半导体行业并购潮，由AI驱动

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2025年，半导体和电子设计自动化（EDA）行业出现了显著的整合浪潮，这一趋势主要源于人工智能数据中心向新一代高功耗芯片过渡所催生的技术升级需求。

这一年度的核心并购事件中，Synopsys以350亿美元完成对Ansys的收购（后者专注于物理建模，尤其擅长芯片组建模）；Marvell收购Celestial AI，以获取其关键的芯片间光互连技术；年末，英伟达与AI公司Groq达成合作，通过技术授权方式将其核心推理技术引入自身图形处理器（GPU）体系，而非传统意义上的全盘收购。

其中规模最大的交易，当属Synopsys于7月完成的对Ansys物理建模工具的收购。这笔交易此前因英国、欧洲和中国等多地监管机构的审查曾搁置一年多，为推动交易通过，Synopsys采取了资产剥离措施，由此让Keysight Technologies成为最大赢家——其不仅获得了Ansys旗下用于半导体设计早期功耗分析与降低的PowerArtist工具，还接手了Synopsys的光学解决方案集团。而PowerArtist与Keysight的PathWave工具套件具备高度兼容性，可形成协同优势。

日本软银集团在这一年也大幅加大了半导体领域的布局力度。在收购CPU设计公司Ampere Computing后，软银计划将其与Graphcore的AI加速芯片进行整合，为服务器制造商提供一套完整的系统解决方案——这一整合效应是Graphcore此前凭借定制POD系统难以实现的。此举将使软银直接与AMD的x86架构芯片、MI350 AI显卡，以及英伟达的Rubin GPU、采用NVLink互连的定制Intel x86芯片展开市场竞争。

除半导体领域外，软银还将触角延伸至机器人赛道：10月，其以53.7亿美元的价格从瑞士工程公司ABB手中收购了机器人部门，这一报价略高于该部门营收的两倍。值得注意的是，ABB此前已为该机器人部门进行过多轮技术补强，包括2023年收购的西班牙机器人公司ASTI。

软银董事长兼首席执行官孙正义对此表示：“软银的下一个前沿领域是物理人工智能。我们将与ABB机器人公司携手，在共同愿景的指引下，汇聚世界一流的技术和人才，融合人工智能和机器人技术，推动一场突破性的变革，从而推动人类进步。”

在AI基础设施核心技术布局上，Marvell对Celestial AI的收购颇具战略意义。此次交易的预付对价为32.5亿美元（含10亿美元现金及价值22.5亿美元的普通股），若Celestial AI达成特定营收里程碑，还将触发最高22.5亿美元的额外对价，交易总额最高可达55亿美元。收购完成后，Celestial AI的光互连技术将重点用于为合作伙伴亚马逊网络服务（AWS）设计下一代芯片组基AI数据中心系统。

Marvell董事长兼首席执行官Matt Murphy强调：“收购Celestial AI是Marvell发展历程中的一个重要里程碑，它巩固了我们在AI连接领域的领先地位，因为规模化已成为AI基础设施的下一个前沿领域。此次收购巩固了我们的技术领先地位，拓宽了我们在规模化连接领域的潜在市场，并加速了我们为AI和云客户提供业界最完善的连接平台的路线图。”

Marvell数据中心集团总裁Sandeep Bharathi进一步补充：“人工智能基础设施正以前所未有的速度转型，未来需要能够提供前所未有的带宽、能效和覆盖范围的可扩展架构。通过结合我们UALink可扩展交换机路线图和Celestial AI突破性的光纤可扩展互连技术，我们将帮助客户构建超越铜缆限制的人工智能系统，并重新定义人工智能数据中心架构的可能性。”

AWS计算和机器学习服务副总裁Dave Brown也对这一合作给予认可：“AWS的目标是始终走在重大技术变革的前沿，我们相信光互连将在未来的AI基础设施中扮演重要角色。构建可扩展、高性能且节能的云平台，首先要采用基于差异化技术的解决方案。Celestial AI取得了令人瞩目的进展，我们期待他们与Marvell这样的大型半导体公司强强联合，能够进一步加速下一代AI部署的光互连技术创新。”

除上述大型交易外，行业细分领域的整合也持续加剧。例如，高通拟收购Alphawave以获取其核心IP；Cadence则收购了ARM的Artisan物理IP库——这些动作均凸显了芯片组领域，尤其是2nm先进工艺技术领域的整合趋势。与此同时，Cadence Design Systems还持续聚焦芯片和系统的物理建模，将安全性贯穿设计核心，並从工程公司Hexagon收购了MSC仿真工具，以此增强其系统设计用多物理场产品组合的竞争力。

不过，这些行业整合交易并非毫无挑战，部分交易的实际成效或力度可能不及市场预期。以Celestial AI为例，作为领先的光互连初创公司，其累计融资已达5.15亿美元，而此次交易对应的估值倍数约为5倍，对原有投资者而言略显偏低。另一方面，Synopsys完成对Ansys的收购后，还将面临工具整合的关键挑战——这远不止简单的产品捆绑。其竞争对手西门子EDA已通过重新架构数据库实现了多物理分析工具的兼容，Synopsys或许需要采取类似策略，才能充分释放此次收购的协同价值。

值得关注的是，英伟达在圣诞前夕与Groq的合作，更凸显了行业格局的转变以及巨头规避监管的创新策略。此次合作并非传统收购，而是通过“非独家技术许可+核心人才吸纳”的模式获取Groq的AI推理技术，从而巧妙规避了反垄断审查压力。根据协议，Groq创始人Jonathan Ross、总裁Sunny Madra及核心团队成员将加入英伟达，协助推进授权技术的开发与规模化应用；而Groq将继续作为独立公司运营，原首席财务官Simon Edwards接任首席执行官，GroqCloud服务也将保持正常运行不受影响。这种模式既让英伟达快速补全了AI推理环节的短板，也为科技巨头与明星初创公司的合作提供了新范式。

《2025 AI PC 产业研究报告》重磅发布

为帮助PC领域硬件层、软件层、模型层及终端层各类玩家更清晰地了解AI PC行业的发展现状及未来发展趋势，半导体产业纵横重磅发布《2025 AI PC产业研究报告》。报告主要围绕AI PC行业宏观环境、AI PC产业链、AI PC最终用户调研分析、AI PC产品评测以及AI PC未来发展趋势进行分析。AI PC最终用户调研覆盖了北京、上海及深圳等中国一线城市，共收集终端用户及门店销售人员有效样本数量千余份。调研内容涵盖用户基本信息、AI PC认知度、产品功能偏好及行业未来发展趋势判断等多个方面。AI PC产品评测针对联想ThinkPad X9 14（Intel）以及联想小新Pro16c AKP10(AMD)两大设备进行AI PC评测分析，评测维度包括同模型不同量化大小对比、同模型不同参数规模模型对比、同机器不同推理设备对比。

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