Mobileye发布了2025年第四季度及全年业绩报告：
◎ 2025 年全年营收 18.94 亿美元，同比增长 15%；
◎ 四季度收入 4.46 亿美元，较 2024 年同期下降 9%；
◎ 四季度 GAAP 毛利率 45%（同比下降约 389 个基点），调整后毛利率 67%；
◎ GAAP 营业亏损率 -31%，调整后营业利润率 9%。
2026 财年指引显示：
◎ 全年营收预计 19.0 亿至 19.8 亿美元；
◎ 预计 2026 年第一季度收入同比增长约 19%。
这家汽车视觉的先驱公司，目前在中国的声量是越来越低了，从汽车到机器人，也在不断转型。
Mobileye 2025年全年营收达到18.94亿美元，同比增长15%，四季度收入为4.46亿美元，同比下降9%，EyeQ SoC出货量同比下降11%。
汽车产量好于年初预期，叠加供需重新平衡，使得一级客户在年底主动压缩库存，导致出货节奏阶段性放缓。
从ASP来看，四季度平均系统价格升至50.8美元，高于去年同期的50.0美元，SuperVision等高阶产品收入占比提升，对冲了部分出货下滑影响。
盈利能力方面，四季度毛利率为45%，同比下降近4个百分点，调整后毛利率为67%，同比下降约2个百分点。
毛利率主要有两块，收入基数下降摊薄了无形资产摊销成本，EyeQ产品组合变化推高了单位芯片相关成本。
收入回落背景下，研发及运营费用仍保持较高投入，使GAAP口径下营业亏损扩大至1.40亿美元，调整后营业利润为4100万美元，对应9%的调整后营业利润率。截至年末，Mobileye持有约18亿美元现金及现金等价物。
展望2026年，公司预计全年收入在19.0亿至19.8亿美元之间，同比基本持平或增长约5%，2026年第一季度收入预计同比增长约19%。调整后营业收入预计为1.7亿至2.2亿美元。
Mobileye 对驾驶自动化落地路径的判断是很清楚的，L2 规模化继续放量，Robotaxi 进入去安全员与去远程操作员的关键阶段。
截至2025年底，Mobileye未来8年预计可实现的汽车业务收入已提升至245亿美元，增长来自多个方面，包括与全球前十大汽车客户全部达成基础ADAS后续合作、新增两家ADAS OEM客户、在大众集团品牌体系内持续扩展高阶产品组合，以及市场对新一代环绕式ADAS方案兴趣显著提升。
在 L2 及 L2+ 层面，Mobileye 的进展依然直接体现在订单规模上，Mobileye与美国头部车企已选定其基于单颗 EyeQ™6H 芯片的新一代组合辅助驾驶方案——环绕式 ADAS™，作为旗下数百万辆车型的标配方案。
该项目预计订单量约 900 万套，叠加 2025 年 3 月官宣的大众汽车集团订单后，Mobileye 对环绕式 ADAS 的中长期预期交付量已突破 1900 万套。
单芯片、低算力、强功能覆盖的系统方案，正在成为其在全球主流市场持续放量的关键抓手。
在辅助驾驶由“高端配置”向“规模化标配”过渡的阶段，成本、稳定性和可复制性的重要性正在快速超过单纯的算力堆叠。
环绕式 ADAS 的价值并不在于极限能力，而在于以几百美元级别的系统成本，覆盖大多数真实高频驾驶场景，从而支撑百万级、千万级的长期出货。
Mobileye 与大众集团、MOIA 合作推进的 Robotaxi 项目，也正在进入新的节点，约 100 辆 ID. Buzz 自动驾驶车辆已在德国汉堡、慕尼黑，挪威奥斯陆，以及美国洛杉矶、奥斯汀和佛罗里达部分地区开展路测。
2026 年第三季度有望在某一城市率先实现“去安全员”运行，已具备在特定运行域内独立完成驾驶任务的能力。
Mobileye 并未回避 Robotaxi 真正规模化面临的核心问题——远程操作员。
Mobileye 认为只要远程操作员仍然存在，Robotaxi 的商业模型就无法真正闭环，提出了 VLSA（视觉-语言-语义-动作）这一新的技术路径，其目标并非直接控制车辆，而是通过更高层级的语义理解能力，为规划系统提供结构化决策建议。
VLSA 的定位，更像是一名在复杂场景中“陪伴新手司机”的资深驾驶员，帮助系统理解当前场景的语义本质，例如是否存在异常交通行为、是否需要改变策略、是否出现了传统规则系统难以覆盖的情况，将同时部署在车端和云端，并在 Robotaxi 场景中率先应用。
在消费级高阶自动驾驶层面，VLSA 的意义同样清晰。
当前 L3 系统的能力边界，仍停留在“驾驶员视觉脱离（Eyes-off）”，即允许驾驶员不看路，但仍需保持注意力并在系统请求时接管。
而真正的 L4 能力，本质上是“驾驶员注意力脱离（Mind-off）”，即系统在复杂场景下无需人类介入。
Mobileye 与奥迪合作的 L3 量产项目，已经验证了前者，而 VLSA 正是迈向后者的关键技术拼图。
在中国市场层面，Mobileye 在 2025 年中国市场的芯片供货量较 2024 年实现稳步增长，而 2024 年相较 2023 年同样呈上升趋势，中国市场对辅助驾驶的技术要求极高，但同时对成本与性能的平衡也极为敏感。环绕式 ADAS 这类高性价比方案，正好处在这一“技术—成本”甜蜜区间。
在硬件架构选择上，Mobileye 认为高频控制路径必须足够可靠，以确保系统安全；在复杂场景理解层面，引入多层级视觉语言模型，并通过云端计算补充能力，是替代远程操作员、推动高阶自动驾驶规模化的更优解。
从成本测算来看，即便将超大规模语言模型部署在云端，摊薄到单车层面的新增成本也远低于人工运营成本。
1月 CES 期间，Mobileye 宣布以约 9 亿美元收购人形机器人公司 Mentee Robotics，也是开启了自己的人形机器人和自动驾驶的协同，围绕“物理 AI”形成“驾驶自动化 + 具身智能”的完整物理 AI 覆盖，人形机器人部署时间表大概是2028 年先落地结构化环境。
Mobileye现在的Robotaxi的合作主要适合大众进的，还有Lyft进行，整体的规模并不那么大。
Mobileye收购Mentee Robotics，交易预计于2026年第一季度完成，将其“物理人工智能”能力从汽车自动驾驶延展至人形机器人领域，构建统一的软硬件与安全架构平台。Mobileye 也是在从原来的汽车赛道开始切入新的领域。
