赵海军表示，今年存储芯片价格大幅上涨已成定局。
今日，在中芯国际2025 年第三季度业绩问答会上，有提问者聚焦四季度业绩指引展开提问，核心关注两大方向：一是四季度收入指引（环比持平至增长 0~2%）背后的量价驱动逻辑，二是此前季度产能利用率持续提升（其中三季度已达 95.8%）的背景下，若四季度出货量增长有限，为何公司仍强调 “供不应求” 状态，以及产能利用率是否会出现回落。
Q4营收微增，手机、网通行业成关键变量赵海军表示，公司给出四季度营业额环比持平至增长2% 的指引，核心原因并非产能或需求本身的弱化，而是年末客户的出货调控行为。
从客户端来看，年末阶段大家更倾向于根据2026 年的市场规划来调整当期拿货量，值得注意的是，四季度产线利用率实际反映的是来年一二季度的订单需求，目前公司暂不具体披露 2026 年一季度、二季度的相关规划。尽管三季度产能利用率已高达95.8%，订单量显著超过产线承载能力，但客户在年底会充分考量市场消化节奏，不会盲目扩大当期拿货规模，这也直接导致四季度营业额未出现大幅跃升。
在量价及产能利用率方面，赵海军明确指出，四季度中芯国际产线并无显著回落压力，仍处于供不应求状态，当前在手订单量、生产规模均超出业绩指引对应的出货水平，产线高负载运行的基本面并未改变。
而影响四季度当期出货节奏的主要是两大行业因素：一方面是智能手机市场，作为四季度传统淡季的核心影响领域，该市场呈现“总量平稳但供应链博弈加剧” 的特征。具体来看，存储芯片供应紧张且价格大幅上涨，这让手机厂商陷入 “备货担忧”—— 即便完成其他 IC 采购，仍可能因缺少存储芯片无法组装整机，同时厂商还担忧在存储高价背景下其他 IC 的议价空间会发生变化，目前正处于谈判与预测阶段；尽管终端市场总量持平或略增，但供应链配套的不确定性，最终导致厂商拿货态度趋于谨慎。
另一方面是网通行业，受产业链迭代速度快的影响，该行业市场份额切换明显，原有网通企业担心拿货后自身市场份额被竞争对手抢占，因此在四季度的下线及拿货量上表现得较为保守，这也成为影响中芯国际四季度营收增长的重要因素。
2026 存储大周期下，代工行业面临价格博弈在中芯国际2025 年第三季度业绩问答会上，有提问者就存储大周期的影响提出疑问，核心关注2026 年手机、家电等终端需求走势，以及该周期对代工行业的正面与负面影响。
对此，中芯国际赵海军作出详细回应，他表示存储超级周期的影响呈现明显分化特征：正面效应主要体现在制造业层面，而负面冲击则集中于终端生产厂商（OEM）。无论是汽车、手机等消费电子领域，还是其他使用存储器的终端企业，2026 年都将面临显著的价格压力与供应保障难题 —— 当前行业内尚无明确的存储供应承诺，这让市场对来年存储器的充足供应缺乏信心。
尽管当前手机、家电行业正处于恢复态势，汽车市场也保持增长，消费类、网通类等领域需求表现良好，但受存储供不应求的预期影响，终端厂商在制定2026 年生产规划时普遍趋于保守，即便看到终端市场的复苏迹象，也不敢贸然承诺来年出货量的增长。这种保守态度在短期内尤为明显，厂商们对 2026 年第一季度的下单和出货都较为谨慎，核心顾虑在于无法预判来年存储器供应能支撑多少部手机、多少辆汽车及其他产品的生产组装。
对于代工行业而言，存储超级周期带来的核心挑战在于行业竞争的加剧。赵海军解释道，存储芯片价格大幅上涨已成定局，但手机等终端产品的售价并未同步出现上涨预期，因此终端厂商为平衡成本压力，会要求其他IC 产品降低售价，这直接导致 IC 代工行业的价格博弈加剧。在这一背景下，若现有代工客户坚持不降价，其市场份额可能被愿意提供更低价格的新供应商抢占，行业竞争格局将面临重构。
不过，赵海军也给出了相对乐观的判断，他认为这些短期难题均具备解决的可能性，2026 年大概率会重现 2025 年的市场走势 —— 年初行业普遍给出保守预测，但随着市场供需格局的逐步清晰，半年后预测会持续上修。这一判断也得到中芯国际自身经验的支撑，公司 2025 年初给出的业绩指引远低于实际达成结果，当时虽面临不同的行业挑战，但市场最终的复苏力度超出预期。
Q4淡季不淡，全年营收预计超90亿美元中芯国际联合CEO赵海军在业绩会上表示，当前产业链切换加速进行，渠道备货补库存持续，公司积极配合客户保证出货，三季度公司产能及出货量持续提升，同时由于制程更加复杂的产品出货增加，Q3 平均销售单价环比增长 3.8%。
第四季度作为行业淡季，客户备货有所放缓，但产业链迭代效应持续，淡季不淡，公司产线仍处于供不应求状态。据测算，公司全年销售收入预计超过90亿美元，收入规模将踏上新台阶。
Q3手机业务季节性调整，消费电子迎全面增长在中芯国际2025 年第三季度业绩问答会上，有投资者就业绩数据中应用品类占比变化提问，指出智能手机品类占比下降至 21.5%，消费电子占比提升至 43.3%，工业和汽车领域也有一定提升，尤其关注手机占比下降较多、消费电子占比显著增长的背后原因。
对此，赵海军详细回应了相关问题。关于智能手机占比下降，赵海军表示，这一变化是在中芯国际整体营业额实现较大幅度成长的背景下，手机业务相对值占比的下降，核心原因主要有两点：一是手机备货通常属于大宗订单，在国际产能相关的订单排期调整中，中芯国际对部分手机订单进行了推迟处理，这些订单的总量和价格均已确定，仅调整了交付时间，当时模拟电路业务处于供不应求状态，在获得客户同意和谅解后，公司将相关手机订单推迟至市场环境稍缓的阶段交付，以优化产能分配。
二是行业竞争带来的季节性调整，在LCD 等产品的竞争中，客户切换速度较快，中芯国际相关 LCD 专业产品的订单获取存在季节性波动，终端手机制造商（OEM）会平衡不同供应商的市场份额，导致公司手机相关订单在部分季度出现阶段性调整，而随着后续手机新品发布，现有客户的订单份额有望回升，因此手机业务占比呈现季节性起伏特征。
对于消费电子占比的显著提升，赵海军强调这一增长是全面性的，主要得益于多重因素的共同推动：一方面，中国市场的产品迭代速度快，新产品不断涌现，国内消耗量持续扩大，同时消费电子相关产品的出口量也在持续增加，为业务增长奠定了基础；另一方面，多个新领域的需求爆发带来了明显增量，例如智能音箱中的处理器领域，原本中低端市场以国内IC 设计厂商为主、中高端市场由国外厂商主导的格局正在发生转变，国内供应商在高端智能音箱处理器市场的份额不断提升；此外，基于通讯网络的定位相关产品需求高涨，比如国家规定电动自行车、汽车三脚架等需配备相关定位装置，以实现精准定位，这类政策驱动下的产业需求成为重要增长点；同时，传统优势消费电子品类如耳机、WiFi 相关产品等持续保持增长态势，进一步支撑了消费电子业务的整体提升。
产能利用率维持高水位，受益于模拟芯片、MCU等关键产品国产化在中芯国际2025 年第三季度业绩问答会上，针对市场关注的产能利用率及行业竞争格局问题，中芯国际 CEO 赵海军作出详细回应。他指出，尽管终端电子需求整体仍显疲软，但公司当前订单表现与未来需求预期仍呈现供不应求的态势，第三季度产能利用率已提升至95.8%，显著高于行业平均水平，且从一季度90.4%、二季度 92.5% 的数值来看，呈现持续攀升态势，这一成绩的背后离不开国产化的持续推进。
赵海军强调，中芯国际今年的快速成长与高利用率，核心因素之一是产业链份额的切换与国产化 —— 国内客户在模拟芯片、MCU、存储器、CMOS、LCD 驱动等关键产品领域的市场份额显著提升，原本属于海外同行的订单持续向中芯国际转移，这种份额转换并非短期增量，而是具备长期粘性的结构性变化，且未来这一替代比例有望持续扩大。
这一成果的达成，既得益于国产产业链自主可控进程的加速，更源于中芯国际过去25 年在技术研发、产品质量、交货能力及成本控制等方面的持续积累，通过与客户深度绑定共同成长，公司已在行业选择中建立起显著的竞争优势，得以充分把握国产化带来的发展机遇。
对于未来1-2 年国内多家晶圆厂持续扩产可能引发的竞争加剧问题，赵海军表示行业竞争始终存在，但公司已制定明确应对策略：一是坚持提供高性能、高品质的技术与服务，筑牢核心竞争力；二是深化与客户的长期合作，打造客制化、差异化的特色产品平台，而非依赖通用技术；三是在成本控制、市场反应速度及技术迭代效率上保持领先，巩固与客户的战略伙伴关系，守住已形成的市场份额。同时他也坦言，手机等产品存在季节性竞争与投标此消彼长的情况，客户对不同档位产品的质量、性能及价格需求各有侧重，中芯国际虽不会主动降价，但会与客户共渡难关，在必要时通过价格竞争帮助客户维护市场份额。
只要AI领域持续推进，存储器价格便有望维持高位运行在中芯国际2025 年第三季度业绩问答会上，中芯国际CEO 赵海军就存储业务相关问题作出深度解读。
他指出，当前人工智能产业的快速发展对存储产能形成了强烈虹吸效应，头部大供应商纷纷将产能向AI 相关存储领域倾斜，进而放弃了碎片化、“少量多样” 的细分存储市场，这一行业格局变化为中小存储供应商创造了巨大的市场机会。
而这些中小供应商中多数为中芯国际的长期客户，加之其他代工厂对这类细分市场的布局较少，中芯国际在该领域具备显著的客户基础与市场影响力，因此公司也将持续布局存储器相关业务，且这一业务的增长动力将与AI产业的发展保持同步，只要AI 领域持续推进，存储器价格便有望维持高位运行。赵海军进一步补充道，多年前他曾对存储市场规律作出分析：当存储市场供给短缺5% 时，产品价格将翻倍；而当供给过剩 5% 时，价格则会腰斩。当前存储市场正处于至少短缺5% 的供需格局，这意味着存储器高价位态势将持续下去。
同时，细分存储市场“少量多样” 的产品特性，也使得相关产品的验证周期较长，替代难度较大 —— 即便是有新的工厂或企业计划设计同类产品，其从完成配套导入到实现大规模量产，至少需要 16 个月的周期，这也意味着未来 16 个月内，现有细分存储市场的竞争格局将保持稳定，不会出现能够快速抢占市场份额的新产品，中芯国际及其相关客户将持续受益于这一市场窗口期。
特色工艺，多点开花今日赵海军表示：今年以来，特色工艺在多个技术平台上的发展稳步提升。超低功耗28纳米逻辑工艺进入量产阶段，为客户提供了更低功耗、更高质量的解决方案；图像传感器CIS和信号处理ISP工艺持续技术迭代，提升感光能力、画面质量、高信噪比，同时开发覆盖更多波段的光学工艺平台；嵌入式存储平台从消费市场，向车规、工业MCU领域拓展；特色存储NOR、NAND，提供更高密度、更小尺寸、更低功耗的高可靠性存储平台。
此外，公司抓住汽车芯片市场增长机会，推出车规级Sensor、BCD、MCU、RF、存储、显示等多个特色工艺，为客户提供系统级解决方案。
