近日，波士顿科学公司（纽约证券交易所代码：BSX）宣布已签订对私营医疗器械公司Nalu Medical, Inc.的最终收购协议，这家公司专注于为慢性疼痛患者开发微创解决方案。
波士顿科学自2017年起即为Nalu Medical的战略投资者。本次交易包含约5.33亿美元首付款，用于收购波士顿科学尚未持有的剩余股权*。
最近几年，波科并购动作不断。
在24年9月，以11.8亿美元收购Silk Road Medical
在24年11月，以37亿美元收购Axonics
在25年1月，收购IVL明星企业 Bolt Medical
在25年5月，收购IVUS公司Sonivie
在25年10月，以8800万美元收购高值无纺布类公司Elutia的生物包膜技术。
Nalu神经调控系统旨在通过周围神经刺激（PNS）技术，为患有严重顽固性周围神经源性慢性疼痛（如肩部、腰背和膝关节疼痛）的成人患者提供针对性治疗。此疗法的主要原理是通过向神经系统传递温和的电脉冲，在疼痛信号到达大脑之前对其进行调节。该系统采用微型无电池植入式脉冲发生器，由外置小型治疗盘实现无线供电，并可通过智能手机应用程序进行操控。
Nalu Medical的该系统已于2019年获美国食品药品监督管理局(FDA)510(k)许可。在评估PNS安全性和有效性的COMFORT及COMFORT 2随机对照试验中，该系统展现出显著且持续的疼痛缓解效果：
在COMFORT试验中，87%的患者在12个月后疼痛缓解率超50%1；
在COMFORT 2试验中，79%的患者在6个月时平均疼痛缓解率达64%2。
来自2000多例患者的真实世界数据进一步验证了其疗效：94%的患者在多种慢性周围神经疼痛病症中达到临床意义的改善3。
Jim Cassidy
波士顿科学神经调控事业部总裁
周围神经刺激是一个极具潜力的领域，仍存在着巨大的、未被满足的患者需求。Nalu的创新技术将与波科现有的脊髓电刺激、椎基底神经消融和射频消融等疗法形成互补，为更广泛的患者群体提供先进的疼痛管理方案。
一旦达成惯常的成交条件，波士顿科学预计将在2026年上半年完成本交易。
Nalu公司2025年销售额预计超6000万美元，2026年同比增长率将超25%。预计该交易将不会对波士顿科学2026年调整后每股收益（EPS）产生重要影响，2027之后则会逐步提升收益。在公认会计原则（GAAP）基础上，由于摊销和收购相关费用，该交易预计会更具稀释性。
* 在不考虑波士顿科学目前在Nalu Medical, Inc.的股权及其他成交调整的情况下，按 100% 股权计算，交易总价为6亿美元首付款。
来源：伴飞孵化
