2025年中国磷化工产业链图谱及投资布局分析

产业链

磷化工上游为原材料，包括硫酸、磷矿石、焦炭、硅石；中游可分为湿法工艺和热法工艺，其中湿法工艺为用硫酸、硝酸或盐酸分解磷矿制得的磷酸统称为湿法磷酸，热法工艺为以黄磷为原料经氧化、水化等反应而制取的磷酸称为热法磷酸，再通过加工生成各类产品；下游应用于农业、饲料、锂电池、阻燃剂、洗涤剂、水处理剂等领域。

资料来源：中商产业研究院整理

磷化工产业链以上游高品位磷矿石（P₂O₅＞30%）与关键辅料（硫酸纯度≥98%）为基础，中游通过多元化工艺——湿法路线（磷肥成本＜2000元/吨）、热法路线（电子级磷酸纯度≥85%）、伴生元素提取（白炭黑比表面积＞200m²/g）及磷石膏资源化（综合利用率＞40%）实现价值最大化，并延伸至高附加值精细磷化学品（电子级金属离子＜1ppb）；下游深度绑定农业刚性需求（磷肥占比＞60%）、新能源爆发（锂电池材料年增＞30%）及环保升级（无卤阻燃剂普及）。未来发展聚焦湿法磷酸净化技术（杂质去除率＞99%）、磷石膏高值化利用（建材强度＞15MPa）及节能降耗（热法电耗降至＜10000kWh/吨黄磷），亟需突破伴生元素回收经济性（碘回收成本＜$50/kg）、高端产品国产替代（电子级磷酸自给率＞50%）等瓶颈，以应对资源约束与“双碳”目标下的产业升级。

资料来源：中商产业研究院整理

产业链上游分析

（1）产量 

近年来，随着工业化和城镇化进程的加快，硫酸的市场需求持续增长。近年来，中国硫酸产量整体呈现增长趋势。中商产业研究院发布的《2024-2029年中国硫酸行业市场前景预测及未来发展趋势研究报告》显示，2024年中国硫酸产量达10369.9万吨，同比增长6.9%。中商产业研究院分析师预测，2025年中国硫酸产量将进一步增长至10715万吨。

数据来源：中商产业研究院整理

（2）重点企业分析

硫酸作为一种重要的基础化工原料，在工业、农业、国防和制造业等领域有着广泛的应用。硫酸的重点企业主要包括中石化南京工程公司、铜陵有色金属集团股份有限公司、紫金矿业集团股份有限公司、云南铜业（集团）有限公司。具体如图所示：

资料来源：中商产业研究院整理

（1）产量

磷矿石是含磷的矿石，多产于沉积岩，也有产于变质岩和火成岩。除个别情况外，矿物中的磷总是以正磷酸盐形态存在，磷的主要矿物为磷灰石。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国磷矿及磷化工行业分析及深度调研咨询报告》显示，2024年中国磷矿石产量达11352.8万吨，同比增长7%。中商产业研究院分析师预测，2025年中国磷矿石产量将达到11800万吨。

数据来源：中商产业研究院数据库

（2）重点企业分析

当前行业正处于资源与技术双轮驱动阶段：磷矿石价格高位维稳，拥有高品位磷矿资源及矿化一体能力的企业，凭借成本优势与抗风险能力占据市场主导地位。下游需求从传统磷肥向新能源材料领域加速拓展，推动产业链价值重构。未来竞争将更侧重于资源储备品质、技术迭代速度及绿色循环经济体系建设；然而，环保政策收紧、新增产能集中投放及国际市场价格波动等挑战仍需应对。因此，企业需通过工艺创新与产业链协同提升竞争力，具备资源、技术、市场三重壁垒的企业将在行业变革中获得更大发展空间。

资料来源：中商产业研究院整理

（1）产量 

中商产业研究院发布的《能源系列之中国焦炭市场监测与行业动态跟踪专题周报》显示，2024年，中国焦炭累计产量为48927.2万吨，与2023年相比减少了332.8万吨，产量累计同比下降0.8%；2024年月均产量为4077.27万吨。中商产业研究院分析师预测，2025年中国焦炭产量波动幅度小，产量将达49740万吨。

数据来源：中商产业研究院整理

（2）重点企业分析

当前，中国焦炭行业正经历深度结构调整，在环保政策趋严、下游钢铁产业集约化发展及“双碳”目标推动下，企业积极通过产业链纵向延伸、技术升级与绿色转型提升竞争力，行业集中度持续提高。美锦能源致力打造氢能全产业链，推动传统焦化向清洁能源转型；陕西黑猫依托循环经济模式实现资源高效利用与区域产能扩张；中国旭阳凭借规模化运营管理与全球市场布局，巩固行业龙头地位。

资料来源：中商产业研究院整理

产业链中游分析

伴随着国内磷酸一铵产能的调整，国内磷酸一铵产量也出现起伏震荡。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国磷矿及磷化工行业分析及深度调研咨询报告》显示，2024年，新增产能带来供应量小幅上升，年度产量增至1130万吨，相比去年增长5.9%。中商产业研究院分析师预测，2025年中国磷酸一铵产量将超过1200万吨。

数据来源：中商产业研究院整理

磷酸二铵是一种含氮（N）18%，含磷（P205）46%的二元复合肥料。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国磷矿及磷化工行业分析及深度调研咨询报告》显示，2024年中国磷酸二铵产量达1395.56万吨，同比增长0.12%。中商产业研究院分析师预测，2025年中国磷酸二铵产量将增长至1400万吨。

数据来源：中商产业研究院整理

磷酸铁锂电池因其成本效益高、循环寿命长和安全性好等特点，在储能和新能源汽车领域得到了广泛应用。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国磷酸锰铁锂电池（LMFP电池）分析及发展趋势研究预测报告》显示，2024年，中国磷酸铁锂电池累计装车量409.0GWh，占总装车量74.6%，累计同比增长56.7%。中商产业研究院分析师预测，2025年装车量将达470GWh。

数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、中商产业研究院整理

2024年，全国磷肥总产能2180万吨，同比增长10万吨。全国磷肥产量前5名省份依次为：湖北省（产量715.7万吨，全国占比40.5%），云南省（415.0万吨，23.4%），贵州省（260.6万吨，14.7%），四川省（103.9万吨，5.8%），安徽省（68.5万吨，3.9%）。前5名省份磷肥产量占全国磷肥总产量的88%。

数据来源：中国磷复肥工业协会、中商产业研究院整理

磷化工行业呈现资源与技术双轮驱动、新能源转型加速、绿色化升级深化三大特征。政策端“东数西算”推动智算集群西移，国产芯片占比突破70%，液冷技术普及使PUE降至1.2以下。市场侧推理算力需求占比达67%，但高端训练集群仍依赖头部企业突破。技术端生成式AI推动IP开发效率提升50%，传统文化IP商业化加速，历史文物衍生品市场规模年增35%。未来竞争将聚焦全栈服务能力、生态协同深度及ESG合规体系，具备资源-技术-场景三重壁垒的企业主导千亿级市场重构。

资料来源：中商产业研究院整理

目前，磷化工相关A股上市企业数量较少，其中四川省最多，共3家。河北省和云南省均为2家，并列第二。

资料来源：中商产业研究院整理

产业链下游分析

中国农业正从大国迈向强国，2024年农林牧渔总产值达16.28万亿元，农业科技进步贡献率63.2%，农作物耕种收综合机械化率74.3%，良种覆盖率超96%。中商产业研究院分析师预测，2025年中国农业总产值将超过17万亿元。

数据来源：中商产业研究院整理

2024年中国饲料总产量小幅下降，全国工业饲料总产量31503.1万吨，比上年下降2.1%。中商产业研究院分析师预测，2025年中国饲料产量将达34280万吨。

数据来源：中商产业研究院整理

2025年上半年中国锂电池出货量776GWh，同比增长68%。其中动力、储能电池出货量分别为477GWh、265GWh，同比增长分别为49%、128%。

数据来源：GGII、中商产业研究院整理