯通输电业务、ABB 收德国 Baldor 电机都顺顺利利，可现在地缘政治一紧张，数据中心、电网这些 “关键产业” 成了各国的 “自留地”，外资想进来难如登天。
对 ABB 这类跨国企业来说，现在并购得先算 “政治账”。之前它收美国 GE 工业业务，靠 “保 90% 岗位 + 设美研发中心” 过了关，可这次在法国，440 亿的罗格朗绑着数据安全，直接从 “商业交易” 升维成 “产业安全问题”，这是 ABB 最初没料到的坑。
罗格朗也犯难：跟 ABB 合作能拿资金和全球化渠道，数据中心业务能再上台阶，可政府不点头、员工怕丢工作，只能硬拒。并购黄了后，罗格朗股价跌了 3%，市场都看明白：施耐德、伊顿都在数据中心领域加码，单靠自己，440 亿市值的领先地位不好保。
这事儿给圈内人提了个醒：以后在欧洲搞并购，别光盯估值和技术，得先摸透当地政府的 “底线”。就像西门子收西班牙风电场时，先跟当地政府谈好共搞新能源项目，既解决了就业又拿了业务，这才是聪明玩法。
接下来欧洲工业圈还得热闹，跨国企业想扩张，各国想护家底，这种博弈还得持续。只是下一次，不知道又有哪家巨头要栽在 “本土保护” 这道坎上了。
